Utilisation des évasions dans la méthodologie William O'Neil

L'étude des ruptures de prix est un élément clé de la méthodologie O'Neil. Il donne aux investisseurs des indices sur la direction des actions individuelles ainsi que sur la direction globale du marché. Par exemple, une forte cassure des prix lors d'une forte augmentation du volume d'un titre individuel peut être un indicateur de gains de prix futurs. De même, lorsque le nombre total de cassures d'actions individuelles augmente, cela peut être un indicateur que l'ensemble du marché boursier se prépare à monter.

Comment William O'Neil définit-il une cassure boursière ?

Étape 1-Construction d'une 'Base': Pour qu'un stock casse, il faut d'abord créer une base. Cela se produit avec l'établissement d'un prix bas de l'action, puis d'une fourchette de négociation définie sans dépasser le pic de prix précédent ou faire un nouveau prix de l'action bas pendant au moins cinq semaines. Ce processus peut prendre jusqu'à un an. Nous avons construit un système propriétaire pour reconnaître les types de base, notamment :

• Base plate
• Consolidation
• Coupe
• Soucoupe
• Gobelet avec anse
• Soucoupe-avec-poignée
• Double fond
• Base ascendante
• Base IPO

Étape 2-Sortir au-dessus du 'Pivot': Nous définissons un « pivot » comme un point d'inflexion - après qu'une action a construit une base - où le prix de l'action dépasse son pic de prix précédent (également appelé « côté gauche de la base »). Les bases de tasses avec poignée, de soucoupes avec poignée et à double fond ont tendance à voir leur prix pivoter un peu plus tôt que les autres modèles, essentiellement au-dessus d'un pic moyen dans la base.

En règle générale, nous privilégions l'achat d'actions ou l'ajout à des positions déjà établies lorsqu'elles dépassent leur prix pivot. En outre, généralement, plus la base est longue (c'est-à-dire semaines, mois), plus l'évasion est importante. Dans le cas idéal, le pivot est également une rupture avec des sommets historiques. La justification de l'attente des sommets pour acheter est liée au fait que les sommets précédents constituent une résistance possible, car les acheteurs initiaux à ces niveaux peuvent être enclins à vendre une fois les pertes précédentes récupérées. Mais, une fois dans les hauts, il n'y a pas une telle résistance des positions sous-marines. En temps réel, acheter au-dessus du pivot intraday peut être efficace. Une approche plus conservatrice consiste à attendre la fin de la journée pour s'assurer que l'action clôture au-dessus du prix pivot.

Une autre technique clé consiste à compter les bases telles qu'elles apparaissent tout au long du cycle de vie de la hausse d'un titre. Les bases de premier étage sont de loin les plus courantes. Celles-ci sont considérées comme la première étape car le cours de l'action a dépassé le bas d'une base précédemment établie. Les étapes deux, trois, quatre et ainsi de suite se produisent après une cassure par rapport à l'étape précédente, et une nouvelle fourchette de négociation est construite à un niveau supérieur. Un exemple actuel, qui montre une réinitialisation du nombre de bases, une base de stade un et une évasion, suivie d'un mouvement plus élevé vers une base de stade deux et une évasion est de Entreprises Axon (AXONE).

Axon Entreprises (AXON)

Vous trouverez ci-dessous les répartitions hebdomadaires totales des actions individuelles pour les marchés américains et mondiaux que nous suivons (tous les types de base et tous les nombres d'étapes de base) de 2015 à 2023. Nous pouvons voir que les chiffres se sont considérablement améliorés depuis la fin de 2022 et dans les premières semaines de 2023 après avoir langui pendant environ un an. En regardant les trois derniers creux du marché (2016, 2019, 2020), un retour à un nombre élevé de cassure a été un bon signal pour la force continue du marché.

En plus de l'éclatement d'un titre, il existe d'autres facteurs qui, selon nous, peuvent entraîner des rendements à terme démesurés. Comme mentionné précédemment, plus la base est longue, plus la cassure est importante. Notre équipe de recherche quantitative chez O'Neil a étudié les actions atteignant de nouveaux sommets et a conclu que des rendements excédentaires corrigés de la volatilité plus élevés (définis comme le cours de l'action par rapport à la moyenne du marché) peuvent être attendus pour les actions atteignant de nouveaux sommets sur trois mois. À partir de là, les rendements s'améliorent considérablement pour les actions atteignant des sommets sur six mois, un an et enfin sur cinq ans, comme indiqué dans le graphique ci-dessous.

De plus, lorsque l'on regarde le sous-ensemble élevé sur cinq ans, plus l'occurrence est rare, mieux c'est. Lorsque très peu d'actions atteignent de nouveaux sommets en cinq ans, celles qui le font doivent faire l'objet d'une attention particulière.

D'autres facteurs qui sont importants au moment de la cassure comprennent la force relative (RS ™) et les flux monétaires. Si un titre sort d'une fourchette, mais que sa ligne RS par rapport à l'indice de référence ne l'est pas, et/ou si le volume de la cassure est faible, nous les considérerions comme des drapeaux rouges. En général, le volume est un indicateur de confirmation des mouvements de prix. Plus le volume est élevé, plus l'action des prix doit être "confiée".

En mettant tout cela ensemble, voici quelques-unes des meilleures évasions récentes, qui atteignent presque des sommets en cinq ans, ont des cotes RS de 85+ et ont des flux monétaires nets solidement positifs. Balises de graphique pour deux exemples, VisteonVC
ainsi que Proya Cosmétiques, suivre.

Il y a aussi le sous-ensemble d'évasions récentes qui ne sont pas aussi proches des sommets de cinq ans, mais qui sortent plutôt des fourchettes plus récentes. Ce groupe est particulièrement important, car le nombre d'actions est beaucoup plus élevé ici et doit continuer à bien agir pour que la force globale du marché persiste. Quelques exemples mondiaux qui ont également des cotes RS élevées et des flux monétaires nets solidement positifs sont présentés ci-dessous. Marquages ​​de graphique de UberUBER
ainsi que Sika suivre.

Conclusion

Les cassures sont un autre outil que les investisseurs peuvent utiliser dans leur panier d'outils techniques. Ils aident à augmenter les chances qu'une action augmente de prix à l'avenir. De plus, ils sont un indicateur clé de la robustesse globale du marché boursier. En règle générale, les gains solides du marché sont précédés d'une forte augmentation du nombre d'actions individuelles qui éclatent. Chez O'Neil, nous étudions cela attentivement pour détecter le début d'un nouveau marché haussier.

Kenley Scott, directeur, stratège sectoriel mondial chez William O'Neil + Company, une filiale d'O'Neil Global Advisors, a apporté une contribution significative à la compilation, à l'analyse et à la rédaction des données pour cet article.