Dans le cadre de notre Rapport sur les meilleurs choix de MoneyShow 2023, nous demandons aux principaux conseillers en bulletins financiers du pays de sélectionner leurs idées préférées pour les investisseurs conservateurs et les personnes à la recherche de revenus. Voici 6 de ces choix qui relèvent du vaste secteur des services publics et des télécommunications.
Nancy Zambell, Action Cabot du mois
Juste pour le plaisir, j'ai récemment recherché des actions qui avaient chuté de 10 % ou plus par rapport à leurs sommets de 52 semaines, pensant que certaines d'entre elles avaient peut-être baissé en raison de facteurs de marché qui ne reflétaient pas le potentiel de l'entreprise. Incroyablement, j'ai trouvé un total de 7,015 8,377 actions sur ma base de données de XNUMX XNUMX actions !
J'ai de nouveau resserré ma recherche, à la recherche d'entreprises avec des transactions institutionnelles positives, des transactions d'initiés positives et des notes techniques et d'analystes de Strong Buy. Le résultat : 6 noms, que j'ai ensuite triés pour en faire ce que je pense être le meilleur pour 2023.
L'entreprise est un service public, L'eau d'York
Bien que 71 % de la surface de la Terre soit recouverte d'eau, seulement 8 % est potable. Et avec une population mondiale de plus de XNUMX milliards (et en augmentation !), l'eau est une denrée « chaude ».
York capte, purifie et distribue de l'eau potable, desservant les clients dans les installations et les meubles, les machines électriques, les produits alimentaires, le papier, les unités d'artillerie, les produits textiles, les systèmes de climatisation, les détergents à lessive, les haltères et les industries de la moto 51 municipalités dans trois comtés de centre-sud de la Pennsylvanie.
La société a affiché un BPA de 3 $ au troisième trimestre, dépassant les estimations des analystes de 0.40 $. Les revenus ont augmenté de 0.02%, à 9 millions de dollars, dépassant également les estimations des analystes de 15.81 million de dollars. Au cours des quatre derniers trimestres, York Water a atteint les estimations de bénéfices des analystes une fois et les a battus les trois périodes restantes.
Les institutions détiennent environ 48 % des actions en circulation de York Water, et les fonds spéculatifs ont récemment augmenté leur participation dans les actions. York verse un rendement en dividendes de 1.79 % et la société a le plus long record de dividendes consécutifs depuis 1816. Pour une entreprise stable avec un produit essentiel, des bénéfices en croissance et un dividende constant, York Water devrait figurer sur votre liste de courses pour 2023.
L'incertitude est abondante dans le monde financier d'aujourd'hui, alors que les investisseurs tentent de faire le tri entre une économie raisonnablement forte, une inflation historiquement élevée, la guerre en Ukraine et une politique monétaire agressive de la Réserve fédérale. Malheureusement, l'incertitude accrue a entraîné une volatilité supérieure à la normale sur les marchés boursiers et obligataires cette année.
La pression des prix sur les fonds communs de placement et les ETF de presque tous les types a nécessité un examen attentif de toutes nos positions. Nous avons identifié une opportunité parmi nos avoirs spécialisés pour aider à améliorer la performance à l'avenir.
Pour les investisseurs conservateurs (ou ceux qui recherchent une pochette conservatrice), nous établissons une position dans les services publics. Les fonds de services publics sont utilisés comme investissement défensif, offrant une combinaison d'appréciation du capital et de rendement en dividendes avec un profil de risque moindre qu'un fonds d'actions nationales de croissance ou de valeur typique.
Les dividendes des sociétés de services publics ont souvent un rendement supérieur aux autres placements à revenu fixe, et les services publics ont tendance à être très résistants aux cycles économiques. En effet, la demande de services publics ne change pas beaucoup par rapport à la plupart des autres industries, même en période de difficultés économiques.
Nous avons vendu certaines de nos positions de fonds équilibrés dans nos trois portefeuilles modèles conservateurs pour financer la position de services publics. La suppression des fonds équilibrés est logique en soi, car nous pouvons reproduire les allocations de ces fonds avec nos propres engagements envers les fonds d'actions et d'obligations.
Utilitaires de sélection de fidélité (FSUTX) est considérablement moins risqué que le marché, affichant un bêta de 0.69 (11/30/22). Cela reflète la demande constante que nous avons décrite ci-dessus. Bien sûr, les changements dans les réglementations gouvernementales, les prix du carburant, le coût du financement, la conservation des ressources naturelles, etc. pourraient affecter l'attractivité des actions sous-jacentes.
