Verizon Communications Inc. est dans une "position particulièrement difficile" compte tenu des tendances actuelles de l'industrie du sans fil, et cette dynamique amène un analyste à adopter une vision plus optimiste des actions.
L'analyste de MoffettNathanson, Craig Moffett, a abaissé sa note sur l'action des télécommunications pour sous-performer par rapport au marché jeudi, écrivant qu'il continue de voir "pas de réponses faciles" pour Verizon
VZ,
-2.54%
compte tenu de sa position dans l'industrie et de l'évolution des tendances concurrentielles sur le marché du sans fil.
Les actions de Verizon sont en baisse de près de 3% dans les échanges de jeudi après-midi.
En tant que rival AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
devenu plus promotionnel ces dernières années, Verizon a plutôt suivi une stratégie mixte, selon Moffett. Parfois, Verizon a également amplifié ses offres, mais il les a réduites plus récemment. Comme Moffett l'a dit, Verizon "a basculé
entre les périodes de promotion et de restriction financière, n'optimisant ni l'un ni l'autre.
Les promotions agressives à l'échelle de l'industrie peuvent être une course vers le bas sur le marché américain du sans fil, et Moffett dans le passé a décrit Verizon comme une sorte "d'ancien homme d'État" qui semblait reconnaître les avantages plus larges de la restriction promotionnelle pour l'industrie. Mais alors que Verizon était historiquement en mesure de maintenir des prix plus élevés grâce à son réseau solide, T-Mobile US Inc.
TMUS,
+ 0.90%
a l'avantage sur la qualité à l'ère actuelle de la 5G, et il a également des prix plus bas.
"Enquête après enquête, T-Mobile s'éloigne, gagnant régulièrement non seulement pour les vitesses de téléchargement et de téléchargement, mais également pour la couverture et la disponibilité", a écrit Moffett. "La clientèle de Verizon, auto-sélectionnée pour son positionnement 'meilleur réseau', apparaît particulièrement vulnérable."
Verizon doit désormais également faire face à la concurrence croissante des câblodistributeurs comme Comcast Corp.
CMCSA,
-1.66%
et Charter Communications Inc.
CHTR,
-1.55%,
qui proposent leurs propres forfaits sans fil aux consommateurs mais tirent parti du réseau de Verizon par le biais d'un accord d'opérateur de réseau virtuel mobile (MVNO).
L'arrangement permet à Verizon de bénéficier dans une certaine mesure de la croissance des câblodistributeurs, mais cette croissance réduit également les opportunités pour Verizon d'ajouter et de conserver ses propres véritables abonnés. De plus, les câblodistributeurs facturent moins que les entreprises de téléphonie sans fil traditionnelles, avec une stratégie de tarification qui a forcé Verizon et ses pairs historiques à proposer leurs propres niveaux à bas prix pour mieux rivaliser.
"Pour être sûr, Verizon récupère une certaine valeur de son contrat de gros avec Cable (tant qu'ils ne perdent pas plus que leur juste part au profit de Cable)", a écrit Moffett. "Mais cette récupération ne parvient presque certainement pas à compenser entièrement leur part des pertes d'abonnés au détail pour Cable et la perturbation des prix à l'échelle de l'industrie créée par les prix agressifs de Cable et ses gains de part spectaculaires."
De plus, Moffett a souligné que Verizon et ses rivaux n'ont pas encore réalisé les avantages considérables de la 5G auxquels ils s'attendaient autrefois, au point que même les équipes de direction de l'entreprise semblent reculer devant une telle discussion, selon lui.
"Aujourd'hui, cet enthousiasme [pour les opportunités de revenus supplémentaires de la 5G] a pratiquement disparu", a-t-il écrit. « Certes, les attentes du consensus ont également diminué, il y a donc moins de place pour la déception. Mais les coûts de l'enthousiasme ponctuel - notamment dans la dette associée à la somme prodigieuse que Verizon a dépensée pour le spectre C-Band - demeurent.
Voir aussi: L'action Verizon déclassée alors que Bank of America attend "que la 5G soit une chose"
Moffett voit Verizon avec «peu d'options acceptables» et il a réduit son objectif de cours sur l'action à 41 $ au lieu de 55 $.
Il a également réduit son objectif de cours sur les actions d'AT&T à 17 dollars contre 19 dollars, bien qu'il ait conservé une cote de performance du marché.
Les actions de Verizon ont baissé d'environ 10 % au cours des trois derniers mois, tandis que celles d'AT&T ont chuté d'environ 9 %. Le S&P 500
SPX,
+ 0.23%
est en hausse de près de 5 % sur une période de trois mois.
Verizon a "peu d'options acceptables", déclare un analyste en rétrogradation
Verizon Communications Inc. est dans une "position particulièrement difficile" compte tenu des tendances actuelles de l'industrie du sans fil, et cette dynamique amène un analyste à adopter une vision plus optimiste des actions.
