Wall Street entraîne des fluctuations explosives des actions en adoptant une stratégie de trading popularisée par la foule de Reddit

Les grands magasins de trading ont acheté – ou, comme le dit McElligott « YOLO-ing » – ces options proches de l'expiration dans le cadre d'une stratégie de trading plus large qui leur permet de tirer profit en anticipant l'activité de couverture des grands courtiers en options.

Dans une note aux clients, McElligott a comparé le comportement de ces commerçants professionnels aux habitants du populaire subreddit axé sur le day trading "Wall Street Bets".

"YOLO'ing in 0 and 1 Days-Til-Expiration (DTE) Options a maintenant été" institutionnalisé "par les traders de Vol dans de nombreux fonds parmi les plus importants de la rue…. dit McElligott.

Les lecteurs de « WSB » pourraient reconnaître la stratégie du « perte porno » des postes ainsi que mèmes qui jonchent le forum populaire, qui a pris de l'importance au début de 2021 lorsque ses lecteurs ont été crédités (ou plutôt blâmés) pour avoir conduit le rallye massif des actions de GameStop Corp.
GME,
-0.53%

Les commerçants de détail dominaient autrefois le commerce dans ce coin du marché des options, mais cela a changé ces dernières semaines alors que les commerçants institutionnels ont pris le relais alors que les commerçants de détail se sont retirés, a déclaré McElligott.

Au lieu de jouer imprudemment comme des amateurs utilisant Robinhood, ces traders de volatilité professionnels achètent ces options dans le cadre d'une stratégie calculée pour forcer les grands revendeurs à déplacer les marchés en leur faveur, comme l'explique McElligott.

McElligott a même un nom pour ce type de trading : « gamma armé » qui fait référence aux stratégies de couverture que les concessionnaires emploient pour éliminer le risque des transactions d'options de leurs clients.

La stratégie a permis à ces traders de générer des bénéfices dans un environnement commercial volatil tout en minimisant leur risque. Les commerçants clôturent souvent les transactions « quelques heures seulement » après les avoir ouvertes.

À cet égard, ces professionnels se comportent comme des "day traders à fond, utilisant la certitude des flux de couverture des concessionnaires que leurs ordres créent pour ensuite amplifier et 'jus' le mouvement directionnel prévu du marché", a déclaré McElligott.

Pour illustrer son propos, le directeur général de Nomura a partagé plusieurs graphiques montrant comment le volume des transactions sur les options à un jour et à zéro jour a considérablement augmenté en pourcentage du volume global des transactions sur les options liées à la performance du S&P 500.
SPX,
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPION,
-0.84%
et Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
qui sont parmi les produits les plus populaires pour les traders d'options liées à des actions.

Les investisseurs se sont entassés dans ces options proches de l'expiration avant l'expiration de vendredi dernier, ce qui a probablement contribué à l'énorme renversement intrajournalier qui s'est produit il y a une semaine le 13 octobre, lorsque le S&P 500 a enregistré son plus grand redressement intrajournalier en points de pourcentage depuis 2008, selon Dow Jones Market Data.

Les options liées aux indices boursiers, aux fonds négociés en bourse et aux actions individuelles expirent souvent le vendredi, mais certaines options à court terme expirent également le mercredi.

Les actions américaines ont enregistré un autre revirement intrajournalier jeudi lorsque le S&P 500 a augmenté d'environ 1% avant de plonger plus bas. Il était en baisse de 0.7% à 3,669 XNUMX lors des échanges récents. Le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.30%
et le Nasdaq Composite
COMP,
-0.80%
ont également connu de grandes fluctuations intrajournalières.