Poussés par l'indignation morale suscitée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie au début de cette année, les gouverneurs américains et d'autres hauts responsables de l'État ont clairement indiqué : ils voulaient rompre leurs liens financiers avec la Russie.
Quelques États ont rapidement suivi. L'Idaho a vendu 300,000 XNUMX $ d'obligations à une compagnie pétrolière russe début mars. Un jour avant l'invasion, le Kentucky Teachers Retirement System a vendu ses parts dans la banque russe Sberbank.
Mais ces exemples sont des valeurs aberrantes. Six mois après le début d'une guerre qui a tué des milliers d'Ukrainiens et déplacé plus de 12 millions d'autres, la plupart des promesses d'abandonner les investissements russes – certaines faites en grande pompe lors de conférences de presse – n'ont pas été tenues, selon une revue de l'Associated Press, les administrateurs de la retraite de l'État et les entreprises qui investissent des fonds publics.
La réaction mondiale rapide a coupé une grande partie de l'économie russe du reste du monde. Cela a rendu presque impossible le désinvestissement des fonds de pension publics, des dotations universitaires et d'autres participations du secteur public – ainsi que des investissements privés tels que ceux des comptes 401 (k).
"Ces fonds de pension veulent sortir, mais il n'est tout simplement pas réaliste de tout vendre dans l'environnement actuel", a déclaré Keith Brainard, directeur de recherche à la National Association of State Retirement Administrators.
Benjamin Smith, porte-parole du Trésor du Rhode Island, a déclaré que les facteurs qui rendent difficile le désinvestissement montrent également qu'un effort mondial pour isoler le président russe Vladimir Poutine fonctionne.
"C'est une bonne nouvelle car cela signifie que la pression des investisseurs du monde entier, y compris du Rhode Island, réussit à peser lourdement sur l'économie russe, ce qui rend plus difficile pour Poutine de financer son opération militaire, les entreprises publiques et la corruption." réseau d'oligarques », a-t-il déclaré dans un e-mail, notant que l'exposition du régime de retraite du Rhode Island en Russie n'a jamais dépassé 0.3% de ses actifs.
Tous les investissements d'avant-guerre en Russie sont maintenant sans valeur, ou presque. Cela soulève des questions de la part de certains responsables et gestionnaires de fonds quant à savoir si le désinvestissement est même nécessaire.
À Hawaï, l'un des rares États où les hauts responsables de l'administration ne se sont pas engagés à céder, le gouverneur David Ige a déclaré lors d'une conférence de presse le 5 mai que le système de retraite des employés de l'État avait "très peu ou presque rien" investi en Russie.
"Les quelques investissements restants sont assez petits, et je ne me suis donc pas senti obligé de faire une déclaration pour des raisons politiques que nous allions céder", a-t-il déclaré.
Avant l'invasion de la Russie fin février, de nombreux investissements contrôlés par le gouvernement ne détenaient que de petites participations - une fraction de 1% dans chaque cas signalé - dans des investissements russes. Mais même cela pourrait représenter des millions de dollars.
Le plus grand fonds de retraite du secteur public américain, CalPERS de Californie, a déclaré que seulement 17 cents de chaque 100 $ de son portefeuille étaient investis en Russie lorsque la guerre a éclaté. Même ainsi, cela s'est traduit par 765 millions de dollars d'actions, d'immobilier et de capital-investissement.
Fin juin, la valeur était tombée à 194 millions de dollars. La totalité de la perte était due au fait que les avoirs avaient perdu de la valeur; aucun n'avait été vendu.
Il n'y a aucun moyen de savoir combien d'entités gouvernementales d'État aux États-Unis ont investi en Russie ou dans des entreprises basées là-bas, mais collectivement, elles valaient des milliards de dollars avant la guerre. Une grande partie de l'argent a été investie dans des obligations d'État russes, des sociétés pétrolières et charbonnières dans le cadre de fonds indiciels des marchés émergents.
Rapides à condamner l'invasion, les responsables de l'État ont déclaré qu'ils pourraient faire pression sur Poutine en se débarrassant de leurs investissements russes.
"Notre impératif moral avant ces atrocités exige que vous agissiez pour faire face aux agressions de la Russie et restreignez immédiatement l'accès de la Russie aux capitaux et aux investissements de la Californie", a écrit le gouverneur de Californie, Gavin Newsom, dans une lettre du 28 février aux conseils d'administration supervisant les énormes fonds de pension qui servent les enseignants. , les fonctionnaires des États et des collectivités locales et les employés des universités.
