Vous voulez intégrer la diversité et l'inclusion dans votre portefeuille d'investissement ? Et vous voulez que des consultants vous aident ? Voici comment

Cet article, le quatrième d'une série sur la diversité, l'équité et l'inclusion dans l'investissement, examine comment les comités d'investissement et les conseils d'administration des principaux investisseurs institutionnels supervisent l'intégration de la diversité, de l'équité et de l'inclusion dans les équipes d'investissement et les portefeuilles d'investissement. Que pouvons-nous apprendre des meilleures pratiques des répartiteurs institutionnels sur l'intégration de l'équité et de l'inclusion de la diversité (DEI) dans les documents juridiques et de gouvernance, la signature des engagements et des codes DEI et la mobilisation des consultants en investissement vers la DEI ?

Cette série d'articles est le produit d'une discussion multipartite entre les dirigeants de nombreuses organisations à but non lucratif axées sur la diversité, l'équité et l'inclusion dans l'investissement, facilitée par Allocataires institutionnels pour la diversité, l'équité et l'inclusion (IADEI). Il comprend également les résultats d'une enquête auprès de 18 principaux propriétaires d'actifs.

1. DEI dans les documents juridiques et de gouvernance. 28% des propriétaires d'actifs ont DEI dans leurs déclarations de politique d'investissement, 12% insèrent des clauses DEI dans les lettres d'accompagnement et 6% dans les LPA. Le langage DEI dans les déclarations de politique d'investissement a tendance à être général. Par exemple, la diversité de la propriété et du leadership, si l'entreprise a une initiative DEI convaincante et a fait des progrès dans DEI, et la mesure dans laquelle les activités commerciales de l'entreprise profitent aux communautés marginalisées peuvent toutes être notées comme des considérations d'investissement dans les déclarations de politique d'investissement.

Les clauses DEI dans les lettres d'accompagnement et les LPA se concentrent sur l'obligation pour les managers de répondre aux enquêtes DEI et sur la présence de politiques de talents et de rétention, qui ont tendance à être associées à une plus grande diversité.

D'autres propriétaires d'actifs incluent la diversité comme conviction d'investissement ou élaborent des déclarations sur la diversité. Par exemple, la diversité est intégrée dans l'un des dix programmes du California Public Employees' Retirement System (CalPERS) croyances en matière d'investissement, selon Marlene Timberlake D'Adamo, directrice de la diversité, de l'équité et de l'inclusion de CalPERS : diversité des talents (y compris un large éventail d'études, d'expériences, de perspectives et de compétences) à tous les niveaux (conseil d'administration, personnel, gestionnaires externes, conseils d'administration) est important; et CalPERS peut engager des entreprises bénéficiaires et des gestionnaires externes sur leurs questions de gouvernance et de durabilité, y compris la diversité.

2. Signature des engagements et des codes DEI. Il existe un certain scepticisme quant aux promesses et aux codes DEI, en partie parce que les mandats des conseils d'administration et des comités d'investissement ont tendance à être plus courts que le temps nécessaire pour obtenir un portefeuille diversifié.

Néanmoins, 44 % des propriétaires d'actifs avaient signé des engagements DEI, le plus souvent la diversité en action de l'ILPA à l'AMS, qui exige que les signataires (i) aient une stratégie ou une déclaration DEI publique et/ou une politique DEI communiquées aux employés et aux partenaires d'investissement qui traitent du recrutement et de la rétention, (ii) suivent les statistiques internes d'embauche et de promotion par sexe et race/ethnicité, ( iii) fixer des objectifs organisationnels pour un recrutement et une fidélisation plus inclusifs, et (iv) demander aux LP et aux GP de fournir des données démographiques DEI pour tout nouvel engagement ou levée de fonds. Il existe également une liste de neuf activités facultatives que les organisations participantes peuvent choisir d'adopter.

D'autres propriétaires d'actifs avaient signé le CFACFA
le nouveau code de diversité, d'équité et d'inclusion de l'Institut, qui engage les signataires à (i) promouvoir la DEI et améliorer les résultats de la DEI et (ii) augmenter les résultats mesurables de la DEI dans le secteur de l'investissement ; (iii) mesurer et rendre compte des progrès réalisés pour obtenir de meilleurs résultats DEI à la haute direction, au conseil d'administration et au CFA Institute ; (iv) élargir le vivier de talents diversifiés ; (v) concevoir et mettre en œuvre des pratiques d'embauche et d'intégration inclusives et équitables, (vi) la promotion ; et les pratiques de rétention.

