Les actions de valeur sont prêtes à "surperformer" partout - Rapport GMO

Pendant des années, les actions de croissance étaient chaudes, jusqu'à ce qu'elles ne le soient plus.

Mais ces derniers temps, les actions de valeur ont pris le dessus de manière considérable. Et ce qui est mieux pour les investisseurs, c'est que la tendance à la surperformance de la valeur par rapport à la croissance se poursuivra probablement, selon les experts.

"Quant à la question de savoir si l'opportunité de valeur est terminée, il nous semble assez clair que la réponse est non", indique un rapport récent de la société financière GMO.

Les actions de valeur sont celles dont le prix est modeste par rapport aux mesures sous-jacentes des bénéfices, des flux de trésorerie et d'autres indicateurs clés de la santé de l'entreprise.

"Les actions de croissance sont les entreprises qui devraient augmenter leurs ventes et leurs bénéfices à un rythme plus rapide que la moyenne du marché", selon Investopedia. Ils ont également tendance à sembler chers par rapport aux actions de valeur.

Quoi qu'il en soit, il y a eu un récent rebond des actions de valeur, tandis que les actions de croissance, qui comprennent de nombreuses entreprises technologiques telles qu'AppleAAPL
, Meta et Google ont plongé.

Par exemple, le Vanguard Value Index (VTVVTV
) le fonds négocié en bourse a augmenté de 4.4 % au cours des trois mois se terminant le 30 novembre, selon les données de Yahoo Finance. Pendant ce temps, l'indice de croissance Vanguard (VUGVUG
) L'ETF a baissé d'environ 7 % sur la même période. En fait, ce dernier a suivi à peu près la chute de l'indice Nasdaq à forte composante technologique, toujours selon Yahoo.

Cette surperformance semble ne faire que commencer.

Le soi-disant écart de valorisation, qui mesure la différence de mesures de valeur entre les actions de croissance et de valeur, est toujours à un creux historique. Le rapport explique, comme ça :

• "À la fin du mois de septembre, la valeur s'échangeait à 0.72, ce qui correspond au 11e centile par rapport à l'historique. C'est certainement en hausse par rapport à il y a un an, lorsque nous étions au 4e centile par rapport à l'histoire, mais loin d'être complètement revenus à la normale.

Il poursuit en disant que «la croissance longue valeur / courte reste notre position de conviction la plus élevée».

Alors que doivent faire les commerçants ?

Si vous souscrivez à l'analyse des OGM, l'achat d'ETF de valeur et la vente d'actions empruntées d'ETF de croissance pourraient être une stratégie gagnante.

Par exemple, vous pouvez acheter le Vanguard Value Index ETF, puis vendre des actions empruntées du Vanguard Growth Index ETF.

Normalement, lorsque les traders vendent à découvert en utilisant des actions empruntées, ils espèrent racheter l'action à un prix inférieur pour s'assurer un profit.

Dans ce cas, cela ne doit pas nécessairement se produire. Tout ce qui est nécessaire pour en tirer profit, c'est que l'ETF de valeur gagne plus que l'ETF de croissance. En d'autres termes, s'ils baissent tous les deux en valeur, le commerce est toujours rentable tant que les actions de valeur baissent moins que celles de croissance.

Bien sûr, personne ne peut connaître l'avenir avec précision, et la période de faibles taux d'intérêt qui a alimenté les investissements de croissance peut revenir sans avertissement. Dans ce cas, il est plus que probable que le commerce ne fonctionnerait pas. En termes simples, ce commerce pourrait devenir risqué et vous pourriez perdre de l'argent.