La croissance des salaires ralentit, mais les travailleurs ont toujours un pouvoir de négociation

Le rythme de la croissance des salaires semble ralentir, selon le Rapport sur les emplois de février publié vendredi – mais les travailleurs ont toujours un pouvoir de négociation dans un refroidissement mais fort marché de l'emploi, disent les économistes.

"Les travailleurs ont une position de négociation très forte", a déclaré Mark Zandi, économiste en chef de Moody's Analytics. "Le marché du travail est toujours très solide et les travailleurs sont toujours aux commandes."

Les travailleurs ont bénéficié d'augmentations et d'augmentations de salaire historiquement importantes depuis le début de 2021. Les employeurs ont dû se faire concurrence pour recruter des travailleurs sur un marché chaud caractérisé par enregistrer les offres d'emploi et le chiffre d'affaires.

Alors que la croissance est toujours supérieure à la moyenne, la ligne de tendance indique un ralentissement, ont déclaré les économistes.

Les salariés ont vu leur rémunération horaire moyenne augmenter de 0.2 % de janvier à février, la Bureau of Labor Statistics des États-Unis dit vendredi. C'est en baisse par rapport à un taux mensuel de 0.3 % en janvier et décembre et de 0.6 % en novembre.

Il s'agit également du gain mensuel le plus lent depuis février 2022, selon Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial.

Ce n'est pas nécessairement un mauvais signe pour les travailleurs, ont déclaré les économistes.

La Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de manière agressive pour tenter de refroidir l'économie et de freiner forte inflation. La réduction de la croissance des salaires est un objectif clé pour la banque centrale ; ces coûts de main-d'œuvre ont contribué à la croissance historiquement élevée des prix que les consommateurs paient pour les biens et services.  

L'inflation a dépassé la croissance des salaires du travailleur moyen. La Fed tente d'inverser cette dynamique, afin que les travailleurs bénéficient de gains salariaux après prise en compte de l'inflation.

La croissance globale de l'emploi en février a été plus fort que prévu et la participation à la population active a rebondi à son plus haut niveau depuis mars 2020.

"Des taux de participation plus élevés pourraient aider les entreprises à pourvoir les postes vacants et à atténuer les pressions sur la croissance des salaires à l'avenir", a déclaré Julia Pollak, économiste en chef chez ZipRecruiter.

"Dans l'ensemble, le rapport [de février sur l'emploi] suggère que les travailleurs américains profitent du meilleur des deux mondes : une croissance robuste de l'emploi associée à une diminution des pressions inflationnistes", a-t-elle déclaré.

Cependant, tous les travailleurs n'ont pas nécessairement un pouvoir de négociation dans l'environnement actuel, a déclaré Aaron Terrazas, économiste en chef chez Glassdoor, un site d'emploi.

Les travailleurs du «travail professionnel qualifié de première ligne» sont en position de force, a-t-il déclaré. Ceux-ci incluent des secteurs tels que la santé, les loisirs et l'hôtellerie, a-t-il déclaré. Ces secteurs ont enregistré des "gains d'emplois notables" en février, selon le Bureau of Labor Statistics.

Mais les demandeurs d'emploi dans d'autres secteurs – en particulier dans le «travail qualifié et intellectuel», y compris la technologie et l'immobilier – ont maintenant «considérablement moins» de pouvoir, a déclaré Terrazas.

Cependant, ce n'est pas nécessairement une surprise puisque ce sont parmi les secteurs les plus sensibles aux taux d'intérêt de l'économie américaine, a déclaré Zandi. Le ralentissement de l'économie américaine signifie qu'une partie de celle-ci subira un recul, même si la situation économique dans son ensemble reste largement saine, a-t-il déclaré.

"Nous voulons un monde où le chômage est faible, il y a beaucoup d'emplois, l'inflation est maîtrisée et vos salaires augmentent plus vite que l'inflation", a déclaré Zandi. "Dans l'ensemble, c'est ce qui semble se produire... mais peut-être pas aussi vite que les gens veulent le voir."