Les rendements du Trésor ont bondi vendredi, effaçant ce qui avait été des baisses hebdomadaires pour les obligations à 2 et 10 ans, après qu'un rapport sur l'emploi américain beaucoup plus fort que prévu en janvier a assombri les attentes des investisseurs selon lesquelles la Réserve fédérale mettrait fin à son cycle de hausse des taux d'intérêt dans les mois à venir.
Quels rendements ont fait
- Le rendement du bon du Trésor à 2 ans
TMUBMUSD02Y,
4.303%
a bondi de 20.9 points de base à 4.299%, le laissant en hausse de 9.4 points de base pour la semaine. Les rendements et les prix de la dette évoluent en sens inverse. - Le rendement des bons du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
3.523%
a bondi de 13.5 points de base à 3.531%, pour une hausse hebdomadaire de 1.4 point de base. - Le rendement des bons du Trésor à 30 ans
TMUBMUSD30Y,
3.616%
a augmenté de 7.2 points de base à 3.626%, le laissant en baisse de 0.6 point de base sur la semaine.
Facteurs de marché
L'économie américaine a créé 517,000 187,000 emplois en janvier, dépassant de loin les attentes des économistes pour une hausse de 3.4 1969, tandis que le taux de chômage est tombé à 0.3 %, son plus bas depuis XNUMX. Le salaire horaire moyen a augmenté de XNUMX %, conformément aux attentes.
See: Le rapport sur l'emploi aux États-Unis montre un gain de 517,000 XNUMX emplois en janvier
Dans une autre série de données économiques optimistes, l'Institute for Supply Management a annoncé vendredi son indice des services a rebondi à 55.2 % en janvier après être tombé en territoire de contraction à la fin de l'année dernière. Les chiffres supérieurs à 50 % indiquent une expansion de l'activité.
Contrats à terme sur les fonds fédéraux vendredi après-midi reflète une probabilité de 99.6 % la Fed augmenterait le taux de 25 points de base dans une fourchette de 4.75% à 5% à l'issue de sa prochaine réunion politique le 22 mars, contre une probabilité de 82.7% jeudi, selon l'outil CME FedWatch.
Pour le mois de mai, les investisseurs voient désormais une probabilité de 61.3 % d'une autre hausse d'un quart de point à 5 % à 5.25 %, le niveau que la Fed a signalé est son attente d'un pic. Jeudi, les investisseurs n'ont vu que 30% de chances d'une hausse d'un quart de point en mai.
Les rendements avaient déjà chuté cette semaine après que la Réserve fédérale, la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne ont lancé une autre série de hausses de taux d'intérêt, mais n'a pas réussi à dissuader les investisseurs s'attendent à ce qu'un cycle agressif de hausses touche à sa fin.
Ce que disent les analystes
"Les marchés ont été fauchés cette semaine par une réaction haussière aux décisions politiques de la banque centrale mercredi et jeudi, suivie d'une vente massive en réponse aux données solides de vendredi. Au final, la courbe du Trésor a terminé la semaine plus plate », a déclaré John Canavan, analyste principal chez Oxford Economics, dans une note.
La semaine prochaine, les commerçants "devront faire face à l'offre de remboursement du Trésor de la semaine à venir après la vente du rapport post-emplois, ce qui pourrait limiter tout rebond du marché du Trésor à court terme", a-t-il écrit. "Cela a le potentiel de maintenir les rendements dans les fourchettes qui se maintiennent depuis début janvier. Cela laisserait le rendement à 10 ans se négocier autour du niveau de 3.50 %, le rendement à 5 ans autour de 3.55 % et le rendement à 2 ans autour de 4.20 %.
Source : https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-mixed-ahead-of-january-jobs-report-11675429110?siteid=yhoof2&yptr=yahoo