Le fonds détenait environ 72 % de sociétés de services publics d'électricité au 31 octobre, selon les données les plus récentes disponibles. Il détenait moins d'un pour cent dans le stockage et le transport de pétrole et de gaz. Voici les cinq principaux avoirs : NextEra Energy
Fidelity Select Utilities – un fonds de valeur à grande capitalisation – a enregistré un rendement depuis le début de l'année 2022 (jusqu'au 12/7/22) de 5.1 %. En comparaison, le FNB indiciel Vanguard 500 (VOO
Bruce Kaser, Lettre de redressement de Cabot
Nokia (NOK) est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements de télécommunications et est l'un des meilleurs choix pour les investisseurs conservateurs au cours de l'année à venir. Basée en Finlande, la société a dû faire face à des initiatives de nouveaux produits décevantes, notamment des téléphones mobiles, à l'absence d'un cycle de mise à niveau majeur des télécommunications, à un pari erroné sur la technologie des semi-conducteurs et à un leadership faible.
Son acquisition d'Alcatel-Lucent pour 15.6 milliards d'euros en 2016 a également été une déception. Les préoccupations actuelles incluent l'environnement extrêmement concurrentiel, en particulier dans les réseaux d'accès radio, un composant central des systèmes de télécommunications. Les actions de Nokia n'ont abouti à rien au cours des dix dernières années.
La nouvelle direction, cependant, recentre et reconstruit Nokia. Pekka Lundmark a aidé à développer les activités de Nokia dans les années 1990, puis a acquis une expérience commerciale et de leadership précieuse grâce à des rôles impressionnants dans d'autres grandes entreprises jusqu'à rejoindre Nokia en tant que PDG fin 2020. Sous Lundmark, la société a corrigé son erreur de semi-conducteur, revigoré ses efforts de vente, rationalisé sa structure de profit et investit massivement dans le développement de nouveaux produits qui élève sa trajectoire de part de marché.
Ces améliorations se reflètent dans les résultats financiers de l'entreprise. La croissance des ventes a atteint 6 % hors devise et le bénéfice par action a augmenté de 25 % au cours du dernier trimestre. La marge bénéficiaire d'exploitation a chuté, mais cela était dû à un problème de calendrier avec des contrats de brevets à marge élevée. Nokia reste sur la bonne voie pour maintenir et développer ses marges déjà améliorées, même si elle augmente ses dépenses technologiques.
Les fournisseurs mondiaux de services de télécommunications continuent d'augmenter leurs dépenses pour le déploiement de la technologie 5G. L'Inde a été largement citée comme un nouveau marché important et à venir. Pour des raisons de sécurité, le chinois Huawei est mis à l'écart, laissant davantage d'opportunités de parts de marché aux entreprises occidentales comme Nokia. Alors que l'industrie est hautement concurrentielle, Nokia est de plus en plus capable de maintenir sa position, au minimum.
Le cash-flow libre est solide, permettant à la société de détenir désormais 4.7 milliards d'euros de trésorerie au-dessus de son solde d'endettement. Grâce à sa nouvelle flexibilité financière, Nokia a restauré son dividende et est à mi-parcours de son programme de rachat d'actions de 600 millions d'euros. La valorisation de l'action à 4.8x l'EBITDA 2023 estimé, est sans conteste. Tout compris, cette entreprise sous-estimée offre une opportunité de redressement intéressante pour 2023.
Prakash Kolli, Pouvoir de dividende
Verizon Communications
Aujourd'hui, Verizon est l'une des trois plus grandes sociétés de télécommunications américaines. Verizon compte environ 120 millions de connexions sans fil, dont 91 millions de clients postpayés, quatre millions de clients prépayés et environ 25 millions d'appareils de données. De plus, Verizon compte environ 6.7 millions de FiOS et d'autres connexions.
La société compte également environ 25 millions de connexions de télécommunications fixes. La société a vendu ses activités AOL et Yahoo en 2021. Le chiffre d'affaires total était d'environ 133,613 2021 millions de dollars au cours de l'exercice 135,651 et d'environ XNUMX XNUMX millions de dollars au cours des douze derniers mois.
L'un des principaux problèmes affectant la croissance des abonnés cellulaires de détail est la lenteur des vitesses de données. La société propose la 5G, mais les vitesses sont plus lentes que celles offertes par T-Mobile (TMUS) ou AT & T (T). De plus, AT&T a cédé son offre de contenu et se concentre davantage sur la fourniture de services. Une concurrence supplémentaire est présente de la part des câblodistributeurs offrant un service cellulaire.
Un autre risque est que la dette du bilan de Verizon a augmenté en raison des achats de spectre en bande C. Cela dit, la dette tend à baisser. L'entreprise a 2,082 14,995 millions de dollars en espèces et en investissements à court terme, 132,912 1 millions de dollars de dette à court terme et XNUMX XNUMX dollars de dette à long terme. Les agences de notation attribuent à Verizon une note de qualité inférieure à moyenne BBB+/BaaXNUMX.
Bien que Verizon ait des défis à court terme, à long terme, il est positionné pour la croissance. La société déploie ses offres 5G, y compris la technologie mmWave plus rapide appelée 5G Ultra Wideband et la bande C. Cela devrait accélérer les téléchargements et les téléchargements de données et étendre la couverture géographique pour mieux correspondre à ses deux principaux concurrents, en inversant les pertes d'abonnés.
