Le capital-risque des entrepreneurs noirs a chuté de 45 % en 2022

En 2016, Beatrice Dixon avait finalement conclu un accord avec Target porter sa lignée de produits de soins féminins. Mais elle avait un problème : elle les fabriquait toujours dans la cuisine de sa maison d'Atlanta, et elle avait besoin de se développer rapidement. 

La PDG et co-fondatrice de The Honey Pot Company, une marque de bien-être vaginal, était confrontée à la tâche "impossible" de se lancer dans 1,100 XNUMX magasins et avait besoin de financement pour faire appel à des fabricants afin qu'elle puisse livrer les commandes du détaillant. 

Elle a réussi à obtenir cette ronde de financement cruciale auprès d'un fonds consacré à soutenir les femmes entrepreneures de couleur et a pu quitter son emploi, déplacer les opérations hors de sa cuisine et se lancer dans les magasins Target à l'échelle nationale d'ici 2017. 

Quelque six ans plus tard, les produits de Dixon sont devenus un incontournable chez les détaillants à travers le pays. 

"C'était vraiment difficile, mec, nous n'avions pas de chance", a déclaré Dixon à CNBC dans une récente interview sur les difficultés qu'elle a rencontrées pour trouver des investisseurs. "Je ne sais pas ce qui se serait passé si nous n'avions pas reçu cet argent."

Dixon est l'un des nombreux entrepreneurs noirs qui ont eu du mal à obtenir un financement pour leurs entreprises et se sont appuyés sur le financement par capital-risque destiné à divers fondateurs. Alors que Dixon et bien d'autres ont finalement réussi, les entreprises dirigées par des Noirs et les fondateurs noirs ont disparités historiquement rencontrées pour obtenir un financement de capital-risque. 

Dans l'ensemble, les entrepreneurs noirs reçoivent généralement moins de 2 % de tous les dollars de capital-risque chaque année tandis que les entreprises dirigées par des femmes noires reçoivent moins de 1 %, selon les données de Crunchbase. 

Dans le sillage de l' meurtre par la police de George Floyd et le jugement de justice raciale qui a suivi, les fondateurs noirs et les startups dirigées par des noirs ont vu gains historiques dans l'obtention d'un financement de capital-risque en 2021. Cependant, alors que l'élan autour du mouvement s'est effondré et les conditions du marché se sont détériorées, une grande partie de ces gains ont été perdus à la fin de 2022. 

Alors que le financement global du capital-risque a chuté de 36 % en 2022 en raison de la flambée de l'inflation et des taux d'intérêt, le financement des entreprises noires a connu une baisse plus prononcée de 45 %, selon les données de Crunchbase. Cette baisse est la plus forte baisse d'une année sur l'autre que les entrepreneurs noirs aient connue au cours de la dernière décennie. 

"Il y a eu beaucoup de problèmes de conflits politiques et culturels en 2020 et au début de 2021 qui ont créé une plus grande concentration sur les fondateurs noirs et divers", a déclaré Kyle Stanford, analyste principal chez Pitchbook. "Personne ne veut que ce soit la raison pour laquelle ils se concentrent sur l'investissement dans n'importe quel groupe, mais cela a beaucoup mis l'accent sur les problèmes que VC a eus en investissant dans n'importe qui en dehors d'un homme blanc hétéro."

Marlon Nichols, co-fondateur et associé directeur général de MaC Venture Capital, a déclaré que diverses entreprises ont tendance à subir le poids des ralentissements du capital-risque, car les entreprises recourent généralement au statu quo en période d'incertitude économique. 

"Nous avons toujours investi dans les hommes blancs et c'est ce que nous allons faire maintenant. C'est là que nous sommes à l'aise. C'est là que nous savons et croyons que nous allons obtenir le retour », c'est ainsi que Nichols, qui est noir, a décrit les décisions prises par certaines entreprises. "Cette histoire de diversité est cool, nous la reprendrons peut-être, vous savez, une fois que nous aurons traversé cette tempête."

En 2014, Dixon travaillait chez Whole Foods et souffrait d'un cas persistant de vaginose bactérienne qu'elle n'arrivait pas à secouer. Puis, dit-elle, sa défunte grand-mère est venue vers elle avec une solution – dans un rêve.  

"Elle vient de me dire qu'elle avait marché avec moi et qu'elle me voyait lutter et qu'elle savait comment y remédier, et elle me tend essentiellement un morceau de papier sur lequel figure une liste d'ingrédients et elle me dit de mémoriser ce qu'il y a sur le papier », a déclaré Dixon, se souvenant du rêve de sa grand-mère. "Je l'ai fait en quelques jours et, en gros, cette formule m'a guéri."

Le mélange, qui comprenait des ingrédients tels que la lavande, le vinaigre de cidre de pomme, l'extrait de pépins de pamplemousse et la rose, a également fonctionné pour la famille et les amis, a déclaré Dixon. Grâce à un prêt de 21,000 XNUMX $ de son frère, elle a commencé à vendre le produit et à l'exposer dans des foires commerciales et des expositions.

Grâce à ses relations chez Whole Foods, elle a mis le produit sur les étagères du magasin, mais n'a pas été en mesure de se développer sérieusement et d'attirer des investisseurs extérieurs jusqu'à ce qu'elle ait conclu l'accord avec Target. 

