Warner Bros Discovery (WBD) a publié les résultats du quatrième trimestre qui a manqué à tous les niveaux jeudi – mais un analyste a déclaré le plan stratégique de l'entreprise reflète un autre géant médiatique familier : Disney's (DIS).
"La position stratégique décrite par le PDG de WBD hier soir reflète les flux de revenus diversifiés de DIS, l'accent mis sur les films basés sur des franchises, les multiples applications DTC, l'expansion des marges à la hausse, etc.", a écrit Laura Martin, analyste de Needham, dans une nouvelle note client publiée vendredi.
« Selon nous, les deux principaux avantages de WBD sont : a) une réduction des coûts plus importante grâce à la propriété antérieure d'AT&T ; et b) WBD possède des jeux vidéo, et non des parcs, qui ont des ROIC plus élevés et ciblent les jeunes consommateurs. DIS est évalué bien au-dessus de WBD, ce qui suggère une expansion multiple si l'exécution de WBD réussit », a-t-elle poursuivi.
Zaslav mis l'accent sur l'appel aux résultats la propriété intellectuelle de la société sera un moteur clair de son succès, annonçant un nouveau contrat de production pour plusieurs films "Le Seigneur des Anneaux", ainsi qu'une concentration continue sur sa refonte de l'univers DC et les initiatives de streaming à venir (un événement de presse prévu pour Le 12 avril révélera plus de détails concernant la relance de HBO Max/Discovery+).
Du côté des jeux, Zaslav a déclaré que les jeux vidéo sont «au cœur» de sa stratégie après que Hogwarts Legacy a vendu plus de 12 millions d'unités pour atteindre 850 millions de dollars de revenus au cours de ses deux premières semaines depuis son lancement: «En tant que seul studio à l'échelle du jeu, nous voyons comme un différenciateur significatif et une opportunité substantielle.
Martin, qui a maintenu sa note Hold sur l'action avec un objectif de cours de 15.73 $ par action, a déclaré que Zaslav "repositionne WBD en tant qu'entreprise de" narration "- similaire à DIS", ajoutant que son engagement envers les flux de trésorerie disponibles et l'allocation de capital alimentera davantage valorisation à la hausse.
Les actions, qui ont initialement chuté de 4% après la publication, se sont négociées relativement stables vendredi alors que les investisseurs ont digéré les commentaires positifs des analystes, ainsi que le ton optimiste de Zaslav.
Des décisions difficiles « commencent à avoir un sens économique »
Warner Bros. Discovery n'a ajouté que 1.1 million d'utilisateurs payants au quatrième trimestre malgré HBO Max retour aux chaînes vidéo Amazon Prime (AMZN), en plus des débuts de séries originales populaires comme "The Last of Us", "The White Lotus" et "House of the Dragon".
Ce nombre a manqué les estimations consensuelles, bien que les pertes dans la division directe aux consommateurs se soient élevées à 217 millions de dollars, soit une amélioration de 511 millions de dollars par rapport à l'année dernière.
Le géant des médias en difficulté a également annoncé qu'il ajusterait ses objectifs de synergie d'économies de 3.5 milliards de dollars à 4 milliards de dollars au cours des deux prochaines années, dont 2 milliards de dollars d'économies cette année. Cela s'accompagnera de charges de restructuration de 5.3 milliards de dollars.
"Cela promet d'être une année très excitante pour notre entreprise", a déclaré Zaslav aux investisseurs. "Le gros de notre restructuration est derrière nous... nous sommes une seule entreprise maintenant."
L'analyste de Macquire, Tim Nollen, a convenu que la société "passait un cap" dans une nouvelle note publiée vendredi : "La grande image à retenir du rapport du quatrième trimestre de WBD est que le gros du travail sur l'intégration de la fusion de l'année dernière est terminé, et alors que les vents contraires macro soufflent toujours , les décisions difficiles prises commencent à avoir un sens économique.
Nollen a maintenu sa note de surperformance sur l'action, mais a relevé son objectif de cours de 10 % à 22 $ par action.
L'analyste de Guggenheim, Michael Morris, a ajouté qu'il prévoyait une plus grande hausse du streaming avant la relance de HBO Max / Discovery +: "Nous considérons que la confiance des investisseurs dans une offre de streaming de plus en plus convaincante est la clé d'une plus grande appréciation du partage."
"Nous voyons le potentiel de tirer davantage parti du divertissement général de marque pour la croissance et l'efficacité, car il est sous-évalué au cours actuel de l'action."
De même, Morris a également maintenu sa cote d'achat, portant son objectif de cours à 18 $ par action, contre 16.50 $ auparavant.
Alexandra est journaliste senior dans le domaine du divertissement et des médias chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alliecanal8193 et lui envoyer un courriel à [email protected]
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Source : https://finance.yahoo.com/news/warner-bros-discovery-might-be-the-new-disney-as-analysts-turn-bullish-191625012.html