Les États-Unis ajoutent de la pression sur la Russie en bloquant les paiements d'obligations, augmentant le risque de défaut

Topline

Le département du Trésor a empêché lundi le gouvernement russe d'effectuer des paiements sur la dette souveraine en utilisant des dollars détenus dans des banques américaines, une décision qui accroît considérablement la pression financière sur la Russie en épuisant ses réserves en dollars et rapproche le pays d'un défaut potentiel, ce qui aurait des conséquences désastreuses. conséquences.

Faits marquants

Alors que le Trésor avait déjà gelé Actifs du gouvernement russe détenus dans des institutions américaines en vertu des sanctions mises en place après l'invasion de l'Ukraine, il avait toujours autorisé l'utilisation de ces fonds pour effectuer des paiements sur la dette souveraine.

Depuis lundi, cependant, le Trésor annoncé il ne permettra plus à la Russie d'accéder à ces dollars alors qu'elle tente de respecter les obligations de la dette souveraine envers les détenteurs d'obligations.

La Russie avait plus de 600 millions de dollars en paiements d'obligations combinés dus lundi, date à laquelle le département a décidé de bloquer complètement l'accès de Moscou aux fonds gelés, selon le Trésor.

Cette décision "épuisera davantage les ressources que Poutine utilise pour poursuivre sa guerre" et obligera son gouvernement à choisir d'utiliser ses propres avoirs en dollars pour rembourser sa dette ou d'utiliser l'argent ailleurs, comme pour l'effort de guerre en Ukraine, les responsables du Trésor mentionné.

Cela augmente également considérablement le risque d'un défaut potentiel, car Moscou sera désormais obligée d'utiliser d'autres sources de financement pour payer les investisseurs obligataires : alors que la Russie a jusqu'à présent effectué ses paiements, cela deviendra probablement de plus en plus compliqué par de lourdes sanctions économiques de la part de la Ouest.

Si la Russie fait défaut, cela chassera probablement ses derniers investisseurs étrangers restants du pays, dévaluera davantage le rouble et les entreprises russes pourraient suivre le gouvernement en manquant à leurs obligations.

Grand nombre: 40 milliards de dollars

La Russie a un total de 15 obligations internationales en circulation d'une valeur nominale combinée d'environ 40 milliards de dollars dus en dollars et en euros. Si la Russie n'est pas en mesure d'effectuer ces paiements, ou incapable de le faire dans la bonne devise, elle sera défaillante.

Citation cruciale:

"Le Trésor américain n'autorisera aucun paiement de dette en dollars à partir des comptes du gouvernement russe dans les institutions financières américaines", a déclaré mardi le porte-parole du Trésor. "La Russie doit choisir entre drainer les précieuses réserves de dollars restantes ou de nouveaux revenus entrants, ou faire défaut."

Fait surprenant:

Si la situation actuelle conduit la Russie à faire défaut sur ses obligations en devises, ce sera la première fois que le pays le fera depuis la révolution bolchevique de 1917.

Contexte clé:

La dernière décision du département du Trésor intervient au milieu d'appels croissants à davantage de sanctions occidentales contre la Russie à la suite du massacre de civils ukrainiens. Le président américain Joe Biden a appelé Poutine un criminel de guerre, tandis que l'Union européenne, quant à elle, est envisageant une interdiction sur les importations de charbon russe – la première série de sanctions ciblant potentiellement les précieux marchés énergétiques de la Russie.

À surveiller:

Les analystes de JPMorgan ont récemment averti que l'invasion de l'Ukraine par la Russie, combinée au krach immobilier en cours en Chine, pourrait entraîner la plus grande série de défaillances d'entreprises depuis la crise financière mondiale. La société prévoit que le taux de défaut des marchés émergents mondiaux atteindra 8.5 %, le plus haut niveau observé depuis 2009 (10.5 %).

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