"C'était difficile. Nous étant des fondateurs d'entreprises appartenant à des Noirs, était-ce plus difficile ? Bien sûr, c'était probablement le cas », a déclaré Dixon. "Je pense que chaque fois que nous collectons des fonds, nous avons eu du mal à le faire, vous savez, mais je pense que le contexte important à mettre là est que quiconque collecte des fonds, ce ne sera pas facile." 

Bien qu'il n'investisse pas exclusivement dans des entreprises diversifiées, Nichols a déclaré qu'il était plus probable que certains investisseurs en capital-risque, car MaC Venture Capital est dirigée par une équipe diversifiée contrairement à d'autres entreprises qui sont généralement dirigées par des hommes blancs.

"Les investisseurs sont principalement blancs et masculins et viennent généralement de communautés aisées, ce qui signifie qu'ils ont des expériences très spécifiques et ont été exposés à des choses très spécifiques et sont à l'aise avec des choses très spécifiques", a déclaré Nichols, dont la dernière entreprise a ouvert ses portes en 2019. 

Pour de nombreuses entreprises, investir dans des fondateurs d'horizons divers est considéré comme un pari plus risqué car les entrepreneurs diffèrent de la norme à laquelle ils se sont habitués, a déclaré Ladi Greenstreet, PDG de Diversity VC, qui s'efforce de lutter contre les biais systémiques au sein du capital-risque.

Au lendemain du meurtre de Floyd en mai 2020, de nombreuses grandes banques, sociétés et sociétés d'investissement s'est engagé à changer cela — et faire de la diversité une priorité absolue pour aller de l'avant. 

Cependant, la forte baisse de financement que les fondateurs noirs ont connue en 2022 indique certaines de ces promesses peuvent avoir été des actions caritatives de courte durée plutôt que des investissements dont les entreprises pensaient qu'ils apporteraient de solides rendements.

"Lorsque vous prenez un financement par capital-risque, vous vous attendez à ce que, vous savez, vous ayez un partenaire maintenant, si vous performez, votre partenaire va continuer à vous soutenir, il va vous aider à lever ce prochain cycle de financement , droite?" dit Nichols. 

Pour les équipes dirigées par des Blancs, on ne s'attend pas à ce que les bénéficiaires soient «extraordinaires» au cours de leurs deux premières années de fonctionnement afin d'obtenir un financement de suivi, mais la barre est beaucoup plus élevée pour les entrepreneurs noirs, a déclaré Nichols, dont l'entreprise gère environ 450 millions de dollars d'actifs.

"Pour la plupart de ces fondateurs noirs, c'est exactement comme l'attente, vous devez être extraordinairement exceptionnel pour obtenir des capitaux supplémentaires", a-t-il déclaré. "Et si vous traitez vraiment cela comme tous les investissements que vous faites, cela ne devrait pas être le cas." 

Pocket Sun est le co-fondateur et associé directeur de SoGal Ventures, une société de capital-risque consacrée à soutenir les femmes et les entrepreneurs divers. Depuis l'ouverture de l'entreprise en 2016, elle a semé plusieurs licornes ou startups qui ont atteint des valorisations supérieures à 1 milliard de dollars. Les entreprises comprennent Function of Beauty et Everly Health.

"Du point de vue de l'investissement financier, cela reste un immense océan bleu dans lequel les gens peuvent plonger", a déclaré Sun. 

« Le capital-risque est une industrie très privilégiée et exclusive, et il en a toujours été ainsi. Et il a un pouvoir de décision si disproportionné sur l'avenir de la technologie, l'avenir de l'innovation, l'avenir de la qualité de vie à bien des égards », a déclaré Sun.

Bien qu'investir dans des équipes diversifiées puisse souvent être considéré comme un impératif moral et quelque chose qui est fait parce que c'est la bonne chose à faire, des études ont montré que cela peut conduire à des rendements plus élevés pour les investisseurs, a déclaré John Roussel, directeur exécutif de Colorwave. 

"Et d'une manière ou d'une autre, nous sommes toujours coincés dans cette situation où nous essayons d'en convaincre les gens", a déclaré Roussel, dont l'organisation relie les fondateurs en phase de démarrage aux mentors et au capital. "Il faut vraiment, vous savez, que des joueurs forts prennent les devants et montrent aux gens qu'il y a des opportunités ici et il y a généralement les mêmes taux de réussite quelle que soit la couleur de peau de quelqu'un." 

Dixon, la fondatrice de The Honey Pot, a cité son propre succès en exemple. "De toute évidence, il est prudent de parier sur les entreprises noires", a-t-elle déclaré.

Les produits de la société sont désormais présents dans 4.6 millions de foyers, soit près du double du nombre d'il y a deux ans. Ils sont également vendus à l'échelle nationale chez des détaillants tels que Walmart, CVS, Walgreens et plus encore. Le pot de miel n'a pas partagé sa valorisation actuelle ni le montant de ses ventes annuelles. 

Dixon a appelé les investisseurs à mettre leurs préjugés de côté et à considérer les entreprises pour leurs fondamentaux : bilans, stratégies d'innovation et objectifs commerciaux, et non la couleur de peau de ses équipes.

"Ma couleur de peau ne devrait pas faire partie de la conversation, point final", a-t-elle déclaré. "Et pourtant, ça l'est toujours, n'est-ce pas ?"