L'IPC américain aidera à déterminer l'ampleur de la prochaine hausse des taux de la Fed : Eco Week

(Bloomberg) - Les données sur l'inflation aux États-Unis au cours de la semaine à venir devraient rester cohérentes avec une diminution progressive des pressions sur les coûts et contribueront à déterminer l'ampleur de la prochaine augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

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L'indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie, connu sous le nom d'IPC de base et considéré comme un meilleur indicateur sous-jacent que la mesure globale, devrait avoir augmenté de 0.3 % en décembre.

Bien que légèrement supérieure à celle de novembre, la progression mensuelle serait conforme à la moyenne du trimestre et bien inférieure à la moyenne de 0.5 % observée de janvier à septembre dans le contexte de l'inflation la plus élevée depuis une génération.

Les chiffres de jeudi seront parmi les dernières lectures de ce type que les décideurs verront avant leur 31 janvier-février. 1 réunion et décision tarifaire, la première avec une nouvelle rotation des membres votants. Les économistes envisagent une augmentation de 25 points de base du taux de référence de la Fed, bien que les responsables aient indiqué qu'une hausse d'un demi-point est possible.

L'IPC du Département du travail devrait montrer que l'inflation sous-jacente a augmenté de 5.7 % par rapport à l'année précédente. Ce serait le chiffre le plus élevé de décembre à décembre depuis 1981. Bien qu'il soit bien supérieur à l'objectif de la Fed et aide à expliquer l'intention des décideurs politiques de maintenir les taux plus élevés plus longtemps, la croissance des prix d'une année sur l'autre ralentit.

Le rapport fera surface près d'une semaine après que le dernier rapport sur l'emploi aux États-Unis a montré que la croissance des salaires, un facteur clé dans les perspectives d'inflation, s'est refroidie en décembre.

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Les chiffres de l'IPC mettent en évidence une semaine de données relativement calme qui comprend également les demandes hebdomadaires de chômage et le sentiment des consommateurs de janvier. La Banque mondiale, basée à Washington, publiera mardi ses perspectives économiques semestrielles et, dans un résumé, a mis en garde contre les risques de récession.

Ce que dit Bloomberg Economics :

"Les évolutions favorables de l'inflation ne sont pas le résultat de hausses des taux de la Fed - elles s'expliquent principalement par la sortie laide de la Chine de Covid-zéro et par un hiver généralement chaud. Néanmoins, la baisse des prix de l'énergie a contribué à réduire fortement les anticipations d'inflation à court terme et a rendu les risques inflationnistes plus bilatéraux. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait être la preuve « irréfutable » que la Fed doit voir avant de faire une pause ou d'envisager de réduire les taux. »

—Anna Wong et Eliza Winger, économistes. Pour une analyse complète, cliquez ici

Ailleurs, les données qui devraient montrer des gains de prix plus rapides au Japon et en Chine, ainsi qu'une évaluation du ralentissement de la croissance économique allemande en 2022, attireront l'attention des investisseurs.

Cliquez ici pour découvrir ce qui s'est passé la semaine dernière et voici notre récapitulatif de ce qui se passe dans l'économie mondiale.

Asia

La Corée du Sud lancera les décisions de la banque centrale asiatique de cette année, la Banque de Corée étant prête vendredi pour ce qui pourrait être la dernière hausse des taux de son cycle de resserrement actuel alors que les inquiétudes concernant la croissance grandissent.

Le gouverneur Rhee Chang-yong maintient l'accent sur l'inflation tout en se méfiant de plus en plus de l'impact des coûts d'emprunt élevés sur la dynamique de l'économie.

Au Japon, les chiffres de l'IPC de Tokyo mardi devraient montrer une nouvelle accélération de l'inflation alors que les investisseurs surveillent de près la Banque du Japon après la décision surprise de politique monétaire de décembre.

Down Under, l'Australie devrait publier des chiffres sur les ventes au détail et l'IPC, l'inflation devant continuer à s'accélérer.

Les données sur l'inflation en Chine jeudi devraient montrer que l'IPP reste proche de la déflation en décembre, tandis que l'inflation à la consommation a légèrement augmenté.

