Topline
Les actions de la centrale d'investissement TPG ont bondi de 12% quelques minutes après leurs débuts sur le marché public jeudi, donnant le coup d'envoi de ce qui devrait être une année massive pour les offres publiques initiales et faisant de la société de 20 ans l'un des capitaux privés les plus précieux au monde. entreprises.
La société de capital-investissement fondée par les milliardaires James Coulter (photo) et David Bonderman est devenue … [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
Faits marquants
Cotées à la bourse Nasdaq à forte composante technologique sous le symbole TPG, les actions ont commencé à se négocier peu après 12 h 15 HNE, passant à 33 $ à partir d'un prix d'offre de 29.50 $ alors que le marché au sens large était en difficulté, le Nasdaq chutant d'environ 1.5 % tandis que le S&P 500 baissé de 0.6 %.
La flambée du cours de l'action a fait grimper la valorisation de la société à environ 10 milliards de dollars, après qu'elle a annoncé mercredi soir son intention de lever environ 1 milliard de dollars en vendant 33.9 millions d'actions aux investisseurs dans le cadre d'une offre qui devrait se clôturer mardi.
Les preneurs fermes, qui comprennent JPMorgan, Goldman Sachs et Morgan Stanley, ont la possibilité d'acheter environ 3.4 millions d'actions supplémentaires, dont près de 1.8 million d'actions de TPG et 1.6 million d'un investisseur anonyme.
Avec près de 307 millions d'actions en circulation, la capitalisation boursière élevée de TPG en fait la cinquième société de capital-investissement la plus précieuse aux États-Unis, juste derrière son concurrent Carlyle Group (18.7 milliards de dollars), mais derrière Apollo (41 milliards de dollars), KKR (61 milliards de dollars) et Blackstone. (144 milliards de dollars).
Détenant quelque 109 milliards de dollars d'actifs, TPG, basée au Texas et à San Francisco, devient la cinquième plus grande société de capital-investissement cotée en bourse aux États-Unis en termes d'actifs, derrière Blackstone (619 milliards de dollars), Apollo (481 milliards de dollars), Carlyle (256 milliards de dollars) et KKR (252 milliards de dollars).
Les débuts de TPG sur le marché public font suite à un "rythme historiquement effréné" de transactions de capital-investissement en 2021, les entreprises concluant 8,624 1.2 transactions pour un record de 64 billion de dollars, selon une équipe d'analystes de PItchBook dirigée par Wylie Fernyhough, 2019% de plus que le pic précédent de XNUMX.
Fond clé
Fondée en 1992, TPG a annoncé en novembre son intention d'entrer en bourse et détient des participations démesurées dans l'agence de talents CAA, Vice Media et Spotify. Ses débuts tant attendus insufflent une nouvelle vie aux cotations publiques de capital-investissement au milieu d'un boom massif des transactions de rachat. L'année dernière a inauguré plus de 5.6 billions de dollars de transactions de fusion et d'acquisition, dépassant le précédent record de 4.6 billions de dollars en 2007, selon la société de données sur les marchés Dealogic. Cela ne devrait que continuer. Les sociétés de capital-investissement riches en liquidités disposent d'un record de 2.3 billions de dollars en liquidités et autres actifs liquides à dépenser.
Citation cruciale
"Alors que de plus en plus de sociétés de capital-investissement choisissent de devenir publiques, l'activité de fusion et d'acquisition ne fera que croître", déclare Fernyhough. "Les gestionnaires d'alternatives publiques feront presque tout pour être considérés comme une valeur de croissance plutôt que comme un jeu de valeur, ce qui signifie qu'ils doivent constamment lancer de nouvelles stratégies et recruter de nouvelles personnes." CVC Capital Partners, une autre des plus grandes sociétés de capital-investissement au monde, avec quelque 122 milliards de dollars d'actifs, aurait fait appel à Goldman pour diriger une introduction en bourse prévue plus tard cette année. La transaction pourrait valoriser l'entreprise à plus de 15 milliards de dollars.
Ce qu'il faut surveiller
Le service de livraison de nourriture Instacart, le fournisseur de stocks de mèmes Reddit et le fabricant de viande végétalienne Impossible font partie des entreprises qui envisagent de faire leurs débuts sur le marché public cette année. L'analyste de PitchBook Venture, Cameron Stanfill, s'attend à ce que le nombre de transactions atteigne un nouveau sommet après une année 2021 record, lorsque près de 1,100 260 entreprises sont devenues publiques et ont levé près de XNUMX milliards de dollars.
Lectures complémentaires
Le géant du capital-investissement soutenu par un milliardaire TPG vise une valorisation jusqu'à 9.5 milliards de dollars lors d'une introduction en bourse très attendue (Forbes)
Les plus grandes introductions en bourse à surveiller en 2022 (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/