Le déficit budgétaire américain s'élargit rapidement, menaçant le calendrier de la limite de la dette

(Bloomberg) – Le déficit budgétaire fédéral se creuse rapidement, selon les dernières estimations du Bureau du budget du Congrès, ce qui augmente le risque que le Trésor manque de liquidités plus tôt que prévu dans un contexte d'impasse sur le plafond de la dette.

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L'excédent des dépenses sur les recettes a totalisé 459 milliards de dollars pour les quatre premiers mois de l'exercice, qui a commencé le 1er octobre, selon les estimations du CBO publiées mercredi. C'est une augmentation de 200 milliards de dollars par rapport à la même période un an plus tôt.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déjà déployé des manœuvres comptables spéciales pour prolonger le délai avant que son ministère ne soit à court de liquidités, après que le gouvernement fédéral a atteint le plafond de la dette statutaire de 31.4 billions de dollars le mois dernier. À la mi-janvier, elle a indiqué que ces manœuvres dureraient au moins jusqu'au début juin.

Les chiffres du CBO montrent que les dépenses augmentent, tandis que les revenus sont plus faibles que l'an dernier. En 2022, le Trésor a bénéficié d'une fiscalité record, en partie grâce à la croissance fulgurante de l'emploi et des salaires, ainsi qu'aux puissants rallyes des marchés financiers en 2021 qui ont rapporté des fonds via des prélèvements sur les plus-values. Mais les déroutes du marché l'année dernière suggèrent que les recettes fiscales de cette source seront désormais beaucoup plus faibles.

Le Trésor publie généralement ses chiffres budgétaires mensuels officiels au milieu du mois, il n'a donc pas encore publié de chiffres pour janvier. Pour les trois mois jusqu'en décembre, le Trésor a annoncé un déficit de 421 milliards de dollars, soit 12 % de moins que l'année précédente.

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Le ministère a déjà laissé entendre que les dépenses et les revenus pourraient être pires – du point de vue budgétaire – que prévu. La semaine dernière, le Trésor a augmenté son besoin d'emprunt estimé pour le trimestre en cours, en partie grâce à des "projections de recettes plus faibles et de dépenses plus élevées" qui ont totalisé 93 milliards de dollars.

Le CBO a déclaré que s'il n'y avait pas eu de changements calendaires dans certains paiements, le déficit fédéral aurait été de 522 milliards de dollars pour la période octobre-janvier, soit le double du déficit de l'année précédente.

Les républicains sont susceptibles de montrer la détérioration du budget en affirmant que les politiques économiques de l'administration Biden ont mis les États-Unis sur une trajectoire budgétaire insoutenable. Le GOP insiste sur la réduction des dépenses en échange d'un relèvement du plafond de la dette. Le président Joe Biden a rejeté toutes les conditions et, dans son discours sur l'état de l'Union mardi, a déclaré qu'aucune administration n'avait ajouté plus à la dette nationale que celle de son prédécesseur du GOP, Donald Trump.

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Parmi les causes de la baisse des revenus, le CBO a noté que le Trésor ne reçoit plus autant de la Réserve fédérale, qui verse désormais davantage d'intérêts aux banques commerciales sur les réserves qu'elles stockent à la Fed.

Les recettes de l'impôt sur les sociétés ont également diminué, tandis que les remboursements d'impôt sur le revenu des particuliers ont augmenté, a également déclaré le CBO. Entre-temps, les dépenses dans des domaines tels que la sécurité sociale, Medicare et Medicaid ont bondi au cours de l'exercice jusqu'en janvier, a indiqué l'agence.