La courbe américaine de 2 à 30 ans atteint le niveau le plus inversé de ce siècle

(Bloomberg) - La prime du rendement du Trésor à deux ans par rapport à la référence comparable à 30 ans a augmenté à un niveau jamais vu au cours de ce siècle après que les taux à court terme ont prolongé leur ascension à la suite des prix à la consommation américains plus élevés que prévu cette semaine données sur l'inflation.

Les plus lus de Bloomberg

Le rendement à deux ans était jusqu'à 35 points de base au-dessus du taux à 30 ans jeudi, envoyant l'inversion de la courbe des rendements au-delà des profondeurs atteintes en août à des niveaux observés pour la dernière fois en 2000.

Le taux du Trésor à deux ans a bondi de 23 points de base cette semaine à 3.79% alors que l'on s'attend à ce que la Réserve fédérale doive continuer à resserrer rapidement sa politique pour freiner l'inflation. Le rendement à 30 ans a légèrement augmenté de moins de deux points de base au cours de la même période pour atteindre 3.46 %.

"La courbe s'aplatit davantage et le scénario d'atterrissage brutal présente un risque plus élevé après les données sur l'inflation", a déclaré John Madziyire, gestionnaire de portefeuille chez Vanguard. "D'autres baisses de taux sont prévues de 2023 à 2024", selon les contrats à terme sur taux d'intérêt, a-t-il ajouté.

Les inversions de la courbe du Trésor sont des indicateurs largement surveillés qui sont considérés par beaucoup comme un signe avant-coureur potentiel de détresse économique. L'écart entre 2 et 30 ans marque la différence entre les indices de référence américains ordinaires les plus longs et les plus courts, bien que d'autres tels que l'écart de 5 à 30 et l'écart de 2 à 10 soient généralement suivis de plus près. Le taux de 10 ans a peu varié à 3.41 %.

Les commerçants, via le contrat d'échange d'indices au jour le jour pour la réunion du Federal Open Market Committee de la semaine prochaine, ont fixé mercredi un resserrement de 80 points de base, suggérant qu'il y a une légère chance d'un mouvement de 100 points de base plutôt qu'une augmentation de 75 points de base.

La fourchette cible actuelle fixée par la Fed est de 2.25 % à 2.50 %. Les commerçants ont réduit les estimations d'un taux de pointe en mars à 4.4 %.

"Le marché va donner à la Fed la possibilité de déplacer 100 points de base la semaine prochaine", a déclaré John Brady, directeur général de RJ O'Brien, une société de courtage à terme à Chicago. "La Fed peut ne pas." Au-delà des prix du marché pour septembre, les traders offrent également à la banque centrale "la possibilité d'aller à 50 points de base lors des réunions de novembre et de décembre", a-t-il déclaré.

Quelles courbes de rendement sont importantes et que disent-elles ? : QuickTake

(Mises à jour des rendements dans les deuxième et cinquième paragraphes)