Dans tout le pays, les gouverneurs et autres hauts fonctionnaires ont fait des déclarations similaires.
Juste après le début de l'invasion, la gouverneure de New York, Kathy Hochul, a signé un décret appelant à un désinvestissement « dans la mesure du possible », tandis que le Board of Regents de l'Arizona a voté pour l'abandon de tout investissement russe.
Les trésoriers de 36 États plus le district de Columbia et les îles Vierges américaines ont signé une lettre conjointe en mars préconisant le désinvestissement des fonds sous contrôle public de la Russie. Ils ont noté une raison financière pour le faire : "La crise actuelle constitue également un risque substantiel pour les investissements des États et notre sécurité économique".
Une grande partie des avoirs du gouvernement en Russie se présente sous la forme de fonds indiciels que les investisseurs utilisent pour imiter la performance globale du marché boursier. Les actions russes faisaient généralement partie de fonds spécialisés dans les marchés émergents. MCSI et d'autres entreprises qui décident quelles actions devraient être dans les fonds ont rapidement abandonné les titres russes.
Mais les entreprises qui vendent des produits d'investissement basés sur ces indices ont été laissées pour compte, laissant toujours des parts d'actions russes dans les portefeuilles de leurs investisseurs.
Dans le cadre des sanctions, les marchés boursiers aux États-Unis et ailleurs ont arrêté la négociation des actions russes. Et la Bourse de Moscou a été fermée pendant près d'un mois, rouverte avec des contrôles stricts qui empêchent les investisseurs américains de vendre.
Les actifs ont perdu de la valeur au milieu de l'invasion, bien que la valeur précise ne soit pas toujours claire.
Le Maryland a déclaré qu'au début du mois de février, 197 millions de dollars de ses fonds publics de retraite et de retraite étaient investis dans des actifs russes. Un mois plus tard, l'État a estimé que la valeur avait chuté et ne s'élevait qu'à 32 millions de dollars. L'État n'a pas été en mesure de décharger ses investissements.
Pour la poignée d'États dans lesquels les hauts fonctionnaires n'ont pas approuvé le désinvestissement, l'érosion des valeurs comme celle-ci est une raison principale.
Peu de temps après l'invasion, le gouverneur de Caroline du Sud, Henry McMaster, a déclaré que le montant des investissements publics en Russie était "minuscule" et a noté que la valeur était sur le point de "réduire à presque rien car l'économie russe est pratiquement coupée du monde".
En Floride, Lamar Taylor, directeur exécutif par intérim de l'agence qui supervise les investissements des fonds de pension, a déclaré lors d'une réunion du cabinet que certains gestionnaires d'investissement pourraient chercher à décharger les actifs russes dès qu'ils le pourraient, tandis que d'autres pourraient attendre au cas où ils valent plus tard.
Lors de la réunion, le gouverneur Ron DeSantis a déclaré que le Conseil d'administration de l'État avait la responsabilité légale d'essayer de gagner de l'argent pour le système de retraite.
"Cela violerait votre obligation fiduciaire si vous liquidiez avec des pertes massives pour des raisons politiques plutôt que dans l'intérêt des bénéficiaires", a-t-il déclaré.
Mais DeSantis a déclaré qu'il existait un moyen de faciliter les choses : les législateurs ont adopté un projet de loi interdisant les investissements en Russie.
« Si la législature pouvait parler clairement, ce serait quelque chose que nous serions les bienvenus ici, juste pour nous assurer que nous ne favorisons pas les investissements dans des parties du monde qui ne reflètent pas nos intérêts ou nos valeurs », a-t-il déclaré.
Hank Kim, directeur exécutif de la Conférence nationale sur les systèmes de retraite des employés publics, a déclaré qu'il avait déclaré aux fonds de pension membres qu'il était important de prendre des mesures pour se désinvestir, même si cela ne peut pas être achevé immédiatement.
"Le public a le droit de savoir qu'il a été débattu de manière sérieuse", a-t-il déclaré.
Source : https://www.marketwatch.com/story/us-states-fall-short-of-pledges-to-cut-ties-with-russia-01661514844?siteid=yhoof2&yptr=yahoo