Un certain nombre de propriétaires d'actifs basés au Royaume-Uni ont signé Charte de la diversité des propriétaires d'actifs, qui engage les signataires à inclure des questions de diversité dans la sélection et le suivi continu des managers et à identifier les meilleures pratiques en matière de diversité et d'inclusion.

Un certain nombre de propriétaires d'actifs, dont les Fonds de l'Église Unie, ont signé la déclaration de solidarité des investisseurs pour lutter contre le racisme systémique et l'appel à l'action en 2020 pour avoir des objectifs ambitieux concrets, explique Matthew Illian, directeur de l'investissement responsable des Fonds de l'Église Unie. Les signataires se sont engagés à s'engager activement avec, à amplifier et à inclure les voix noires dans les espaces des investisseurs et les engagements des entreprises ; intégrer une optique d'équité raciale et de justice dans leurs propres organisations ; intégrer la justice raciale dans les décisions d'investissement et les stratégies d'engagement ; réinvestir dans les communautés; et utiliser la voix des investisseurs pour faire avancer la politique publique antiraciste. Autres dotations et fondations signées Engagement d'appartenance de Confluence Philanthropy, qui engage les signataires à discuter de l'équité raciale lors de leur prochaine réunion du comité d'investissement et à partager les prochaines étapes et les résultats pour identifier les obstacles à l'échelle de l'industrie et les ressources techniques nécessaires pour faire progresser la pratique de l'investissement dans une optique d'équité raciale. Le PDG de Confluence Philanthropy, Dana Lanza, note que "nous étions heureux de voir une légère augmentation des engagements en matière d'équité raciale dans les IPS parmi les signataires de Belonging Pledge".

Certains propriétaires d'actifs demandent également aux gestionnaires de capital-risque de leur portefeuille de signer la Avenant Diversité, qui codifie les efforts des fondateurs et des investisseurs en capital-risque pour assurer une table de capitalisation diversifiée et peut avoir un impact démesuré au fil du temps si la diversité est intégrée à la culture et à l'équipe et aux premières étapes du développement de l'entreprise.

3. Mobilisation des consultants en investissement vers DEI. Certains propriétaires d'actifs fixent des seuils minimaux de diversité dans les contrats de conseil pour les recherches de gérants. Bien que les progrès soient lents, l'élargissement des entonnoirs chez les consultants contribue déjà à des portefeuilles d'investissement plus diversifiés. Cambridge Associates, en particulier, s'est engagé en 2020 à doubler le nombre de gestionnaires appartenant à des intérêts divers et le pourcentage d'actifs sous gestion investis dans ces gestionnaires d'ici 2025, selon la directrice de la stratégie de Cambridge Associates pour la recherche sur les gestionnaires diversifiés, Carolina Gomez. Les propriétaires d'actifs peuvent à leur tour propulser une diversité croissante dans les entonnoirs de consultants en fixant des objectifs de diversité.

La longue marche vers une chaîne de valeur d'investissement diversifiée et inclusive

La réalisation d'une chaîne de valeur d'investissement diversifiée, égale et inclusive sera un long chemin. Des collaborations telles que les échanges d'idées entre l'IADEI et ses cousins ​​aux vues similaires énumérés ci-dessous et la collaboration au sein de la communauté des fondations et des fondations pour produire la plus grande liste open source de gestionnaires d'investissements appartenant à des intérêts divers et dirigés par des intérêts divers que l'IADEI maintient démontrent ce que des pairs engagés peuvent réaliser ensemble.

En particulier, le mois prochain, IADEI et ses cousins ​​exploreront et partageront les meilleures pratiques et les leçons apprises sur la sélection et la promotion de DEI dans les portefeuilles d'investissement. Restez à l'écoute!

Remerciements : Institutional Allocators for Diversity Equity & Inclusion (IADEI) tient à remercier les dirigeants du CFA Institute, Diverse Asset Managers Initiative (DAMI), IDIF, Institutional Limited Partners Association (ILPA), Intentional Endowments Network (IEN), Milken Institute, One Women Initiative (OWI), Confluence Philanthropy, Standards Board for Alternative Investments (SBAI), National Association of Investment Companies (NAIC), Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), Value Reporting Foundation (VRF) et FCLTGlobal pour leur travail visant à accroître la diversité, l'équité et l'inclusion dans la chaîne de valeur de l'investissement et pour avoir généreusement partagé leurs idées et leur expertise.