Deux précieuses leçons d'investissement de deux milliardaires légendaires

La liste des milliardaires dans le monde est composée en grande partie d'entrepreneurs tels qu'Elon Musk, Larry Ellison, Larry Page et Bill Gates, qui ont bâti leur fortune en grande partie grâce au développement d'une entreprise sur une longue période. Ils sont souvent cités comme exemples d'investissements à long terme, mais l'investissement n'a pas grand-chose à voir avec leur accumulation de richesse.

Il existe un petit groupe de milliardaires qui ont construit leur richesse en grande partie grâce à l'investissement et à la négociation d'une variété d'instruments financiers. Des personnes telles que Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, George Soros, John Henry, Paul Tudor Jones et Charles Munger se concentrent sur la navigation sur les marchés financiers plutôt que sur le développement d'une seule entreprise.

Ce deuxième groupe de milliardaires investisseurs offre certains des conseils les plus perspicaces à la personne moyenne qui souhaite créer une grande richesse. Ils ont développé un état d'esprit et une discipline qui leur ont permis d'accumuler leur argent sur une très longue période et de le conserver malgré les fluctuations du marché financier.

"Ce n'est pas si vous avez raison ou tort, mais combien d'argent vous gagnez quand vous avez raison et combien vous perdez quand vous avez tort." –Georges Soros

Le meilleur conseil de ces milliardaires concerne le développement d'un état d'esprit général qu'ils emploient de diverses manières avec tous leurs investissements. Un bon exemple est l'un de mes conseils préférés de George Soros, dont j'ai parlé à plusieurs reprises dans le passé : « Ce n'est pas si vous avez raison ou tort, mais combien d'argent vous gagnez quand vous avez raison et combien vous perdez quand vous vous trompez. Cela, pour moi, distille l'essence d'un bon investissement - il ne s'agit pas d'avoir raison ou tort, il s'agit de la bonne stratégie.

Considérons la perspicacité de deux autres investisseurs milliardaires.

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones est un gestionnaire de fonds spéculatifs bien connu pour avoir triplé son argent le lundi noir de 1987. Il a réalisé l'essentiel de sa richesse grâce à des paris sur les taux d'intérêt et les devises. Voici l'une des leçons les plus importantes que Jones a partagées :

«Je vois la jeune génération gênée par le besoin de comprendre et de rationaliser pourquoi quelque chose devrait monter ou descendre. Habituellement, au moment où cela devient évident, le déménagement est déjà terminé.

Quand je suis entré dans l'entreprise, il y avait si peu d'informations sur les fondamentaux, et le peu d'informations que l'on pouvait obtenir était largement imparfaite. Nous avons appris à suivre le tableau. Pourquoi travailler quand M. Market peut le faire pour vous ?

De nos jours, il y a beaucoup plus d'intellectuels profonds dans l'entreprise, et cela, couplé à l'explosion d'informations sur Internet, crée l'illusion qu'il y a une explication à tout et que la tâche principale est simplement de trouver cette explication. En conséquence, l'analyse technique est au bas de la liste d'étude pour de nombreux membres de la jeune génération, d'autant plus que la compétence les oblige souvent à fermer les yeux et à faire confiance à l'évolution des prix. La douleur du gain est tout simplement trop écrasante pour nous tous à supporter.

Dans une large mesure, le conseil de Jones relève du bon sens. Il est impossible de tout savoir sur une action, et il est impossible de prédire l'avenir. La meilleure information dont nous disposons est contenue dans l'action des prix. Nous ne comprendrons jamais complètement toutes les choses qui font bouger les prix, mais ce mouvement est la meilleure preuve que nous ayons de ce qu'une action peut faire à l'avenir. C'est aussi un moyen de structurer un système pour contrôler les risques et accumuler nos gains.

Il est très facile de trouver des justifications pour ignorer l'action des prix, et encore plus maintenant qu'il y a un tel flot d'informations disponibles pour les investisseurs. Élevez l'action des prix au sommet de vos considérations d'investissement.

Charlie Munger

Charles Munger est bien connu comme partenaire de Warren Buffett. Il est un ancien avocat spécialisé en immobilier qui a construit sa fortune initiale en produisant des gains composés de 19.8 % de 1962 à 1975 contre un gain composé de 5 % pour le Dow Jones.

Munger a résumé son approche d'investissement comme suit :

« Ce que nous faisons à Berkshire est simple. Nous nous asseyons sur nos fesses, en attendant. La clé est de se préparer pendant que vous attendez avec une patience et une discipline extrêmes. Et puis agir avec une extrême décision. Vous ne trouverez pas cela dans les livres de finance car ces principes sont difficiles à enseigner.

Jones et Munger sont extrêmement patients, mais ils ne sont pas passifs.

J'ai découvert que mes meilleurs investissements et transactions sont ceux que j'aborde très patiemment et que je deviens ensuite beaucoup plus agressif à mesure que des conditions positives se développent. Munger a un délai beaucoup plus long que la plupart des gens, mais cet état d'esprit fonctionne tout aussi bien dans des délais très courts. La clé ici est de cultiver une attitude patiente et d'être prêt à devenir extrêmement agressif lorsque les conditions changent.

Il y a une perception générale que Munger et Buffett sont des investisseurs à long terme très passifs. Ils sont extrêmement patients, mais ils ne sont pas passifs. Ils évaluent constamment leurs investissements et élaborent des stratégies à mesure que les conditions changent.

Les deux leçons ici - se concentrer sur l'évolution des prix et cultiver une approche patiente mais décisive - sont au cœur d'un excellent trading et investissement. Si vous commencez par ces deux leçons et que vous êtes persévérant et optimiste, vous pouvez construire une approche du marché qui vous récompensera grandement au cours de nombreuses années.