Wall Street pense que l'inflation a atteint un sommet. Main Street s'attend à plus de douleur

De plus en plus d'acteurs du marché boursier et parmi les rangs des économistes professionnels se sont ralliés à l'opinion que l'inflation a atteint un sommet ou est déjà en déclin, mais les propriétaires de petites entreprises de Main Street ne s'attendent pas à un répit des prix élevés de sitôt, selon à un nouveau sondage CNBC.

Une écrasante majorité (78%) des entrepreneurs américains disent s'attendre à ce que l'inflation continue d'augmenter, selon l'enquête trimestrielle CNBC | SurveyMonkey Small Business Survey. C'est effectivement inchangé par rapport au dernier trimestre, lorsque 77% ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que l'inflation continue d'augmenter.

La conviction de Main Street que l'inflation n'a pas encore culminé vient au milieu des récents points de données économiques contradictoires et du sentiment des consommateurs.

Les prix de gros annoncés vendredi a augmenté plus que prévu en novembre alors que les prix des denrées alimentaires continuaient de grimper. Cependant, l'indice des prix à la production, une mesure de ce que les entreprises obtiennent pour leurs produits en cours de développement, a augmenté de 7.4 % par rapport à il y a un an, le rythme le plus lent sur 12 mois depuis mai 2021. Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a augmenté plus que prévu dans un contexte de baisse des anticipations d'inflation, quoique toujours élevé par rapport à l'histoire récente.

Megan Greene, économiste en chef chez Kroll Global, a déclaré vendredi sur "Squawk Box" de CNBC qu'elle pense que "le pic d'inflation est probablement derrière nous".

Mais les craintes d'inflation conduisent à la saison des fêtes la plus prudente pour les acheteurs depuis 2013, selon le Enquête économique CNBC sur toute l'Amérique, 41 % des consommateurs déclarant qu'ils prévoient de dépenser moins cette année que l'année dernière. De ce groupe, un tiers a déclaré qu'il dépenserait moins à cause de l'inflation.

Le PDG de Walmart, Doug McMillon, a déclaré mardi que l'acheteur américain est toujours "stressé" par l'inflation, même si cet effet ne se fait pas sentir uniformément dans toutes les catégories.

Des prix de l'essence moins chers pourraient contribuer à atténuer ces inquiétudes, car le prix du gallon devrait maintenant tomber en dessous de 3 dollars pour davantage d'Américains d'ici la fin de l'année. Selon l'AAA, le la moyenne nationale pour un gallon d'essence sans plomb était de 3.329 $ jeudi, bien en dessous du prix record de 5.01 dollars le gallon du 14 juin et en dessous du prix observé avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Indépendamment des vents favorables économiques, l'inflation reste une préoccupation majeure pour les propriétaires de petites entreprises.

Plus de propriétaires de petites entreprises (45 %) déclarent maintenant que l'inflation est le plus grand risque pour leur entreprise que celui suivi dans l'une des enquêtes trimestrielles récentes précédentes. L'enquête CNBC|SurveyMonkey auprès des petites entreprises pour le quatrième trimestre 4 a été menée du 2022 au 9 novembre. 16 parmi près de 2,600 XNUMX propriétaires de petites entreprises. 

Dans l'ensemble, presque tous les propriétaires de petites entreprises (92 %) s'inquiètent de l'inflation, selon l'enquête.

"Je pense qu'une grande partie de ce qui a suscité le sentiment parmi les propriétaires de petites entreprises récemment, mais surtout depuis le début de Covid, est la pure gestion des risques", a déclaré Laura Wronski, responsable principale de la recherche scientifique chez Momentive, qui mène l'enquête pour CNBC. "Le pari sûr au cours de l'année écoulée était que l'inflation continuerait de s'aggraver avec le temps, car si les propriétaires de petites entreprises étaient préparés au pire, ils seraient mieux à même de gérer les défis commerciaux."

Wronski a déclaré qu'étant donné l'environnement économique observé jusqu'à présent cette année, "Main Street est probablement un peu brûlé par leur expérience".

Les propriétaires de petites entreprises restent convaincus qu'une récession se produira, bien que les dernières données de l'enquête montrent un report des attentes de ralentissement économique à l'année prochaine. Auparavant, une grande partie des propriétaires d'entreprises ont déclaré à l'enquête qu'ils pensaient que l'économie était déjà en récession.

La gestion des risques, dit Wronski, est "la raison pour laquelle nous voyons les propriétaires de petites entreprises continuer à pointer l'inflation comme leur principale préoccupation et s'attendre à ce que les prix continuent d'augmenter, même si les indicateurs économiques commencent à changer".

Alors que les propriétaires de petites entreprises en général sont préoccupés par l'inflation, il y a une certaine partisanerie en ce qui concerne leurs préoccupations concernant l'économie. Cinquante et un pour cent des propriétaires de petites entreprises républicains affirment que l'inflation est le plus grand risque pour leur entreprise, contre 35 % des propriétaires de petites entreprises qui sont démocrates.

Cette fracture politique est également présente dans les prévisions concernant le pic de l'inflation, avec seulement 11 % des propriétaires de petites entreprises républicaines affirmant que l'inflation a atteint ce point, contre 41 % des propriétaires de petites entreprises qui s'identifient comme démocrates. Ces chiffres sont en grande partie inchangés par rapport au trimestre précédent, avec un peu plus d'indépendants et de démocrates affirmant que l'inflation a atteint un sommet ce trimestre, ce qui correspond aux perspectives légèrement plus optimistes des propriétaires de petites entreprises qui s'identifient comme démocrates.

Le changement de sentiment parmi les démocrates répondant à l'enquête a aidé la cote d'approbation du président Biden sur Main Street monter pour la première fois pendant sa présidence, bien que passant d'un niveau historiquement bas. Après avoir atteint un taux d'approbation parmi les propriétaires de petites entreprises de 31% au cours du troisième trimestre de 2022, lorsque l'inflation a atteint son niveau record à ce jour, le taux d'approbation du président Biden est passé à 34% au quatrième trimestre, la première fois sur les huit trimestres de sa présidence, il n'y a eu aucune hausse dans le sondage trimestriel, et rompant une séquence de six baisses trimestrielles consécutives.

Mais la clé de la position de Biden sur Main Street, ainsi que le sentiment général des propriétaires de petites entreprises, sera la baisse continue de l'inflation, ou du moins des signes plus clairs indiquant qu'elle va dans la bonne direction.

C'est quelque chose qu'a indiqué le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, en disant Le 30 novembre lors d'un discours à la Brookings Institution qu'"il faudra beaucoup plus de preuves pour confirmer que l'inflation est en train de baisser".

« À tous points de vue, l'inflation reste beaucoup trop élevée », a déclaré Powell. "Malgré la politique plus stricte et le ralentissement de la croissance au cours de l'année écoulée, nous n'avons pas constaté de progrès clairs en matière de ralentissement de l'inflation. … La vérité est que la voie à suivre pour l'inflation reste très incertaine », a déclaré Powell.