L'inflation américaine posera un nouveau test pour la Fed de Powell: Eco Week Ahead

(Bloomberg) - La Réserve fédérale obtient un nouvel aperçu de son défi d'inflation cette semaine alors que les prix américains ont continué d'augmenter à un rythme obstinément rapide au cours du mois dernier.

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Le rapport sur l'indice des prix à la consommation pour octobre est prévu pour jeudi et devrait avoir augmenté de 7.9 % par rapport à il y a un an, seulement un léger ralentissement par rapport aux 8.2 % enregistrés en septembre, selon les prévisions médianes des économistes interrogés par Bloomberg News.

En excluant les aliments et l'énergie, l'indice a probablement légèrement diminué pour atteindre un résultat de 6.5 % par rapport à la progression de 6.6 % de septembre. C'est encore bien au-dessus de l'inflation de 2% que la Fed cible sur la base d'une jauge distincte.

D'un mois à l'autre, la mesure de base devrait augmenter de 0.5 %, ce qui correspond au rythme moyen depuis octobre de l'année dernière et indique que la Fed a fait peu de progrès pour arrêter l'inflation galopante avec sa série de hausses de taux géantes.

Les responsables de la Fed, dirigés par le président Jerome Powell, ont relevé leur taux directeur le 2 novembre de 75 points de base pour la quatrième réunion consécutive.

Bien qu'ils aient fait allusion à une volonté potentielle de ralentir le rythme des augmentations lors de leur prochaine réunion en décembre, cela dépendra en fin de compte de l'assouplissement des perspectives d'inflation. Les décideurs signalent déjà que les taux pourraient culminer à un niveau plus élevé que prévu.

Ce que dit Bloomberg Economics :

"En surface, la lecture de base, qui exclut la nourriture et l'énergie, devrait contenir de bonnes nouvelles sur l'inflation pour les colombes de la Fed. Les pressions sur les prix des biens de base et des services vont probablement s'atténuer.

–Pour en savoir plus, lisez l'intégralité de la semaine à venir pour les États-Unis

La poussée d'inflation a certainement des implications pour les législateurs alors que les électeurs américains se rendent aux urnes mardi. Les sondages d'opinion suggèrent que les démocrates perdront le contrôle de la Chambre des représentants et peut-être aussi du Sénat.

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Asia

Le Japon devrait donner des détails au début de la semaine sur un budget supplémentaire de 200 milliards de dollars pour financer son dernier plan de relance économique. Le montant qui sera financé par de nouvelles émissions d'obligations fera l'objet d'un examen minutieux à mesure que le pays s'ajoutera à la pire charge de la dette publique du monde développé.

Les chiffres des salaires et des dépenses au Japon publiés mardi devraient montrer une baisse continue du pouvoir d'achat et des dépenses des ménages alors que l'inflation se renforce. Les données d'intervention quotidiennes pour septembre devraient montrer une seule entrée sur les marchés pour soutenir le yen avant que le Japon n'intensifie sa stratégie en octobre.

La sous-gouverneure de la Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, fait la lumière sur les dernières réflexions sur la politique alors que la banque centrale semble s'installer sur une stratégie de hausse des taux de taille régulière prolongée.

La Chine devrait publier des données commerciales lundi et des chiffres sur l'inflation mercredi, l'affaiblissement des prix d'usine et la maîtrise des prix à la consommation étant un autre signe de faiblesse de l'élan.

L'Indonésie publie des données sur le PIB lundi et les Philippines le font jeudi.

Europe, Moyen-Orient, Afrique

La semaine débute par une réunion des chefs des finances de la zone euro à Bruxelles. Ils sont susceptibles de déplorer les difficultés économiques d'une région qui semble se diriger vers la récession alors que les prix à la consommation sont à un niveau record.

Une vague de responsables de la Banque centrale européenne devrait prendre la parole, parmi lesquels la présidente Christine Lagarde, le vice-président Luis de Guindos et l'économiste en chef Philip Lane.

Au Royaume-Uni, la production du troisième trimestre devrait afficher vendredi une contraction de 0.5%, preuve que l'économie est déjà en récession et que la Banque d'Angleterre prédit qu'elle pourrait rivaliser avec celle des années 1990. Quatre décideurs de taux BOE – dont l'économiste en chef Huw Pill – seront surveillés pour toute indication sur ce que la banque centrale britannique pourrait faire lors de sa prochaine réunion après sa dernière hausse de 75 points de base.

En Europe de l'Est, les banques centrales de Pologne et de Roumanie devraient relever leurs taux à 7 % et 6.75 %, respectivement. La Serbie devra également décider de changer de position, quelques jours après avoir conclu un accord avec le Fonds monétaire international.

Les données du Ghana de mercredi pourraient montrer que l'inflation annuelle en octobre était presque le quadruple du plafond de 10 % de l'objectif de la banque centrale. L'inflation égyptienne pour octobre pourrait être peu modifiée par rapport aux 15 % du mois précédent jeudi, dans des données qui englobent une période antérieure à la dernière dévaluation de la livre.

Amérique Latine

Le Chili publie lundi une série de données économiques, y compris le commerce et les exportations de cuivre, suivies mardi des chiffres de l'inflation d'octobre qui devraient montrer une deuxième baisse consécutive d'une année sur l'autre par rapport au sommet du cycle de 14.1% d'août.

Au Brésil, les dépenses de relance liées aux élections et les réductions d'impôts du gouvernement devraient soutenir les chiffres des ventes au détail de septembre. Attendez-vous à ce qu'un ralentissement spectaculaire des prix à la consommation se prolonge jusqu'en octobre, avec des premières estimations de 6.4 %, soit près de 600 points de base en dessous de la lecture d'avril.

Les analystes continuent d'améliorer leurs prévisions de croissance pour le troisième trimestre de l'économie colombienne, suggérant de solides résultats en septembre pour la fabrication, la production industrielle et les ventes au détail.

La semaine dernière, le chef de la banque centrale péruvienne, Julio Velarde, ressemblait beaucoup à un décideur politique prêt à briser un cycle de resserrement record qui a porté le taux directeur à un sommet de 7% en deux décennies. L'inflation et l'économie ralentissent.

Au cours d'une semaine chargée au Mexique, l'accent sera mis sur un ensemble complet de données sur les prix à la consommation et sur la décision jeudi de la banque centrale sur les taux.

Alors que l'inflation globale devrait ralentir après avoir atteint un sommet au troisième trimestre, ce sont les chiffres de base qui inquiètent les décideurs politiques dirigés par la chef de la banque centrale, Victoria Rodriguez. Cela, combiné à un rapport sur le PIB du troisième trimestre étonnamment solide et à une Fed implacable, devrait inciter Banxico à relever le taux directeur à un niveau record de 10 %.

–Avec l'aide de Zoe Schneeweiss, Malcolm Scott et Robert Jameson.