Record d'options sur actions aux États-Unis, dépassant les 10 milliards de contrats

(Bloomberg) – Le boom des options boursières ne montre aucun signe de relâchement, car le nombre de contrats américains négociés a dépassé pour la première fois la barre des 10 milliards en 2022, jouant un rôle dans la plus grande déroute des actions depuis plus d'une décennie

Les plus lus de Bloomberg

Pour la troisième année consécutive, les contrats sur actions américaines et options sur indice ont établi un record, plus que doublé par rapport au niveau d'il y a trois ans.

La frénésie des options a été une caractéristique majeure de l'année où l'indice Nasdaq 100 a chuté de 33 % et le S&P 500 de 20 %.

Alors que l'ambiance s'est détériorée, les échanges de «puts» – des contrats permettant aux détenteurs de vendre – ont grimpé de plus de 30% par rapport à 2021, tandis que ceux des options «call» haussières ont diminué de 12%.

Une autre caractéristique était la croissance explosive des contrats à très court terme, arrivant parfois à échéance dans les 24 heures. Identifier les volumes exacts peut être délicat, mais les options du S&P 500 expirant dans un délai d'un jour représentaient plus de 40 % du volume total au cours du troisième trimestre, doublant presque par rapport à six mois auparavant, a estimé Goldman Sachs.

Ce marché d'options à court terme attire de plus en plus de traders professionnels et d'institutions algorithmiques, en particulier autour de la publication de données cruciales ou des conférences de presse des banques centrales. Avec des détenteurs entrant et sortant en un éclair, de telles options sont considérées par beaucoup comme contribuant à la volatilité.

Cependant, malgré le record global, la croissance d'une année sur l'autre du trading d'options a ralenti, après avoir augmenté d'un tiers en 2021 et d'un énorme 50% l'année précédente.

Les augmentations démesurées de 2021 et 2020 sont attribuées aux petits commerçants de détail dont l'intérêt pour les actions technologiques et les soi-disant actions de mèmes telles que GameStop Corp. a suscité une énorme demande d'investissements à effet de levier tels que les options et autres dérivés. Mais au cours d'une année de fortes pertes en actions, bon nombre de ces participants ont probablement été mis en fuite.