Conseils des principaux conseillers financiers sur des marchés baissiers et volatils

La fin et le début de l'année sont des périodes clés pour la planification financière et fiscale si vous avez des options d'achat d'actions et des unités d'actions restreintes (RSU), participez à un plan d'achat d'actions pour les employés (ESPP) et/ou détenez des actions de la société. En 2022, la planification de fin d'année peut être délicate en raison du ralentissement du marché, de la volatilité des cours des actions et de l'incertitude de l'emploi.

Un webinaire de décembre organisé par myStockOptions.com, une ressource sur tous les aspects de la rémunération en actions, a présenté des idées et des conseils pour la planification de fin et de début d'année à partir d'un panel de trois conseillers financiers et fiscaux de premier plan ayant une expertise dans ce domaine. Cet article résume certains des points clés qu'ils ont soulevés.

L'importance de la planification pluriannuelle

"Lorsque nous commençons avec un client, nous commençons tout de suite avec l'idée d'une planification pluriannuelle", a noté le panéliste du webinaire John Barringer de Planification de patrimoine exécutif à Denver, Colorado. « Nous traitons chaque rencontre avec nos clients comme si c'était la fin de l'année. Il y a tellement de problèmes qui se chevauchent : les fenêtres d'échange, les nouvelles subventions, l'acquisition des droits. »

La planification pluriannuelle est particulièrement utile avec la composition des actions, car vous pouvez contrôler le calendrier des ventes d'actions et des exercices d'options, et vous savez quand les RSU seront acquises. Il est crucial de bien planifier cette planification, par exemple, si vous envisagez des exercices d'options ou des ventes d'actions à la fin de 2022.

Pour commencer, vous devez connaître les seuils de 2022 et 2023 pour les taux d'imposition plus élevés sur les revenus de rémunération et les gains en capital, les suppressions progressives de divers crédits d'impôt et la surtaxe Medicare sur les revenus de placement. Si vous pensez que vos taux d'imposition seront plus élevés en 2023 et au-delà, vous souhaitez envisager d'accélérer le revenu en 2022.

La panéliste du webinaire Rebecca Conner, fondatrice de Financière SeedSafe à Austin, au Texas, a décrit son approche systématique de la planification pluriannuelle. "Ce que nous faisons pour tous nos clients, c'est simplement exposer ce que nous attendons chaque année, puis voir avec quoi nous pouvons jouer", a-t-elle expliqué. "S'ils reçoivent des RSU ainsi que des options d'achat d'actions non qualifiées ou incitatives, nous tracerons les RSU au fil des ans et déterminerons où nous pensons que le revenu imposable se situera. Ensuite, nous verrons comment nous pouvons faire apparaître d'autres choses et les intégrer au cours des prochaines années.

Exercices d'options d'achat d'actions : variables à prendre en compte

Comme Rebecca l'a reconnu, les dates d'acquisition des RSU sont fixes, vous ne pouvez donc pas contrôler le moment où vous recevez un revenu RSU au moment de l'acquisition. En revanche, vous choisissez quand exercer les options d'achat d'actions, ce qui en fait une variable avec laquelle jouer dans la planification pluriannuelle.

Mise en situation : Vous êtes un déclarant conjoint avec 290,000 2022 $ de revenu imposable en 2023 et un revenu imposable projeté à peu près le même en 24, ce qui vous place dans la tranche d'imposition de 100,000 %. Vous avez également un écart de 2023 2022 $ sur vos options d'achat d'actions non admissibles (l'attribution expirera en mars 50,000). En exerçant juste assez d'options en 340,000 pour générer 2023 32 $ de revenus supplémentaires (ce qui vous donne XNUMX XNUMX $ pour l'année), vous pouvez ensuite exercer les options restantes au début de XNUMX et éviter la tranche d'imposition supérieure de XNUMX % les deux années.

Cependant, de nombreux conseillers soulignent que les impôts ne devraient pas être votre seule considération dans la planification de fin d'année. « À la fin de l'année, nous ne laissons pas la queue de l'impôt remuer le chien », a averti Rebecca. "La question principale est vraiment combien d'argent êtes-vous prêt à perdre pour les options ? Ils ne sont jamais une garantie. Il est important de reconnaître que cela peut être un coup de lune. Si nous pouvions le traiter comme une action de très petite entreprise à forte volatilité, que voudriez-vous y consacrer ? Nous reconnaîtrons ce que nos clients aimeraient de ce point de vue.

