Stocks américains sont hors de leurs plus bas, comme en témoignent les principaux indices. Par exemple, l'indice S&P 500 est en hausse de plus de 300 points par rapport à ses creux d'octobre – et en hausse.
Le gros du rallye a commencé vendredi dernier. Un article publié par Nick Timiraos dans le Wall Street Journal suggère que la Fed discutera de l'opportunité de réduire le rythme des hausses de taux de 75 pb à 50 pb.
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Tout en continuant de resserrer les conditions financières, la Fed signale un ralentissement et, par conséquent, les actions se sont redressées.
Mais outre les décisions de la Fed concernant le taux des fonds, un autre événement a historiquement affecté la volatilité des actions américaines. Les élections de mi-mandat sont prévues dans la première quinzaine de novembre et les actions se sont historiquement redressées par la suite.
Cependant, les haussiers et les baissiers ont quelque chose à dire concernant les élections de mi-mandat.
La plupart des investisseurs sont à court d'actions américaines
Une enquête récente menée par la Bank of America montre que la plupart des investisseurs sont à court d'actions américaines. Bien qu'il puisse sembler baissier, le positionnement extrême a souvent conduit à d'importantes compressions courtes sur le marché.
De plus, il y a beaucoup d'argent disponible pour acheter, comme le montre le graphique ci-dessous.
Avec la Fed en mode randonnée, les marchés pourraient avoir des difficultés à se rallier
Comme mentionné précédemment, historiquement, les actions se sont redressées après les mi-parcours. Mais ce n'était pas le cas lorsque la Fed est en mode randonnée.
C'est pourquoi, peut-être, le message de la Fed de vendredi dernier selon lequel elle s'apprête à discuter du ralentissement des hausses de taux est important. Si le marché perçoit que la Fed se rapproche du taux terminal de ce cycle de hausse, et compte tenu du positionnement extrême, alors nous pourrions assister à un rallye massif au cours des deux prochains mois.
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