Le dollar américain (DX-Y.NYB) a crié plus haut vendredi après la livre sterling (GBPUSD=X) a été frappé lorsque les autorités britanniques ont introduit un nouveau plan de relance consistant en de nouvelles dépenses et des réductions d'impôts.
Problèmes au Royaume-Uni ne sont que le dernier catalyseur de l'ascension du puissant billet vert, qui a augmenté de plus de 17% jusqu'à présent en 2022 - le plus grand gain en pourcentage depuis le début de l'année depuis au moins 1972.
Derrière la force du dollar américain se trouve la Réserve fédérale, qui tient fermement son engagement à freiner la montée en flèche de l'inflation des prix. La semaine dernière, il relevé son taux d'intérêt de référence de 75 points de base pour la troisième rencontre consécutive, le clip le plus rapide depuis que les États-Unis ont subi leur dernier combat majeur contre l'inflation au début des années 1980.
D'autres banques centrales ont du mal à suivre la Fed.
La Riksbank en Suède a surpris les acteurs du marché mercredi en augmentant son taux de référence de 100 points de base. Les banquiers centraux suédois espéraient attirer les investisseurs vers leur marché obligataire et renforcer leur monnaie, la couronne. Au lieu de cela, c'est l'inverse qui s'est produit, le dollar ayant bondi de 3.5 % en fin de semaine.
Contre la couronne (SEK=X), le dollar américain s'est renforcé de 25 % depuis le début de l'année. C'est le même niveau d'appréciation du dollar américain par rapport au yen japonais (JPY=X) – sans doute le canari dans la mine de charbon de la monnaie mondiale.
Les autorités de la Banque du Japon ont récemment est intervenu pour renforcer le yen pour la première fois depuis la crise monétaire asiatique de 1998. Le yen a réussi à gagner un énorme 2.5 % avant d'en rendre la majeure partie vendredi après-midi.
En ce qui concerne les marchés émergents, le tableau est encore plus sombre.
La Banque centrale de la République de Turquie — fidèle à son approche peu orthodoxe de la politique monétaire — cut son taux de référence de 100 points de base mercredi. Sans surprise, la livre turque (ESSAYEZ=X) a coulé et a terminé la semaine à parité avec le peso argentin (ARS=X) en tant que monnaie la moins performante de l'année. Le dollar est en hausse d'environ 40% contre les deux.
Globalement, après une tas de mouvements de la banque centrale la semaine dernière, il y avait un dénominateur commun, que les banques augmentent leurs taux, les coupent ou s'en tiennent là : le dollar a terminé en hausse.
Et tandis que les touristes américains à l'étranger peuvent célébrer la mise en vente de pays entiers, toutes sortes de véhicules d'investissement - 401k, portefeuilles institutionnels, bénéfices d'entreprises, avoirs cryptographiques - sont directement ou indirectement la douleur se sentir de ces mouvements de devises déchirants.
Il est probablement trop tard pour la plupart des régimes monétaires – développés ou non – pour éviter de graves difficultés supplémentaires. Dans le même temps, il y a deux des monnaies qui ont renforcé contre le dollar en 2022 : le peso mexicain (MXN=X) et le réal brésilien (BRL=X).
Notamment, les banques centrales de ces deux pays émergents ont commencé à relever leurs taux au premier semestre 2021, bien avant leurs pairs.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/why-the-strong-us-dollar-so-strong-134038886.html