Le très attendu rapport sur l'inflation de janvier a été publié aujourd'hui dans le États-Unis. Les prix des biens et services ont augmenté de 0.5 % m/m en janvier, comme prévu.
Cependant, l'IPC annuel est sorti plus chaud à 6.4 %, alors que le marché s'attendait à une baisse à 6.2 %. Néanmoins, le chiffre de janvier est inférieur à celui de décembre (6.5 %), de sorte qu'une trajectoire désinflationniste peut être observée.
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La grande question est : qu'est-ce que cela change pour la Fed et le taux des fonds ?
Les perspectives à court terme pour la Fed sont qu'elle augmentera le taux des fonds deux fois, à chaque fois de 25 points de base. Compte tenu de la mesure de base inconfortablement élevée de l'inflation, ce sera probablement le cas.
Ce que les marchés voulaient, et surtout les investisseurs boursiers, c'était que l'inflation redescende plus vite. Sur un tel résultat, les paris auraient été plus élevés que la Fed ne procédera pas à deux autres hausses de taux.
Mais comme c'est le cas, le rapport sur l'inflation de janvier soutient de nouvelles hausses de taux. Ainsi, il soutient la Dollar américain.
Détails du rapport sur l'IPC de janvier aux États-Unis
Les prix de l'alimentation et de l'énergie ont augmenté de 0.5 %, respectivement de 2 %. De plus, les prix des vêtements ont encore augmenté de 0.8 %.
En revanche, les prix des voitures d'occasion ont baissé de -1.9 %. Dans l'ensemble, la route désinflationniste semble cahoteuse.
Comment les marchés ont-ils réagi ?
Le marché des devises est le plus sensible aux données sur l'inflation, car les variations du nombre réel par rapport aux prévisions influencent les décisions futures en matière de taux d'intérêt.
La réaction initiale a été mitigée – parce que le rapport était mitigé. Par exemple, on peut dire que le processus de désinflation se poursuit, mais un autre peut dire que l'inflation annuelle est sortie plus élevée que prévu.
En tant que tel, tout mouvement du marché à ce stade doit être pris avec un grain de sel. Mais le rapport global sur l'inflation devrait soutenir le dollar à l'avenir.
En résumé, l'inflation est en baisse, mais pas au rythme que la Fed aimerait voir. Par conséquent, les chances que la Fed maintienne le taux des fonds au-dessus de 5 % cette année augmentent, et le dollar a donc plus de marge de progression.
Source : https://invezz.com/news/2023/02/14/upside-surprise-in-us-cpi-to-support-the-dollar-in-the-months-ahead/