Les traders se préparent à une explosion alors que le coût de la protection des actions américaines atteint son plus haut niveau depuis octobre

Le VIX, souvent appelé "jauge de peur" de Wall Street, est censé refléter la volatilité des traders qui s'attendent à ce que le marché soit au cours des 30 prochains jours en fonction de la demande de contrats d'options, que certains investisseurs utilisent pour couvrir leur exposition.

Voir: Le VIX est-il "cassé" ? Voici pourquoi la «jauge de peur» de Wall Street ne reflète plus l'état déplorable des actions

Le VIX lui-même, qui est calculé sur la base du volume des transactions dans un sous-ensemble de contrats d'options liés au S&P 500, a atteint son plus haut niveau depuis début janvier, signe que les investisseurs anticipent une progression cahoteuse pour les actions.

La hausse des prix des options liées au VIX est un signe que les investisseurs se précipitent pour acheter une protection pour leurs portefeuilles, ont déclaré les analystes du marché.

Danny Kirsch, responsable du bureau des options chez Piper Sandler & Co., a déclaré que la hausse du VVIX est un signe que "l'incertitude augmente" avant la lecture de l'indice des prix à la consommation américain de janvier de la semaine prochaine, qui doit être publiée mardi.

Plus tard dans la semaine, les investisseurs seront également confrontés à l'expiration vendredi des options sur actions américaines mensuelles et hebdomadaires, ce qui pourrait exacerber les fluctuations du marché.

Charlie McElligott, directeur général de la stratégie multi-actifs et des dérivés sur actions mondiales chez Nomura, a souligné le mouvement du VVIX dans une note aux clients publiée tôt vendredi.

McElligott a déclaré que la poussée faisait partie de la réaction du marché aux données économiques américaines publiées la semaine dernière, y compris le rapport sur l'emploi de janvier et l'enquête ISM sur le secteur des services, entre autres rapports. Les données ont incité les investisseurs à remettre en question les attentes selon lesquelles l'inflation continuera de se calmer de manière ordonnée.

"Les données ont éclairé ce match, et tout d'un coup VVIX explose et la volatilité des taux explose", a déclaré McElligott lors d'un appel téléphonique avec MarketWatch.

Au cours des deux dernières semaines, les rendements de la dette du Trésor ont également connu des mouvements brusques, ce qui a fait remonter l'indice ICE BofA MOVE au-dessus de 100 après avoir terminé janvier à son plus bas niveau depuis août.

McElligott a également noté que la demande de couvertures a augmenté depuis le début de l'année, les commerçants institutionnels et les commerçants de détail ayant racheté des actions après la déroute du marché de l'année dernière.

"Les gens ont une exposition qu'ils doivent à nouveau couvrir", a déclaré McElligott.

Le S&P 500
SPX,
+ 0.22%
est sur la bonne voie pour terminer cette semaine en baisse de 1.4% après s'être négocié essentiellement inchangé lors de la séance de vendredi après-midi, le laissant sur la bonne voie pour sa pire semaine depuis le 16 décembre. Le Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
est également sur la bonne voie pour sa pire semaine depuis la mi-décembre, tandis que le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
se dirige vers sa pire semaine depuis le 20 janvier.

Les actions américaines ont atteint un sommet de cinq mois début février alors que le S&P 500 a bondi pour commencer l'année, récupérant une partie de ses pertes de 2022, lorsque les actions ont subi leur pire recul depuis 2008.