Le dollar américain traverse désormais les niveaux techniques clés "comme un couteau chaud dans le beurre"

Le dollar américain est de retour sur la hausse et se dirige vers les sommets depuis le début de l'année observés à la mi-juillet après une période de dormance relative au cours du mois dernier, les investisseurs ayant reculé face aux attentes d'une récession imminente aux États-Unis.

L'indice ICE du dollar américain
DXY,
+ 0.58%
a grimpé de 0.6% à 108.12 vendredi en route vers le sommet de 2022 enregistré le 14 juillet. Du jour au lendemain, le billet vert a franchi des niveaux techniques clés contre trois de ses principaux homologues - l'euro, la livre sterling et le yen japonais - "comme un couteau brûlant dans beurre », suggérant que le dollar a suffisamment d'élan pour continuer à monter encore plus haut, a déclaré Marc Chandler, directeur général et stratège en chef du marché chez Bannockburn Global Forex à New York.

Une grande partie de ce qui motive le dollar dépend de ce qui se passe dans le reste du monde. Dans ce cas, le zone euro risque une récession, L'économie russe s'est fortement contracté, Inflation au Royaume-Uni dépasse les 10 %, la Chine banque centrale a réduit de manière inattendue les taux d'intérêt au milieu des signes de ralentissement de la croissance et les pays du Pacifique, dont le Japon, sont inquiets d'une éventuelle guerre contre Taïwan.

"Dans le concours du laid, les États-Unis sont les moins laids", compte tenu des signes indiquant que la plus grande économie du monde peut continuer à se développer au troisième trimestre, a déclaré Chandler par téléphone. "La raison fondamentale de la reprise de la tendance haussière du dollar est que nos rivaux et concurrents souffrent plus que nous."

Un dollar fort a tendance à accompagner le resserrement des conditions financières aux États-Unis, tandis que l'assouplissement des conditions financières sape généralement la force du billet vert.

En effet, les investisseurs étaient préoccupés par la perspective d'une hausse des taux d'intérêt vendredi, après que le responsable de la politique monétaire Thomas Barkin de la Fed de Richmond a déclaré que la Réserve fédérale ferait ce qu'il fallait pour ramener l'inflation à son objectif de 2 %, bien que cela ne se produise pas immédiatement. . Barkin a également dit ramener l'inflation à cet objectif pourrait signifier "une récession pourrait se produire", bien que cela ne signifie pas nécessairement une baisse "catastrophique" de l'activité économique, Selon Reuters.

D'une manière générale, les marchés financiers sont passés des craintes d'une récession imminente aux États-Unis aux attentes d'un ralentissement économique plus traditionnel qui pourrait prendre du temps à se concrétiser et s'avérer être un atterrissage pas si dur. Ce changement de sentiment a été renforcé dans une certaine mesure par les commentaires de Barkin vendredi.

La hausse du dollar vendredi s'est accompagnée d'une vente massive d'actions et d'obligations. Les trois principaux indices boursiers américains
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
terminé plus bas au milieu de la expiration mensuelle milliards de dollars en options liées aux actions, tandis qu'une vente massive d'obligations a poussé le rendement du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
2.961%
à un sommet d'un mois de 2.987 %.

Lors du symposium annuel de la Fed à Jackson Hole la semaine prochaine dans le Wyoming, le président Jerome Powell "va devoir repousser le récent assouplissement des conditions financières, qui était prématuré, et les grandes banques centrales se resserreront considérablement même si leurs économies sombrent dans une récession". ", a déclaré Chandler. Tous ces facteurs tendent à plaider en faveur d'un élan continu pour le dollar.

Voir: Powell dira à Jackson Hole que la récession n'arrêtera pas la lutte de la Fed contre une inflation élevée

Les données en provenance d'Europe jeudi ont indiqué inflation record, laissant entrevoir la perspective d'une action plus rapide de la banque centrale dans cette région. Même ainsi, "le dollar est plus fort [vendredi] matin après avoir brisé la résistance du jour au lendemain", a déclaré Jim Vogel, vice-président exécutif de FHN Financial à Memphis. "Il s'agit d'un changement technique inattendu sans aucun nouveau moteur externe avertissant d'un risque systémique mondial."