À l'heure actuelle, Verizon affiche un rendement en dividendes de plus de 7 % soutenu par un ratio de distribution relativement conservateur d'environ 47 %. De plus, Verizon est un Dividend Contender, ayant augmenté le dividende pendant 18 années consécutives. Verizon est un accord maintenant. Il est évalué à un ratio P/E d'environ 7.2X, par rapport à une fourchette d'environ 12X à 15X au cours de la dernière décennie. En conséquence, les investisseurs obtiennent une action sous-évaluée, un rendement presque au plus haut d'une décennie et une croissance constante des dividendes.
Roger Conrad, L'investisseur utilitaire de Conrad
Dominion Energy (D) – un premier choix pour les investisseurs conservateurs – a relevé le point médian des bénéfices projetés pour 2022, après avoir signalé le troisième trimestre à l'extrémité supérieure de sa fourchette de prévisions. Cependant, l'annonce d'un examen stratégique «de haut en bas» de l'entreprise et le retrait des prévisions de bénéfices à long terme ont naturellement effrayé les investisseurs.
Les souvenirs de la vente brutale en 2020 de son activité énergétique intermédiaire et de la réduction d'un tiers du dividende sont encore frais. Et le résultat a été un changement massif des recommandations de Wall Street d'acheter à conserver, avec le cours de l'action plongeant de plus de -20% depuis le début de l'année, y compris les dividendes versés.
Dans ce cas, cependant, le résultat le plus probable est la vente d'actifs qui libère réellement de la valeur pour les actionnaires. Les trois candidats les plus probables sont la participation restante de 50% de Dominion dans le terminal d'exportation de Cove Point LNG dans le Maryland, la centrale nucléaire non réglementée de Millstone dans le Connecticut et les actifs de développement de gaz naturel renouvelable.
Tous ont acquis une valeur de fusion et acquisition considérable en raison de la hausse du prix du gaz naturel. Ainsi, le produit de la vente devrait permettre une réduction considérable de la dette. Mais ensemble, ils représentent moins de 10 % des bénéfices de Dominion, ce qui signifie que les dividendes resteront confortablement financés, même avant les économies d'intérêts dues à la réduction de la dette et à la croissance de la base tarifaire grâce aux CAPEX élevés des services publics.
Je ne m'attends pas à ce que l'action progresse beaucoup jusqu'à ce que la société révise ses prévisions de croissance des bénéfices à long terme, probablement pas avant les résultats du quatrième trimestre début février. Mais la valorisation actualisée et le rendement d'un peu moins de 4 % intègrent des attentes très faibles qui ne seront pas difficiles à battre. Achetez à 5 $ ou moins.
Pendant ce temps, posséder AT&T Inc (T) – un Top Pick pour les investisseurs agressifs – a été un exercice de patience depuis le départ à la retraite du PDG visionnaire Ed Whitacre. L'actuel PDG John Stankey et son équipe ont ramené AT&T à ses racines de télécommunications. Ils ont commencé avec un traitement difficile : réduire de moitié le dividende et compléter les retombées décevantes de Découverte des frères Warner (WBD), suivi de deux réductions successives au premier semestre des prévisions de bénéfices pour 2022.
Mais maintenant, les investisseurs ont de nouveau des raisons d'espérer. La direction a relevé le point médian de sa fourchette de prévisions de bénéfices pour 2022 après de solides bénéfices au troisième trimestre. Il a confirmé son objectif de flux de trésorerie disponible de 3 milliards de dollars pour l'année, un niveau qui couvrirait les dividendes avec plus de 14 milliards de dollars en réserve. Et malgré les pressions inflationnistes et une concurrence féroce, la société s'attend à faire beaucoup mieux en 4, projetant 2023 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles.
Je m'attends à ce que la 5G devienne à terme un moteur de croissance plus robuste pour AT&T et ses principaux rivaux T-Mobile US (TMUS) et Verizon Communications (VZ). L'entreprise compte déjà plus de 100 millions de connexions Internet des objets, dont un million d'automobiles. Et ses offres haut débit 5G et fibre convergée continuent de rencontrer le succès.
Je m'attends à ce qu'AT&T surprenne les investisseurs avec une augmentation du dividende en pourcentage à un chiffre faible à moyen l'année prochaine. Mais même le rendement actuel de près de 6 % est attrayant. Et à seulement 7.7 fois les bénéfices attendus pour les 12 prochains mois, les attentes des investisseurs sont assez basses et donc faciles à battre.
Avec le risque d'une récession et d'une nouvelle baisse du marché boursier qui se profile, il faudra peut-être quelques mois avant que les actions d'AT&T ne montrent des gains significatifs. Mais je suis à l'aise d'évaluer l'action comme un achat pour les chercheurs de valeur très patients à un prix de 20 $ ou moins.
Source : https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/