La Banque populaire de Chine doit publier des données mensuelles sur le crédit, qui seront étroitement surveillées pour évaluer si la relance monétaire se propage dans l'économie.

L'Inde publiera des données sur l'inflation, qui montreront probablement un refroidissement des prix pour un troisième mois consécutif.

Europe, Moyen-Orient, Afrique

La première grande conférence monétaire mondiale de 2023 a lieu mardi à Stockholm, axée sur l'indépendance de la banque centrale et organisée par le nouveau gouverneur de la Riksbank, Erik Thedeen.

Le chef de la Fed, Jerome Powell, et ses pairs du Royaume-Uni, du Canada, des Pays-Bas et d'Espagne devraient prendre la parole. Isabel Schnabel, membre du directoire de la Banque centrale européenne, devrait également comparaître.

Vendredi mettra en vedette plusieurs publications de données. Les statisticiens allemands publieront une estimation de la croissance économique en 2022. Normalement la première évaluation de ce type parmi les pays industrialisés du Groupe des Sept, le rapport pourrait faire allusion à des performances au quatrième trimestre.

Les chiffres sont susceptibles de signaler comment le rebond post-pandémique de la plus grande économie d'Europe a été étouffé par la crise énergétique qui a suivi l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Les responsables estiment que l'Allemagne est actuellement en récession.

Dans la région euro au sens large, la production industrielle de novembre attendue le même jour pourrait montrer un rebond partiel après une baisse le mois précédent. Les statistiques de la BCE indiquant si les banques ont remboursé d'autres prêts à long terme seront également publiées.

Les données de croissance britanniques pour novembre, également vendredi, devraient selon les économistes afficher une baisse par rapport à octobre. Le rapport peut aider à confirmer les craintes de la Banque d'Angleterre selon lesquelles l'économie s'effondre également.

Quelques jours après que l'inflation de la zone euro a ralenti à un chiffre dans un communiqué qui montrait encore de fortes pressions sous-jacentes, les données sur les prix à la consommation de la Norvège, de la Suède, du Danemark et de la République tchèque ponctueront la semaine. La Russie et l'Ukraine publieront des statistiques équivalentes.

Parmi les décisions de la banque centrale, les responsables roumains devraient encore augmenter le taux directeur mardi, tandis que leurs homologues serbes pourraient faire de même deux jours plus tard. La décision monétaire du Kazakhstan est vendredi.

Amérique Latine

Lundi, le Mexique publie des rapports mensuels complets et bimensuels sur les prix à la consommation pour clôturer 2022, et la plupart des analystes prévoient une légère accélération vers 8 %. Les lectures de base supérieures à 8 % et le refroidissement relativement plus rapide de l'inflation américaine pourraient pousser Banxico à prolonger son cycle de hausse record.

Le Brésil publie mardi ses données sur les prix à la consommation de décembre, les analystes s'attendant à une impression d'environ 5.6 %, soit quelque 650 points de base en dessous du sommet de 2022. La baisse du chômage, le ralentissement de l'inflation et les transferts monétaires gouvernementaux ont probablement soutenu les ventes au détail de novembre dans cette région.

De nombreux économistes ont revu à la baisse leurs prévisions des prix à la consommation en Argentine pour 2022, avec un consensus se formant autour de 95 % pour le résultat annuel de décembre.

Quelques heures avant la réunion sur les taux de la banque centrale péruvienne le mois dernier, le président du pays a tenté de dissoudre le congrès et a ensuite été destitué et mis en état d'arrestation. Les bouleversements politiques et l'inflation constamment élevée rendent plus que probable une 18e hausse consécutive.

De retour au Brésil, la plus grande économie d'Amérique latine a surperformé pendant une grande partie de 2022, mais les signes de ralentissement de l'élan abondent. Les estimations préliminaires prévoient une deuxième baisse consécutive de la lecture de l'indicateur du PIB de novembre publiée vendredi.

–Avec l'aide de Nasreen Seria, Michael Winfrey et Robert Jameson.