L'inflation américaine s'accélère à son plus haut niveau depuis 40 ans, mettant la Fed et Biden sous pression

(Bloomberg) — L'inflation américaine s'est accélérée pour atteindre un nouveau sommet en 40 ans en mai, signe que les pressions sur les prix s'enracinent dans l'économie. Cela poussera probablement la Réserve fédérale à prolonger une série agressive de hausses des taux d'intérêt et aggravera les problèmes politiques de la Maison Blanche et des démocrates.

Les plus lus de Bloomberg

L'indice des prix à la consommation a augmenté de 8.6% par rapport à l'année précédente dans une progression généralisée, ont montré vendredi les données du département du Travail. La jauge d'inflation largement suivie a augmenté de 1% par rapport au mois précédent, dépassant toutes les estimations. Le logement, la nourriture et le gaz ont été les principaux contributeurs.

Le soi-disant IPC de base, qui exclut les composantes alimentaires et énergétiques les plus volatiles, a augmenté de 0.6 % par rapport au mois précédent et de 6 % par rapport à il y a un an, également au-dessus des prévisions.

Les chiffres anéantissent tout espoir que l'inflation avait déjà atteint un sommet et commençait à refluer. Les prix records de l'essence, associés aux coûts incessants de la nourriture et du logement, ajoutent une pression sur le coût de la vie des Américains, suggérant que la Fed devra freiner l'économie encore plus fort. Cela augmente le risque d'une récession, que certains économistes considéraient déjà comme probable l'année prochaine.

"Il y a peu de répit après quatre décennies d'inflation élevée jusqu'à ce que les coûts de l'énergie et des aliments diminuent et que les pressions excédentaires de la demande s'atténuent en réponse à une politique monétaire plus stricte", a déclaré Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Capital Markets, dans une note. "La Fed pourrait encore augmenter ses taux directeurs de "seulement" 50 points de base la semaine prochaine, mais elle pourrait facilement accélérer le rythme au-delà si l'inflation continue de surprendre."

Les rendements du Trésor à deux ans ont bondi, les actions ont ouvert en baisse et le dollar a augmenté. Les traders ont pleinement intégré des hausses de taux de 50 points de base au cours des trois prochaines réunions politiques de la Fed en juin, juillet et septembre.

Lire la suite : Les swaps de la Fed commencent à évaluer le potentiel de 75 points de base dans les mois à venir

En mai, les prix des produits de première nécessité ont continué d'augmenter à des rythmes à deux chiffres. Les prix de l'énergie ont grimpé de 34.6 % par rapport à l'année précédente, le plus élevé depuis 2005, y compris une augmentation de près de 49 % des coûts de l'essence. Jusqu'à présent, les prix de l'essence en juin ont atteint de nouveaux sommets, signalant une pression à la hausse dans les prochains rapports sur l'IPC et gardant ainsi la Fed sur la sellette.

Ce que dit Bloomberg Economics…

"Avec le prochain rapport sur l'IPC qui suivra probablement à peu près le même rythme mensuel, la probabilité d'un nouveau pic d'inflation d'une année sur l'autre est élevée. Cela maintiendra probablement la Fed sur une trajectoire de hausses de 50 points de base au-delà de juillet, même si l'économie se refroidit.

— Anna Wong et Andrew Husby, économistes

Pour la note complète, cliquez ici

Les prix de l'épicerie ont augmenté de 11.9 % par an, le plus depuis 1979, tandis que l'électricité a augmenté de 12 %, le plus depuis août 2006. Le loyer de la résidence principale a augmenté de 5.2 % par rapport à l'année précédente, le plus depuis 1987.

Il existe des risques croissants que les pressions sur les prix dans ces catégories continuent de se renforcer. la guerre en cours de la Russie en Ukraine, ainsi que l'intensification des sanctions connexes ; perturbation potentielle du port en raison de l'expiration prochaine du contrat des dockers de la côte ouest ; Les blocages liés à Covid en Chine et la sécheresse pourraient tous contribuer à la hausse des prix des aliments et de l'énergie.

"Une politique monétaire plus stricte n'aidera pas beaucoup à la flambée des prix mondiaux des matières premières ou aux changements structurels dans la façon dont les gens dépensent et vivent dans l'économie post-pandémique", ont déclaré les économistes de Wells Fargo & Co. Sarah House et Michael Pugliese dans une note.

Cela créera probablement des problèmes supplémentaires pour le président Joe Biden, dont les cotes d'approbation ont chuté à de nouveaux creux avant les élections de mi-mandat plus tard cette année. Alors que le marché du travail reste un point positif, une inflation élevée depuis des décennies paralysait la confiance du peuple américain et dépassait largement les gains salariaux.

Le salaire horaire moyen corrigé de l'inflation a chuté de 3% en mai par rapport à l'année précédente, la plus forte baisse depuis avril 2021 et la 14e baisse consécutive, selon des données distinctes publiées vendredi. Cela tue le sentiment des consommateurs, qui a plongé début juin au plus bas jamais enregistré, et les attentes d'inflation ont augmenté, selon les données de l'Université du Michigan publiées après l'IPC.

Les meubles, y compris la literie, ont été l'une des rares catégories à afficher une baisse mensuelle. Les prix de biens tels que les vêtements, quant à eux, ont continué de grimper, contribuant à des chiffres de base plus élevés que prévu.

Avant le rapport, les économistes avaient déjà révisé à la hausse leurs estimations de l'inflation d'une année sur l'autre jusqu'au troisième trimestre de 2023, selon la dernière enquête Bloomberg.

Les tarifs aériens ont augmenté de 12.6 % en mai, une légère modération par rapport au mois précédent, mais ils ont toujours augmenté le plus sur une base annuelle depuis 1980. Les prix des séjours à l'hôtel, quant à eux, ont augmenté de 22.2 % d'une année sur l'autre. La demande croissante de voyages et de divertissements cet été, en particulier parmi les ménages les plus riches qui disposent des économies nécessaires pour soutenir leurs dépenses discrétionnaires, ainsi que les conditions tendues du marché du travail maintiendront probablement une pression à la hausse sur l'inflation des services dans les mois à venir.

Jusqu'à présent, les dépenses de consommation ont résisté à l'inflation, soutenues par l'épargne et les cartes de crédit. Certains économistes craignent que la Fed n'aille trop loin dans le resserrement de sa politique, risquant de réduire ses dépenses.

Les coûts du logement – qui sont la composante la plus importante des services et représentent environ un tiers de l'indice global de l'IPC – ont augmenté de 0.6% par rapport à avril, le plus depuis 2004, et de 5.5% par rapport à l'année dernière, le plus depuis 1991. Les économistes ne s'attendent pas à l'inflation du logement à culminer jusqu'à plus tard cette année, suggérant de nouvelles augmentations dans ces catégories.

Les prix des voitures d'occasion, qui avaient ralenti au cours des derniers mois, ont progressé de 1.8 % en mai, le plus élevé cette année. Les prix des véhicules neufs ont grimpé de 1 %.

(Mises à jour avec les données de l'Université du Michigan au 12e paragraphe)