L'analyste de MoffettNathanson, Craig Moffett, a abaissé sa note sur l'action des télécommunications pour sous-performer par rapport au marché jeudi, écrivant qu'il continue de voir "pas de réponses faciles" pour Verizon
-2.54%
VZ,
compte tenu de sa position dans l'industrie et de l'évolution des tendances concurrentielles sur le marché du sans fil.
Les actions de Verizon sont en baisse de près de 3% dans les échanges de jeudi après-midi.
En tant que rival AT&T Inc.
+ 0.05%
T,
devenu plus promotionnel ces dernières années, Verizon a plutôt suivi une stratégie mixte, selon Moffett. Parfois, Verizon a également amplifié ses offres, mais il les a réduites plus récemment. Comme Moffett l'a dit, Verizon "a basculé
entre les périodes de promotion et de restriction financière, n'optimisant ni l'un ni l'autre.
Les promotions agressives à l'échelle de l'industrie peuvent être une course vers le bas sur le marché américain du sans fil, et Moffett dans le passé a décrit Verizon comme une sorte "d'ancien homme d'État" qui semblait reconnaître les avantages plus larges de la restriction promotionnelle pour l'industrie. Mais alors que Verizon était historiquement en mesure de maintenir des prix plus élevés grâce à son réseau solide, T-Mobile US Inc.
+ 0.90%
TMUS,
a l'avantage sur la qualité à l'ère actuelle de la 5G, et il a également des prix plus bas.
"Enquête après enquête, T-Mobile s'éloigne, gagnant régulièrement non seulement pour les vitesses de téléchargement et de téléchargement, mais également pour la couverture et la disponibilité", a écrit Moffett. "La clientèle de Verizon, auto-sélectionnée pour son positionnement 'meilleur réseau', apparaît particulièrement vulnérable."
Verizon doit désormais également faire face à la concurrence croissante des câblodistributeurs comme Comcast Corp.
-1.66%
-1.55% ,
CMCSA,
et Charter Communications Inc.
CHTR,
qui proposent leurs propres forfaits sans fil aux consommateurs mais tirent parti du réseau de Verizon par le biais d'un accord d'opérateur de réseau virtuel mobile (MVNO).
L'arrangement permet à Verizon de bénéficier dans une certaine mesure de la croissance des câblodistributeurs, mais cette croissance réduit également les opportunités pour Verizon d'ajouter et de conserver ses propres véritables abonnés. De plus, les câblodistributeurs facturent moins que les entreprises de téléphonie sans fil traditionnelles, avec une stratégie de tarification qui a forcé Verizon et ses pairs historiques à proposer leurs propres niveaux à bas prix pour mieux rivaliser.
"Pour être sûr, Verizon récupère une certaine valeur de son contrat de gros avec Cable (tant qu'ils ne perdent pas plus que leur juste part au profit de Cable)", a écrit Moffett. "Mais cette récupération ne parvient presque certainement pas à compenser entièrement leur part des pertes d'abonnés au détail pour Cable et la perturbation des prix à l'échelle de l'industrie créée par les prix agressifs de Cable et ses gains de part spectaculaires."
De plus, Moffett a souligné que Verizon et ses rivaux n'ont pas encore réalisé les avantages considérables de la 5G auxquels ils s'attendaient autrefois, au point que même les équipes de direction de l'entreprise semblent reculer devant une telle discussion, selon lui.
"Aujourd'hui, cet enthousiasme [pour les opportunités de revenus supplémentaires de la 5G] a pratiquement disparu", a-t-il écrit. « Certes, les attentes du consensus ont également diminué, il y a donc moins de place pour la déception. Mais les coûts de l'enthousiasme ponctuel - notamment dans la dette associée à la somme prodigieuse que Verizon a dépensée pour le spectre C-Band - demeurent.
Voir aussi: L'action Verizon déclassée alors que Bank of America attend "que la 5G soit une chose"
Moffett voit Verizon avec «peu d'options acceptables» et il a réduit son objectif de cours sur l'action à 41 $ au lieu de 55 $.
Il a également réduit son objectif de cours sur les actions d'AT&T à 17 dollars contre 19 dollars, bien qu'il ait conservé une cote de performance du marché.
Les actions de Verizon ont baissé d'environ 10 % au cours des trois derniers mois, tandis que celles d'AT&T ont chuté d'environ 9 %. Le S&P 500
+ 0.23%
SPX,
est en hausse de près de 5 % sur une période de trois mois.
Source : https://www.marketwatch.com/story/verizon-has-few-palatable-options-analyst-says-in-downgrade-11660845612?siteid=yhoof2&yptr=yahoo