Le discours du vice-Premier ministre Liu He fait voler les actions

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Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont affiché de légers gains tandis que l'indice Hang Seng + 9.08 % a affiché la journée la plus forte depuis plus d'une décennie. Les gains de Hong Kong ont été menés par les actions Internet comme l'indice Hang Seng Tech +22.6% tandis que Shanghai +3.48% et Shenzhen +4.32% après avoir inversé les pertes du matin. Qu'est-il arrivé? Le vice-Premier ministre Liu He, qui pourrait reconnaître comme l'envoyé commercial de la Chine qui est le numéro 3 du gouvernement chinois derrière le président Xi et le premier ministre Li, a prononcé un discours devant le comité de la stabilité financière et du développement du Conseil des affaires d'État, comme l'a rapporté la source médiatique continentale Xinhua. Vous trouverez ci-dessous des citations et mon interprétation de ce qui a été dit.

• "Des actions concrètes doivent être prises pour soutenir l'économie au premier trimestre... notant que la politique monétaire devrait prendre l'initiative..." - Des politiques de relance et de soutien à venir.
• « Les organismes de réglementation chinois et américains ont maintenu une bonne communication et ont fait des progrès. Les deux parties travaillent sur un plan de coopération concret. – Résolution de la radiation HFCAA/US ADR. La CSRC, la SEC chinoise, a déjà publié un communiqué indiquant qu'elle "continuera à renforcer la communication avec les agences de réglementation américaines et s'efforcera de parvenir à un accord sur la supervision des audits sino-américains dès que possible".
• « …soutenir diverses entreprises à rechercher des cotations sur le marché étranger », – les introductions en bourse aux États-Unis et à Hong Kong sont autorisées.
• "Pour les entreprises immobilières, il est nécessaire d'étudier et de proposer en temps opportun des solutions efficaces de prévention et d'atténuation des risques et de proposer des mesures d'accompagnement pour la transformation vers une nouvelle approche de développement" - S'assurer que les promoteurs immobiliers surendettés ne provoquent pas de crise financière et préviennent les empêcher de le faire à l'avenir.
• "... les autorités compétentes... introduisent activement des politiques favorables au marché et introduisent prudemment des politiques ayant un effet de contraction." – Soutenir et non gêner !
• « Les autorités doivent réagir en temps opportun aux problèmes qui attirent l'attention du marché » – Ne vous trompez pas !

Spécifiques aux entreprises Internet, en particulier les grandes entreprises appelées « économie de plate-forme » :

• "En ce qui concerne l'économie de plateforme, les départs pertinents devraient améliorer les plans établis pour gouverner le secteur." Ils devraient progresser régulièrement et achever le travail de rectification sur les grandes sociétés de plate-forme dès que possible grâce à une réglementation standard, transparente et prévisible. » - La réglementation Internet ne devrait pas se faire dans une approche ad hoc/coup de taupe. Il devrait également se terminer le plus tôt possible.
• "Les "feux rouges" et les "feux verts" devraient promouvoir le développement régulier et sain de l'économie de plateforme et améliorer sa compétitivité internationale." La réglementation devrait soutenir les entreprises plutôt que les entraver. Intéressant de noter l'inclusion des sociétés internet pour aller « à l'international ».

De très bonnes nouvelles! Les investisseurs voudront voir des suivis tangibles dans les semaines et les mois à venir. Pendant deux mille ans, la Chine a eu une grande bureaucratie gouvernementale qui a permis à l'empereur de gouverner un si grand pays avant la technologie moderne. Nous voudrons voir cette bureaucratie adopter ce message. Le départ du CSRC est un message fort que cette nouvelle approche a été entendue. Voyons ce que nous entendrons d'autres régulateurs dans les jours et les semaines à venir.

Il y avait deux autres catalyseurs :

• Les nouvelles font état d'un éloignement des politiques de quarantaine/verrouillage de la Chine. Sans vaccin efficace, les confinements ont été la seule solution pour empêcher la propagation. Cela a freiné la consommation que nous devons voir reprendre à mesure que la relance mondiale diminue, ce qui réduira la demande pour l'usine mondiale (exportations chinoises !).
• Déni accru du soutien de la Russie. Comme nous l'avons noté, le récit selon lequel la Chine et la Russie sont en quelque sorte BFF est faux. La Chine ne contrôle la Russie sous aucune forme ni mode. La Chine a une forte incitation économique à voir une résolution pacifique de l'horrible situation en Ukraine bien qu'il y ait une personne qui puisse l'arrêter et qu'elle soit à Moscou.

L'indice Hang Seng était en hausse pour la journée mais est devenu vertical sur la publication de Liu He clôturant +9.08% sur le volume +8.35% par rapport à hier, soit 208% de la moyenne sur 1 an. Ce fut un large rallye avec 486 avances et seulement 26 déclins alors que les actions Internet ont absolument volé comme Tencent + 23%, Meituan + 32%, Alibaba HK + 27% etc. Tencent a vu un léger afflux d'investisseurs continentaux après l'achat important d'hier, Meituan a vu un petite vente nette et Li Auto a vu un petit achat net le deuxième jour de Southbound Stock Connect. Il convient de noter que le volume des ventes à découvert à HK a augmenté aujourd'hui pour atteindre un sommet de 52 semaines après des niveaux élevés la semaine dernière. Il pourrait y avoir plus de douleur en magasin pour les vendeurs à découvert.

Shanghai +3.48 %, Shenzhen +3.62 % et STAR +2.93 % sur le volume +6.03 % par rapport à hier, soit 113 % de la moyenne sur 1 an. N'oubliez pas que le continent n'a pas chuté autant que les actions HK/US, donc le rebond a été un peu moins important aujourd'hui. L'ampleur était absurde puisque 4,070 336 actions ont avancé et seulement 12.958 déclins. Les investisseurs étrangers ont vendu - 6.37 millions de dollars d'actions aujourd'hui via Northbound Stock Connect. Oups ! Le CNY s'est apprécié par rapport au dollar américain de 6.35 à 0.25 hier tandis que les obligations étaient stables et le cuivre +XNUMX%.

• Alibaba est bien placé pour bénéficier de la prochaine introduction en bourse de l'indonésien Goto Gojek Tokopedia (GOTO) le 4 avril^th. Alibaba détient 8.8 % des actions ne faisant pas partie de la direction, car la société lèvera environ 1.26 milliard de dollars auprès d'investisseurs en vendant 52 milliards d'actions à la Bourse d'Indonésie, ce qui en fera potentiellement la quatrième plus grande entreprise.
• Kingsoft Cloud (KC US) a annoncé hier qu'il explorait une double cotation à la Bourse de HK.
• Bilibili (BILI US) a également annoncé qu'elle ferait de sa cotation HK une double primaire par rapport à une secondaire aujourd'hui. Cela pourrait ouvrir la voie à l'ajout de la cotation de HK à Southbound Stock Connect.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY / USD 6.35 contre 6.37 hier
• CNY / EUR 7.00 contre 7.00 hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.80% contre 2.82% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.05% contre 3.00% hier
• Prix ​​du cuivre + 0.25% au jour le jour