Les données sur l'inflation aux États-Unis détermineront si le rallye boursier se poursuit

(Bloomberg) – L'indice S&P 500 est sur la bonne voie, affichant son meilleur rallye sur quatre jours depuis début juillet, en partie grâce à l'espoir que les données sur l'inflation attendues mardi matin montreront un certain refroidissement avant la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine.

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L'indice vient de casser trois semaines de pertes et rebondit désormais autour de 4,110 200 points, en vue de sa moyenne mobile sur 4,270 jours autour de XNUMX XNUMX. Le fait de ne pas casser – puis de rester – au-dessus du niveau de support technique clé à la suite du rapport sur l'inflation peut indiquer que le marché est prêt pour une autre jambe plus bas.

C'est ce qui s'est passé le mois dernier.

Après que les données de l'IPC du 10 août aient montré que l'inflation américaine avait ralenti plus que prévu, le S&P 500 a brièvement bondi à un cheveu de sa moyenne mobile de 200 jours. Mais l'indice a ensuite perdu de la vigueur, ne parvenant pas à retrouver ce seuil et subissant des pressions après une hausse rapide des rendements du Trésor qui a secoué les actions de croissance et bouleversé le rebond de 7 XNUMX milliards de dollars du marché boursier au début de l'été.

La différence cette fois est que le positionnement des investisseurs est déjà déprimé, ce qui est un signe contraire, selon Keith Lerner, co-directeur des investissements chez Truist Advisory Services. "Cela suggère qu'au moins certains investisseurs sont déjà préparés à de mauvaises nouvelles et n'auront pas besoin de prendre des mesures de vente agressives car ils sont déjà quelque peu couverts", a-t-il écrit dans une note aux clients.

Pendant ce temps, l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis devrait montrer des signes de modération en août, l'IPC devant avoir augmenté de 8 % en août par rapport à l'année précédente contre 8.5 % en juillet, selon les économistes interrogés par Bloomberg. Un autre rallye pourrait aider à propulser l'indice au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours pour la première fois depuis avril.

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Si l'indice ne peut pas casser au-dessus de cela, ce serait un signe qu'un rallye à contre-tendance s'est déroulé, et le marché est prêt pour une autre jambe plus bas alors que l'indice fait face à une résistance de 4,200 4,300 à XNUMX XNUMX, selon Lerner.

Pourtant, les principaux indices de référence des actions américaines ont récemment fait preuve d'une certaine résilience, le S&P 500 dépassant ses moyennes mobiles sur 50 et 100 jours. Une clôture au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours serait considérée comme un potentiel changement haussier dans la tendance à long terme du marché.

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"Nous nous attendons à ce que les marchés restent dans des eaux agitées", a ajouté Lerner. "Cependant, les marchés n'évoluent généralement pas en ligne droite. À court terme, plusieurs indicateurs suggèrent que les ventes deviennent exagérées. »