Warren Buffett déclare que Crytpo "ne produit rien"

Faits marquants

• Warren Buffett et Charlie Munger ont partagé des mots durs sur la crypto-monnaie lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway samedi
• Warren Buffet sur la crypto : « Si vous me disiez que vous possédez tout le bitcoin du monde et que vous me l'offriez pour 25 $, je ne le prendrais pas car qu'est-ce que j'en ferais ? Il faudrait que je vous le revende d'une façon ou d'une autre.
• Bitcoin et Ethereum ont tous deux chuté de 5% la semaine dernière, probablement en partie à cause de la critique de la paire
• Cependant, Berkshire Hathaway a récemment investi 1 milliard de dollars dans une néobanque latino-américaine ouvertement crypto friendly

L'investisseur milliardaire légendaire Warren Buffett n'a jamais été du genre à mâcher ses mots sur la crypto-monnaie.

Il y a des années, il a noté que le bitcoin est "probablement du poison à rat au carré" et un actif improductif sans "valeur unique".

En 2018, il a déclaré que Berkshire Hathaway "n'aura jamais de position dans [les crypto-monnaies]".

Et bien qu'il n'ait pas commenté la crypto lors de l'assemblée des actionnaires de Berkshire Hathaway l'année dernière, le vice-président Charlie Munger ne s'est pas retenu, qualifiant la crypto de "dégoûtante et contraire aux intérêts de la civilisation".

Si l'assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway de samedi dernier en 2022 est une indication, Buffett et Munger n'ont pas changé d'avis. La paire a eu des mots durs qui ont secoué le monde de la cryptographie. Bitcoin a glissé de 1.4 % mardi, portant sa chute hebdomadaire à plus de 5 %, tandis qu'Ethereum a perdu 1 %, totalisant également 5 % de pertes la semaine dernière.

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Opinions enflammées d'investisseurs puissants

Lorsque Buffett a été interrogé sur la crypto-monnaie lors de l'assemblée des actionnaires de Berkshire Hathaway samedi, sa réponse était certainement intéressante. Et l'investisseur de 91 ans, dont la valeur nette personnelle tourne autour de 124 milliards de dollars, a tenu ses promesses.

« Est-ce qu'il augmentera ou diminuera l'année prochaine, ou dans 5 ou 10 ans, je ne sais pas. Mais la seule chose dont je suis à peu près sûr, c'est qu'il ne se multiplie pas, il ne produit rien », a-t-il déclaré. "Il y a de la magie, et les gens ont attaché de la magie à beaucoup de choses."

Buffett a en outre illustré que si on lui offrait une participation de 1 % dans toutes les terres agricoles ou appartements aux États-Unis pour 25 milliards de dollars, il ferait le chèque immédiatement. Sa logique ? Ces actifs produisent tous deux des gains - le loyer des appartements et la nourriture des fermes.

Mais Buffett a déclaré qu'il ne ferait pas la même chose pour Bitcoin, malgré sa valorisation actuelle de 38,000 XNUMX dollars par pièce. Il a décrit son point de vue comme "la différence entre les actifs productifs et quelque chose qui dépend du fait que le prochain vous paie plus que le dernier".

En d'autres termes, l'opposition de Buffett n'a rien à voir avec la question de savoir si les gens peuvent gagner de l'argent en échangeant du Bitcoin. Au lieu de cela, c'est le produit de ses convictions : les actifs qui n'ont aucune valeur intrinsèque n'apportent rien à la table.

Le vice-président Charlie Munger a également critiqué Bitcoin à son tour. "Dans ma vie, j'essaie d'éviter les choses stupides, diaboliques et qui me font mal paraître par rapport à quelqu'un d'autre… et Bitcoin fait les trois", a-t-il déclaré.

Cette déclaration reflète les positions passées de Munger, y compris que le bitcoin est stupide car il atteindra probablement zéro. Il pense également que la cryptographie est un mal parce qu'elle sape la Réserve fédérale américaine et le système financier et rend les États-Unis ridicules "par rapport au dirigeant communiste chinois". (La Chine a interdit le bitcoin en 2021.)

Mais la position franche de Buffett contre la crypto ne l'a pas empêché de faire un investissement intrigant. En juin 2021, Berkshire Hathaway a investi 500 millions de dollars dans Nubank, une «banque favorable aux bitcoins», dans le cadre d'un cycle de financement d'introduction en bourse de série G.

Fondée en 2013, Nubank est une banque numérique, ou néobanque, qui opère principalement en ligne. La banque propose des investissements en bitcoins via le premier fonds négocié en bourse (ETF) en bitcoins du Brésil suite à son acquisition de la société de courtage Easynvest.

Jusqu'à présent, Nubank s'est avéré lucratif pour Buffett, qui a récolté environ 150 millions de dollars de bénéfices sur son investissement initial. En fait, les récompenses étaient suffisamment élevées pour que Buffett divulgue un dossier auprès de la SEC le 14 février selon lequel Berkshire Hathaway a récupéré 1 milliard de dollars supplémentaires en actions Nubank. Pendant ce temps, la société du célèbre investisseur a vendu des actions Visa d'une valeur de 1.8 milliard de dollars et des actions Mastercard d'une valeur de 1.3 milliard de dollars.

Quel est le jeu de Buffett ?

Les principales préoccupations de Buffett concernant Bitcoin incluent son manque de valeur intrinsèque et son incapacité à générer des revenus par ses propres mérites. Ce qui soulève la question : pourquoi un critique aussi franc investirait-il dans une entreprise qui prétend être « compatible avec Bitcoin » ? S'agit-il d'une nouvelle stratégie d'investissement - ou essaie-t-il de faire baisser le prix de bBtcoin pour acheter à bas prix plus tard ?

Bien qu'il soit impossible d'être sûr jusqu'à ce que cela se produise (ou non), la réponse semble être l'option C.

En couple, Buffett et Munger partagent un dégoût mutuel pour la crypto-monnaie. Cependant, ils sont également prêts à parier sur des investissements qui, selon eux, produiront des bénéfices à long terme. Bien que leurs opinions sur la cryptographie soient extrêmement négatives, Nubank présente une opportunité différente.

Les néobanques comme Nubank ne sont pas là pour la crypto, du moins pas exclusivement. Au lieu de cela, ces banques numériques visent à exploiter le marché massif des personnes mal desservies et ignorées par les systèmes bancaires traditionnels.

La cofondatrice de Nubank, Cristina Junqueira, l'a résumé à fortune en juin dernier : « Il y a tellement d'opportunités dans la région [Amérique latine]. La combinaison d'une grande population, d'expériences clients horribles et de frais très élevés, c'est inégalé. Dans le monde, il n'y a pas d'endroit qui soit mieux adapté pour offrir une grande opportunité aux entreprises de technologie financière."

En d'autres termes, Buffett et Munger ne sont probablement pas intéressés par Nubank pour la crypto, mais par l'énorme potentiel du marché en Amérique latine. Et cette supposition correspond à la stratégie d'investissement de Berkshire Hathaway.

Certes, la société d'investissement détient quelques sociétés exposées à la cryptographie. Mais ce n'est pas un changement d'avis pour deux des critiques de cryptographie les plus influents au monde. Au lieu de cela, il s'agit plus probablement d'un produit d'investisseurs mondiaux réclamant une exposition à la cryptographie.

Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?

Tout simplement, rien – du moins en ce qui concerne votre stratégie d'investissement.

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