Volatilité pour choquer les investisseurs sur un marché désordonné: Subramanian de BofA dit

Les investisseurs doivent procéder avec prudence, selon Savita Subramanian de BofA Securities.

Même si février a démarré sur une note forte, elle a averti sur "Fast Money" de CNBC qu'un marché latéral désordonné est à venir.

"Ça va être une année où nous sommes choqués par la volatilité", a déclaré mardi le responsable américain de la recherche actions et quantitative de la société. "C'est une année où nous recalibrons les attentes dans un environnement où les rendements en espèces devraient passer de zéro - sans valeur aujourd'hui - à quelque chose de plus proche de 2% d'ici la fin de l'année."

En attendant, il semble que Wall Street soit en mode achat. Le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq sont sur une séquence de victoires de trois jours après un mois de janvier difficile. "

"Je ne pense tout simplement pas qu'il soit temps d'acheter le S&P 500 en gros", a déclaré Subramanian. "Je ne pense pas que ce sera une année où le S&P réalisera d'excellents rendements."

Sur la base de l'enquête des stratèges du marché CNBC, Subramanian a le deuxième objectif de prix S&P 500 le plus bas de la rue. Son objectif est de 4,600 1, ce qui implique une perte de 5 % par rapport à la clôture de mardi et une baisse d'environ XNUMX % par rapport au sommet historique de l'indice.

"Entre aujourd'hui et la fin de l'année, nous allons atteindre cet objectif à plusieurs reprises, et nous allons assister à un grand mouvement du marché", a-t-elle déclaré.

Et, Subramanian pense que la Fed ne viendra pas à la rescousse.

"Nous devons nous habituer à l'idée que l'inflation des actifs est peut-être derrière nous, et nous nous dirigeons maintenant vers l'inflation réelle", a-t-elle noté.

L'équipe économique de BofA prédit que la Réserve fédérale augmentera ses taux sept fois cette année. Subramanian prévoit que les mouvements créeront une douleur aiguë pour les zones populaires du marché.

"Je ne pense pas que le marché tienne compte de cela", a déclaré Subramanian. «Ce qui est touché, ce sont certaines de ces actions de croissance à plus longue durée dans un environnement où les taux d'actualisation augmentent. Et c'est là que je pense que le S&P pourrait avoir des problèmes parce que c'est un poids plus important dans l'indice de référence.

Le conseil de Subramanian aux investisseurs : évitez les sociétés Big Cap Tech et les noms de croissance qui ont prospéré à l'ère du capital libre et de l'absence de revenus. Au lieu de cela, recherchez des actions de haute qualité qui se négocient à des prix inférieurs.

"La bonne nouvelle est que les entreprises et les consommateurs détiennent beaucoup plus de liquidités qu'ils ne l'étaient en 2008 [et] 2009", a déclaré Subramanian. "Cela pourrait en fait être un meilleur environnement pour certaines des entreprises riches en liquidités."

Subramanian donne l'énergie comme exemple. C'était le groupe S&P 500 le plus performant de mardi.

"Il offre toujours un flux de trésorerie disponible beaucoup plus élevé que, par exemple, les TIPS ou d'autres proxys pour la protection contre l'inflation." elle a dit. "C'est toujours l'un des secteurs les plus sous-pondérés par les gérants long only."

Elle aime également les petites capitalisations et les groupes de valeur, y compris les services financiers et les soins de santé.

"Mon mantra pour l'année est simplement d'utiliser la volatilité comme une opportunité d'achat pour les producteurs de flux de trésorerie disponibles de haute qualité", a déclaré Subramanian.

Clause de non-responsabilité