Certaines des sociétés pétrolières intégrées moins connues d'Europe pourraient valoir la peine d'être envisagées pour les investisseurs qui souhaitent profiter de la flambée des prix de cette année.
Après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février, la plupart des compagnies pétrolières ont vu leurs valorisations augmentent alors que les prix du brut ont grimpé au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2014. Les prix du gaz naturel sont également au plus haut niveau depuis des années en raison des craintes que les approvisionnements soient menacés.
Supermajors européens
BP
(symbole : BP.UK) et
coquillage
(SHEL.UK) attirent le plus de gros titres. Mais les actions de trois petites entreprises...
Énergies totales
(TTE.France),
Repsol
(REP.Espagne), et
Équinor
(EQNR.Norvège) — sont en forte hausse dans un contexte de baisse des marchés boursiers. Qu'ils valent la peine d'être détenus maintenant dépend du fait que les investisseurs les apprécient aux prix actuels en raison des solides perspectives de dividendes.
« Les deux dernières années et demie ont été des montagnes russes complètes », déclare Jason Kenney, responsable de la recherche pétrolière européenne à Santander. «Une grande partie était exogène; personne n'aurait pu prévoir les types d'impacts et de fluctuations que nous avons observés dans les prix du pétrole. »
En plus de cela, les compagnies pétrolières sont sous pression car les investisseurs accordent la priorité aux entreprises environnementales, sociales et respectueuses de la gouvernance. Les investisseurs ESG réalisent maintenant que les compagnies pétrolières ont de l'argent à investir et beaucoup à gagner de la transition vers un avenir à faible émission de carbone.
TotalEnergies, basée à Paris, la plus grande des trois, a une capitalisation boursière de 136 milliards d'euros (144 milliards de dollars). Son principal secteur d'activité est le raffinage et la chimie, et c'est l'un des plus grands membres de l'indice MSCI Europe ESG Leaders.
Il récupère cinq fois les bénéfices attendus de cette année, se négociant en ligne avec ses pairs. L'action progresse de 14.8 % cette année à 51.33 €. Banco Santander lui attribue un Hold avec un objectif de cours de 50.90 € et un rendement du dividende de 5.4 %.
TotalEnergies a annoncé en avril qu'elle accélérerait le rythme des rachats d'actions, s'engageant à acheter 2 milliards de dollars de ses propres actions d'ici juin après avoir acquis 1 milliard de dollars au premier trimestre. Il a également augmenté l'acompte sur dividende de 5% par rapport à l'année dernière.
Le directeur général Patrick Pouyanné était ambivalent sur la Russie, où TotalEnergies détient une participation de 20 % dans
Novatek
,
le plus grand producteur de gaz naturel liquide du pays. Pouyanné dit la société ne s'est pas engagé à rester en Russie, mais n'a pas encore dit quand ou s'il se retirera.
Equinor, basée en Norvège, avec une valeur marchande de 1.1 billion de couronnes (110 milliards de dollars), opère dans le monde entier mais est détenue majoritairement par l'État norvégien. Il récupère 6.8 fois les bénéfices attendus de cette année et a un rendement en dividendes de 2.4%.
Equinor verse un dividende extraordinaire aux deuxième et troisième trimestres. Les actions ont augmenté de 41 % cette année pour atteindre 332.05 NOK. RBC Capital Markets a un objectif de cours de 330 NOK et évalue les actions comme retenues. Dans son rapport sur les résultats du 4 mai, Equinor s'en est tenu à son intention de maintenir les rachats et les dividendes à 10 milliards de dollars cette année.
Repsol, basé à Madrid, a la plus petite capitalisation boursière des trois, à 21.3 milliards d'euros. Il récupère cinq fois les bénéfices attendus de cette année, avec un rendement du dividende de 1.9 %. L'action progresse de 38% à 14.41€. James Hubbard de Deutsche Bank a un cours cible de 16.77 €. Pour le premier trimestre, Repsol a déclaré que près de 70% de ses bénéfices provenaient de ses activités d'exploration et de production. L'entreprise investit massivement dans les biocarburants et l'hydrogène gazeux.
Les objectifs de cours des analystes suggèrent que de nouvelles augmentations des cours des actions pourraient être limitées, mais cela va dans le sens d'un marché en baisse - le
Euro Stoxx 50
est en baisse de plus de 10% depuis le début de l'année. La perspectives de prix de l'énergie toujours élevés, et la possibilité de distributions encore plus importantes aux actionnaires signifient que ces sociétés pourraient valoir la peine d'être examinées.
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