D'autres facteurs dans la planification des levées d'options d'achat d'actions à la fin de l'année sont les périodes de détention des gains en capital et les guichets boursiers, tel que discuté par le panéliste du webinaire John Owens, directeur de la planification financière chez Brooklyn FI à New York. "L'une des choses qui me viennent à l'esprit est de voir à quoi ressemble la chronologie", a-t-il déclaré. "Si vous faites un exercice le 8 décembre, par exemple, vous ne pourrez peut-être pas vendre ces actions pour des gains en capital à long terme l'année prochaine, car la fenêtre de négociation de votre entreprise est fermée pendant cette période. Nous devons comprendre les besoins de trésorerie des clients et la durée pendant laquelle ils souhaitent réellement conserver les actions. »

Options d'achat d'actions incitatives : dilemme de fin d'année

Les conseillers ont souligné que dans un marché baissier, il est crucial de revoir les exercices d'options d'achat d'actions incitatives (ISO) que vous avez effectués plus tôt dans l'année si vous détenez toujours les actions. La vente de cette action ISO avant la fin de l'année supprime l'écart à l'exercice du Calcul de l'AMT, éliminant ainsi la nécessité de payer l'AMT sur celui-ci. Cependant, faire ce mouvement signifie également que vous ne respectez pas les périodes de détention ISO pour traitement fiscal avantageux.

Diversification dans les marchés baissiers et volatils

La nécessité de diversifier est un thème commun à toute planification d'investissement. La baisse des marchés et la volatilité de 2022 rendent-elles ce besoin plus ou moins urgent en fin d'année ?

"Je pense que cela dépend vraiment de ce à quoi le client s'ancre", a déclaré John Owens. « S'ils s'ancrent à un cours boursier qui était 80 % plus élevé il y a un an, il peut être difficile de les faire vendre. Mais j'essaie de le faire tourner en disant, hé, les actions de votre entreprise sont peut-être en baisse, mais le marché boursier au sens large est également en baisse, donc vous vendez quelque chose à prix réduit pour acheter quelque chose à prix réduit. Vous êtes toujours en hausse, et c'est une hausse plus diversifiée.

Les panélistes du webinaire ont tous déclaré qu'ils recommandaient généralement aux clients de vendre des actions RSU à l'acquisition comme moyen de diversifier les actions de la société. «Avec nos clients, nous expliquons que la diversification est quelque chose que nous allons recommander dans chaque fenêtre de négociation», a affirmé Rebecca Conner. «Pour les RSU qui sont acquises et disponibles à la vente immédiatement, nous le ferons dès le départ. Et nous aurons cette conversation pendant les bonnes années comme les mauvaises années. Cela fait partie du processus. Les clients comprennent qu'ils établissent une moyenne d'achat sur une période de temps.

À ceux qui sont sceptiques quant à ce concept, elle souligne que la loyauté envers des actions uniques peut être de dangereux alliés. Par exemple, après une introduction en bourse (IPO), "statistiquement 70% des sociétés IPO font ne sauraient revenir à leur prix initial élevé », une observation qui peut aider le client à s'éloigner de l'ancrage sur ce prix.

Entreprises privées en 2022 : introductions en bourse retardées

John Owens a noté la pertinence particulière de la planification pluriannuelle en 2022 pour les employés des entreprises privées qui s'attendaient à une introduction en bourse cette année qui a été reportée d'un an ou plus en raison de l'incertitude économique ou d'autres facteurs.

"De nombreux clients ont eu des événements de liquidité retardés cette année parce que le marché des introductions en bourse s'est tari", a-t-il expliqué. "Pour les clients dont nous savons maintenant qu'ils auront d'énormes événements de liquidité dans les années à venir, nous avons en fait envisagé d'accélérer les revenus cette année car leur revenu est inférieur à ce que nous pensions qu'il allait être." Cette stratégie, a-t-il observé, tire parti du taux d'imposition inférieur du client cette année pour tout revenu pouvant être reconnu maintenant plutôt que plus tard, lorsque le taux sera plus élevé au moment de l'introduction en bourse, de l'acquisition ou de tout autre événement de liquidité de la société.

Façons de réduire le revenu imposable à la fin de l'année

Que se passerait-il si vous aviez un gros pic de revenus grâce à la rémunération en actions cette année ? Quelles sont certaines des façons dont vous pouvez réduire vos revenus sur d'autres fronts pour maintenir vos revenus de 2022 dans une tranche d'imposition inférieure ?

