Les traders se préparent à la chute libre du S&P 500 alors que le graphique prend en charge le crumble

(Bloomberg) - Les retombées des réductions d'impôts proposées par le Royaume-Uni se répercutent sur le marché boursier américain.

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Le S&P 500 a chuté de 1.9 % vendredi, portant sa déroute au cours de la semaine à 4.5 %. L'indice a déjà clôturé en dessous du niveau étroitement surveillé de 3,800 3,666 cette semaine, laissant le creux du marché baissier de juin de XNUMX XNUMX comme prochaine ligne de support sur les graphiques techniques.

Le gouvernement britannique a dévoilé un vaste plan de réduction d'impôts qui a fait s'effondrer la livre sterling et les obligations nationales alors que les investisseurs s'inquiétaient des effets stimulants de l'inflation galopante. Cela a aigri une humeur déjà acidulée pour les actifs à risque dans le monde entier. Le S&P 500 a plongé de 1.7 % à 10h09 à New York, et les traders qui surveillent les graphiques pour voir où la baisse pourrait s'atténuer se préparent au pire.

"Les techniciens sont tombés du lit", a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez B. Riley, lors d'un appel téléphonique. "Perdre 3,800 XNUMX met maintenant les plus bas de juin en ligne de mire, ce qui fait que les gens attendent que cela se produise."

Le S&P 500 a chuté pour une quatrième journée consécutive et est sur la bonne voie pour sa quatrième baisse hebdomadaire en cinq. La vente a été impitoyable dans tous les secteurs : la jauge a vu plus de 400 membres clôturer plus bas chacun des trois derniers jours avant vendredi.

Sa rupture depuis les pics d'août solidifie le canal de tendance baissière en place depuis le sommet du marché haussier début janvier, selon Gina Martin Adams de Bloomberg Intelligence. "La répartition sous le support de 3,900 XNUMX laisse peu de choses à saisir à l'indice pour tester les plus bas de juin", a-t-elle écrit dans une note.

Cette semaine, la Réserve fédérale a clairement indiqué qu'elle continuerait à augmenter fortement les taux jusqu'à ce que les responsables voient des signes indiquant que les pressions sur les prix s'atténuent. Ce processus ne sera pas « indolore » pour les marchés du travail et du logement, a averti le président de la Fed, Jerome Powell.

La hausse des taux de mercredi s'est accompagnée de projections selon lesquelles la banque centrale réserve aux investisseurs un autre resserrement de 1.25 point de pourcentage cette année, un rythme beaucoup plus agressif que prévu par les investisseurs.

Malgré la déroute, les actions sont encore loin d'être des aubaines évidentes. Au plus bas en juin, le S&P 500 se négociait à 18 fois les bénéfices, un multiple qui a dépassé les valorisations les plus basses observées au cours des 11 cycles baissiers précédents, selon les données compilées par Bloomberg. En d'autres termes, si les actions se remettent d'ici, ce creux du marché baissier aura été le plus cher depuis les années 1950.

Alors que les investisseurs étaient auparavant positionnés comme si l'économie se dirigeait vers un atterrissage en douceur, ce n'est plus le cas, selon Anastasia Amoroso, stratège en chef des investissements chez iCapital.

"Ce que les marchés doivent vraiment faire, c'est évaluer une récession, car il semble que c'est ce que coûterait en fin de compte une faiblesse du marché du travail", a-t-elle déclaré sur Bloomberg TV cette semaine.

Le marché se négocie dans une fourchette de 3,700 3,800 à 4,300 XNUMX à XNUMX XNUMX depuis un certain temps maintenant, a-t-elle déclaré.

"Nous devrons peut-être voir une cassure sous le bas de cette fourchette de négociation pour vraiment trouver une valeur très bon marché dans les actions", a déclaré Amoroso. "Nous n'en sommes tout simplement pas encore là, donc le commerce pour l'instant est en fait d'être défensif et d'être payé pendant que vous attendez ce creux du marché."

Quant au plus bas de juin, beaucoup voient un signal inquiétant dans le nombre.

"Tout ce qui est inférieur à ce qu'il est maintenant semble diabolique", a déclaré Kim Forrest, fondateur et directeur des investissements chez Bokeh Capital Partners, dans une interview.

(Mise à jour les prix tout au long.)