Wall Street et les responsables de la Fed accueillent favorablement l'idée d'une troisième hausse consécutive des taux d'intérêt de 0.75 %

Une série de banques de Wall Street a soulevé les attentes cette semaine pour la prochaine décision de la Réserve fédérale.

Les économistes de Bank of America, Goldman Sachs et Nomura prévoient maintenant que les décideurs politiques procéderont à une augmentation des taux de 75 points de base lors de leur réunion d'élaboration des politiques les 20 et 21 septembre, en hausse par rapport aux prévisions précédentes d'une hausse d'un demi-point de pourcentage.

Suite aux remarques du président de la Fed, Jerome Powell à la 40e conférence monétaire annuelle du Cato Institute Jeudi, les marchés tablaient sur environ 71 points de base de hausses de taux en septembre, sur la base des contrats à terme sur les fonds fédéraux, soit au-dessus de 90% de chances d'une hausse de taux de 75 points de base, a noté Bank of America.

"À notre avis, des indications inchangées sur le moment où le rythme des hausses de taux pourrait ralentir suggèrent que le président Powell et la Fed sont à l'aise avec les prix actuels du marché", a déclaré l'économiste américain en chef de Bank of America, Michael Gapen, dans une note aux clients.

"Nous croyons fermement que l'histoire suggère que la Fed est prête à surprendre les marchés financiers en ce qui concerne les baisses de taux directeurs, mais pas en ce qui concerne les hausses de taux."

Les arguments en faveur d'une hausse des taux de 75 points de base ont commencé à déferler sur Wall Street mercredi, après une rapport du Wall Street Journal a suggéré que la Fed augmenterait probablement ses taux de ce montant lors de sa prochaine réunion politique.

En plus des commentaires du président de la Fed Powell cette semaine, des responsables de la Fed allant de Vice-président Lael Brainard à Gouverneur de la Fed Christopher Waller ainsi que Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard suggéré que la banque centrale maintiendra probablement son rythme récent de hausse des taux d'intérêt.

Lors de ses réunions politiques de juin et de juillet, la Fed a relevé ses taux d'intérêt de 0.75 %, une décision qui correspond à sa plus importante depuis 1994.

Bank of America s'est appuyée sur les attentes d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion d'élaboration des politiques de la Fed en janvier et a ensuite relevé la fourchette cible finale du taux des Fed Funds de 50 points de base.

Les estimations mises à jour de la BofA prévoient une hausse de 75 points de base en septembre, une augmentation des taux de 50 points de base en novembre et des hausses de 25 points de base chacune en décembre et janvier, portant la fourchette cible finale du taux des fonds fédéraux à 4-4.25. %.

L'histoire continue

Goldman Sachs a relevé ses prévisions pour le prochain mouvement de la Fed dans une note cette semaine, la firme s'attend maintenant à une hausse des taux de 75 points de base ce mois-ci et à une augmentation de 50 points de base en novembre ; auparavant, Goldman s'attendait à des augmentations au cours de ces réunions de 50 et 25 points de base, respectivement.

"Les responsables de la Fed ont semblé bellicistes récemment et ont semblé impliquer que les progrès vers la maîtrise de l'inflation n'ont pas été aussi uniformes ou aussi rapides qu'ils le souhaiteraient", ont déclaré mercredi les analystes de Goldman dirigés par l'économiste Jan Hatzius dans une note.

Nomura aussi voit des randonnées plus lourdes à venir, portant son appel à 75 points de base ce mois-ci et à un demi-point de pourcentage en novembre, reflétant une augmentation de 25 points de base pour chacune de leurs projections précédentes.

"Les commentaires des participants au FOMC au cours des dernières semaines suggèrent qu'il est plus urgent de relever les taux un peu plus rapidement et à un niveau global plus élevé afin de lutter avec plus de force contre une inflation constamment supérieure à l'objectif", ont déclaré les économistes de Nomura dirigés par Aichi Amemiya.

Les attentes de taux plus élevés surviennent alors que les données suggèrent que le secteur des services continue de croître et que le marché du travail reste solide – deux indicateurs pour les responsables de la Fed que l'économie peut supporter un resserrement monétaire plus agressif.

Les demandes initiales de chômage sont tombées à 222,000 3 au cours de la semaine terminée le XNUMX septembre, la lecture la plus basse depuis mai, et le rapport mensuel sur l'emploi du ministère du Travail a montré un gain de masse salariale de 315,000 XNUMX emplois en août.

Pendant ce temps, le secteur des services s'est redressé pour un deuxième mois consécutif en août, l'Institute for Supply Management PMI non manufacturier en hausse à 56.9 le mois dernier contre 56.7 en juillet.

Les investisseurs attendent également avec impatience la publication de l'important indice des prix à la consommation de la semaine prochaine pour le mois d'août, qui devrait montrer une autre modération de l'inflation annuelle.

Les économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à ce que les prix augmentent de 8.1 % par rapport au mois dernier, contre 8.5 % en juillet. La lecture pourrait modifier les attentes quant à savoir si la Fed opte pour une hausse de 50 ou 75 points de base, bien qu'une période d'interdiction médiatique pour la Fed avant la réunion du FOMC de ce mois-ci pourrait faire de la communication des attentes modifiées un défi pour la Fed.

Dans une interview avec Yahoo Finance Live vendredi, Seth Carpenter, économiste en chef de Morgan Stanley dit qu'il y a un "risque à sens unique" pour l'économie américaine.

Si le marché du travail et d'autres facettes de la situation économique s'avèrent meilleurs que prévu, les responsables de la Réserve fédérale pourraient être motivés à accélérer leurs hausses et à positionner l'économie pour un taux de croissance lent.

Alternativement, si la Fed ralentit son rythme de hausse des taux en réponse aux conditions économiques, l'économie aura commencé à ralentir de toute façon.

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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc

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