Les banques américaines sont enfin obligées d'augmenter les taux sur les dépôts

(Bloomberg) — Les banques américaines sont obligées de faire quelque chose qu'elles n'ont pas fait depuis 15 ans : se battre pour les dépôts.

Les plus lus de Bloomberg

Après des années à ne gagner presque rien, les déposants découvrent une multitude d'options à rendement plus élevé comme les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire alors que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt de référence. Le changement a été si prononcé que les dépôts des banques commerciales ont chuté l'année dernière pour la première fois depuis 1948, les retraits nets ayant atteint 278 milliards de dollars, selon les données de la Federal Deposit Insurance Corp.

Pour endiguer les sorties de fonds, les banques commencent enfin à relever leurs propres taux à partir de niveaux planchers, notamment sur les certificats de dépôt, ou CD. Plus d'une douzaine de prêteurs américains, dont Capital One Financial Inc., offrent maintenant un rendement annuel en pourcentage de 5 % sur les CD d'un an, un taux qui aurait été incroyablement élevé il y a deux ans. Même les grandes banques ressentent la chaleur. Chez Wells Fargo & Co., les CD de 11 mois paient désormais 4 %.

La hausse des taux sur les CD et autres dépôts bancaires a été une aubaine pour les consommateurs et les entreprises, mais c'est un développement coûteux pour le secteur bancaire américain, qui se prépare à un ralentissement des prêts et à davantage de dépréciations, déclare Jason Goldberg, analyste chez Barclays Plc. Et pour les petites banques régionales et communautaires, la perte de dépôts peut être grave et peser lourdement sur la rentabilité.

"Il y a des défis à relever pour les banques", a déclaré Goldberg. "Les banques reflètent l'économie dans laquelle elles opèrent, et la plupart des prévisions prévoient un ralentissement de la croissance du PIB et une augmentation du chômage."

Les très grandes banques peuvent se permettre de ralentir leurs hausses de taux, simplement parce qu'elles ont encore des niveaux de dépôt relativement élevés. Globalement, le taux moyen sur un CD d'un an est d'environ 1.5 %. C'est en hausse par rapport à 0.25% une semaine avant que la Fed ne commence à relever les taux il y a un an, mais toujours bien en deçà de l'inflation. Après une année de bénéfices records, les atermoiements ont valu aux banques beaucoup de colère de la part des politiciens du monde entier.

Néanmoins, les banques ressentent davantage de pression pour augmenter les taux, ce qui augmentera les coûts de financement et réduira les marges bénéficiaires. Selon Barclays, la banque médiane à grande capitalisation peut s'attendre à ce que la croissance du revenu net d'intérêts, une mesure des bénéfices sur prêts, ralentisse à 11% cette année, contre 22% l'année dernière.

Le PDG de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, a clairement indiqué que certaines institutions ressentiront une pression sur l'appel aux résultats de l'entreprise en janvier : « Les banques sont en concurrence pour le capital, l'argent, maintenant. Nous n'avons jamais vu les tarifs augmenter aussi rapidement.

Pour les déposants, les CD ont été populaires car ils ont tendance à offrir les taux les plus élevés. Pour les banques, il s'agit d'un moyen de bloquer des fonds pendant une période déterminée, contrairement aux comptes chèques ou d'épargne.

La hausse des taux de CD a entraîné une énorme croissance des ventes du produit : les CD en circulation ont totalisé 1.7 1.49 milliards de dollars dans le secteur bancaire américain au quatrième trimestre, contre XNUMX XNUMX milliards de dollars au troisième. C'est le plus grand bond trimestriel en au moins deux décennies, selon S&P.

"L'argent s'est vraiment réveillé à la fin de l'été - les banques ont ressenti une pression pour vraiment rattraper leur retard de financement", a déclaré Nathan Stovall, analyste chez S&P Global. Augmenter les tarifs sur les CD est un moyen clé d'y parvenir, a-t-il déclaré.

Les CD ne sont qu'un élément de la façon dont les banques se financent, mais les coûts de financement augmentent largement à mesure que la Réserve fédérale augmente les taux. La pression est également évidente sur le marché des fonds fédéraux, où les banques se prêtent les unes aux autres pour de courtes périodes. Les taux y ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2007 et le volume des échanges a atteint des sommets en sept ans.

Lorsque la Fed augmente les taux, les banques obtiennent généralement des revenus de prêts plus élevés rapidement, car les taux des prêts qu'elles ont accordés sont réinitialisés à des niveaux plus élevés. Ils peuvent être plus lents à augmenter les paiements aux déposants. La hausse des revenus et la croissance à la traîne des dépenses signifient que les banques peuvent voir leur revenu net d'intérêts monter en flèche, comme cela s'est produit l'an dernier.

L'année dernière, le revenu net d'intérêts du système bancaire américain était de 632.9 milliards de dollars, en hausse de 20% par rapport à l'année précédente, selon la Federal Deposit Insurance Corp.

Les prêteurs les plus durement touchés par la hausse des coûts de financement sont les banques communautaires et régionales plus petites, a déclaré Arnold Kakuda, stratège en crédit bancaire chez Bloomberg Intelligence.

Les plus grandes banques américaines et les principaux prêteurs régionaux peuvent souvent emprunter davantage sur les marchés obligataires mondiaux lorsqu'ils perdent des dépôts. Mais les petites banques régionales et les prêteurs communautaires ont moins d'options et doivent souvent gagner plus de dépôts ou obtenir plus de financement du Federal Home Loan Banking System.

Les plus grandes banques n'auront probablement pas besoin de modifier leurs plans d'émission d'obligations, mais les grandes banques régionales, comme USBancorp et Truist Financial Corp., pourraient avoir besoin d'emprunter davantage sur les marchés obligataires, selon BI. Kakuda estime qu'ils pourraient devoir vendre jusqu'à 10 à 15 milliards de dollars pour chacune des prochaines années, mais ce financement devrait être gérable pour eux.

Du côté des actifs des bilans bancaires, la croissance des prêts s'est poursuivie, l'économie américaine parvenant à éviter un ralentissement significatif. Ces prêts doivent être financés et les dépôts sont une source essentielle de financement pour les banques.

Une récente enquête de la Fed a fait allusion aux stratégies que les banques pourraient utiliser pour récupérer les fonds perdus à mesure que les pressions financières augmentent. Dans le questionnaire, les institutions financières ont indiqué qu'elles emprunteraient sur les marchés de financement non garantis, augmenteraient les dépôts négociés ou émettraient des CD si les réserves tombaient à des niveaux inconfortables. Une grande majorité des banques nationales ont également cité les avances d'emprunt des banques fédérales de prêts immobiliers comme "très probables" ou "probables".

En fin de compte, les banques devront probablement continuer à augmenter les taux de dépôt car elles sont en concurrence avec d'autres types d'investissements qui offrent plus de rendement, selon Jan Bellens, un leader mondial du secteur bancaire et des marchés de capitaux chez Ernst & Young.

"Les banques devront simplement payer plus pour les dépôts", a-t-il déclaré. "Les clients commenceront à déplacer progressivement les dépôts s'ils ne sont plus satisfaits des taux qu'ils obtiennent, et c'est pourquoi les banques sont très désireuses de verrouiller les consommateurs avec des produits CD."

–Avec l'aide de Max Reyes.