John Barringer a d'abord mentionné la nécessité de maximiser les plans 401 (k) et, au-delà, peut-être envisager une contribution à un plan de rémunération différée non qualifié. Cependant, a-t-il averti, ce type de planification devrait être prospectif plutôt que rétrospectif. "Avant que ce gros coup de revenu ne se produise, nous devons savoir comment nous allons procéder", a-t-il insisté. "Au moment où l'événement se produit, s'il n'y avait pas de planification avant, il est presque trop tard."

Rebecca Conner a accepté. « Un client vient nous voir avec un RSU à double déclenchement vesting et dire 'Comment puis-je minimiser les impôts?' Oh, mec ! elle a ri. « Pas très facilement. Cependant, nous pouvons parler de façons de reporter les impôts futurs. C'est peut-être le moment idéal pour faire une méga-contribution à un plan d'épargne-études 529 pour un jeune enfant. Il est peut-être temps de faire des choix avec des investissements maintenant pour vraiment vous préparer à reporter ces types d'impôts dans une perspective plus large sur plusieurs années à l'avenir.

Récolte des pertes fiscales

Une stratégie de fin d'année populaire est la récolte des pertes fiscales : vous vendez des actions avec une perte en capital qui peut ensuite être utilisée sur votre déclaration de revenus pour compenser d'abord les gains en capital, puis jusqu'à 3,000 2 $ de revenu ordinaire. "Nous nous concentrons beaucoup sur la récolte des pertes fiscales, principalement pour les personnes ayant d'énormes gains en capital pour la première fois, peut-être des paiements de 3 à XNUMX millions de dollars", a déclaré John Owens. Rebecca Conner a ajouté que son entreprise faisait de même. "Nous examinons dans quelle mesure une perte fiscale peut vraiment aider les clients et ce que nous pensons être justifiable", a-t-elle expliqué. "Cela peut les aider pour beaucoup de ventes d'actions supplémentaires."

Mais tous les conseillers ne sont pas de grands fans de cette technique. "Je ne vends pas trop l'idée de récolter des pertes fiscales", a déclaré John Barringer. « Cela ne va pas faire une énorme différence sur votre déclaration de revenus. Cela va verrouiller des pertes que vous pourriez ou non regretter plus tard. Et il n'y a pas grand-chose pour votre argent en se concentrant sur cela alors qu'il y a tant d'autres problèmes sur lesquels se concentrer avec la compensation des capitaux propres.

Si vous recherchez une récolte à perte fiscale et envisagez de racheter le même stock après l'avoir vendu à perte, méfiez-vous des règles sur les ventes fictives, comme je l'ai expliqué dans un article récent de Forbes.com : 7 faits de vente de lavage à connaître avant de vendre des actions pour la récolte de pertes fiscales.

Planification de début d'année en 2023

Une partie de la planification de fin d'année consiste également à penser à l'année à venir. « Quelles nouvelles subventions attendez-vous en 2023 ? » demande John Barringer à ses clients. "Un marché baissier continu peut signifier une plus grande attribution d'actions ou au moins un prix d'exercice inférieur pour les options d'achat d'actions." Vous devez également être conscient des attributions d'options d'achat d'actions qui doivent expirer en 2023, a-t-il ajouté, ainsi que de ce qui arriverait aux options d'achat d'actions et aux RSU si vous étiez licencié.

John Owens a souligné que c'est le moment idéal pour s'inscrire à un plan d'achat d'actions pour les employés (ESPP), surtout s'il a "une bonne disposition rétrospective pour calculer le prix d'achat". Les ESPP avec cette fonctionnalité peuvent être un transaction étonnamment rentable dans un marché baissier.

Rebecca Conner exhorte les clients à réfléchir aux perspectives d'emploi. « Passez en revue les attentes professionnelles et les objectifs de carrière. Si vous faites un pas en 2023, tenez compte de votre revenu total prévu et de l'incidence des options d'achat d'actions que vous devrez peut-être exercer lorsque vous quitter votre emploi actuel pour un nouveau.

Elle et les autres panélistes recommandent également d'évaluer s'il convient d'exercer les ISO au début de la nouvelle année et de détenir les actions si le cours de l'action de la société est toujours déprimé mais que les perspectives de la société sont bonnes. Cela peut minimiser votre risque AMT tout en démarrant l'horloge de la période de détention pour le traitement fiscal ISO avantageux.

Autres ressources

Le webinaire auquel ces experts ont pris la parole, qui comprend leurs études de cas, est disponible sur demande sur la chaîne de webinaires myStockOptions. Le site Web myStockOptions.com dispose d'un section sur la planification de fin d'année, y compris des articles détaillés et des FAQ. Demandez conseil à votre situation particulière auprès de conseillers fiscaux et financiers qualifiés.