Il est temps d'éliminer vos avoirs et d'améliorer votre portefeuille. Voici comment.

Avec le marché boursier en baisse de 18 % par rapport à son sommet du 20 mai, le moment est venu d'améliorer le portefeuille.

Vous pouvez éliminer les avoirs perdants et obtenir une déduction fiscale sur votre déclaration de revenus 2021. Avec le produit, vous pouvez acheter des remplacements de premier ordre à des prix bien inférieurs aux sommets.

Dans la chronique de cette semaine, je parlerai de cinq actions que je recommande de vendre. La semaine prochaine, je donnerai cinq recommandations d'achat.

Zscaler
ZS
, basé à San Jose, en Californie, propose des systèmes basés sur le cloud pour aider les entreprises à améliorer leur sécurité Internet. C'était un titre chaud pendant plus de trois ans, atteignant 350 $ par action en novembre 2021. Puis une chute a commencé qui, jusqu'à présent, a ramené les actions à environ 137 $.

À mon avis, c'est encore beaucoup trop élevé. Le prix est 147 fois supérieur aux prévisions des analystes des bénéfices pour l'exercice 2023 (les 12 mois jusqu'en juillet 2023).

Comme de nombreuses entreprises à la mode ces dernières années, Zscaler a rapidement augmenté ses revenus mais n'a enregistré aucun bénéfice sur la base des PCGR (principes comptables généralement reconnus). Lorsque le marché montait, les investisseurs étaient d'accord avec cela. Maintenant que la peur remplace la cupidité, c'est un jeu de balle différent.

Splunk
SPLC
est un jeu sur l'Internet des objets, car il surveille et analyse les données des machines. Il offrait auparavant un logiciel en tant que service à cette fin, mais est en train de passer à une plate-forme basée sur le cloud. Comme pour de nombreux éditeurs de logiciels, la transition ne s'est pas déroulée sans heurts.

Celui-ci aussi est lourd sur la croissance des revenus, léger sur les bénéfices. L'action se vend 28 fois les bénéfices estimés pour l'exercice 2025, ce qui est beaucoup. La hausse des taux d'intérêt pourrait également constituer une menace pour Splunk, qui a une dette à long terme de 3.3 milliards de dollars.

Basé à June Beach, en Floride, Énergie de la prochaine ère (NEE) est deux entreprises en une. Elle possède un service public réglementé, Florida Power and Light, et une entreprise d'énergie renouvelable non réglementée, produisant de l'électricité par énergie solaire et éolienne et la vendant aux États-Unis et au Canada. Le service public réglementé génère plus de la moitié des bénéfices de l'entreprise.

Bien que les fans la voient comme une entreprise du futur, NextEra n'a pas généré beaucoup de croissance. La croissance de ses revenus au cours des cinq dernières années a été de 0.4 % par an, tandis que ses bénéfices ont diminué.

Étant originaire de Boston, je déteste critiquer tout ce qui a trait à la ville. Mais Boston Propriétés à Boston
BXP
ressemble à une vente pour moi à l'heure actuelle.

Son rendement sur le capital investi l'an dernier était inférieur à 5 %. J'aime voir 10% et plus. Bien sûr, la pandémie a été néfaste pour l'immobilier commercial, car de nombreuses personnes travaillent à domicile.

Malheureusement, le retour sur capital de Boston Properties est inférieur à 6 % depuis 13 années consécutives.

Selon Gurufocus.com, sur 298 entreprises du secteur de la biotechnologie, Alnylam Pharmaceuticals
Alny
a le pire ratio dette/Ebita (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement).

Pour la défense des actions, la société dispose également de beaucoup d'argent, suffisamment pour rembourser deux fois la dette. Mais les jeunes entreprises de biotechnologie brûlent souvent beaucoup d'argent.

Alnylam a enregistré une perte pendant 15 années consécutives, et les pertes au cours des trois dernières années ont dépassé 800 millions de dollars chaque année.

Résultats passés

Mes recommandations de vente d'il y a un an affichaient une perte moyenne de 14.2 %, principalement grâce à une forte baisse de Thérapeutique TD (TGTX). À titre de comparaison, l'indice de rendement total Standard & Poor's 500 a chuté de 5.73 %. Les chiffres sont des rendements totaux, en tenant compte des dividendes.

Brown-Forman
BF.B
, Simon Property Group
SPG
ainsi que Mondelez International
MDLZ
a également enregistré des pertes, bien que Mondelez ait battu l'indice. Défiant mon avertissement, Santé de l'activité
TVTY
ainsi que Procter & Gamble
PG
gains affichés.

C'est le 15^th colonne que j'ai écrite sur les recommandations de vente. En raison des mauvais choix que j'ai faits en 2005 et 2010, le rendement moyen sur un an de mes recommandations de vente a été de 13.7 %, contre 11.3 % pour l'indice de référence S&P. Cependant, sur les 14 colonnes précédentes, huit ont réussi, en ce sens que mes recommandations de vente ont été moins performantes que le S&P 500.

Gardez à l'esprit que les résultats de ma colonne sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j'obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne prédisent pas l'avenir.

Restez à l'écoute pour les recommandations d'achat la semaine prochaine. Je ne crois pas que quiconque puisse prédire le marché, mais je soupçonne que le déclin du marché des quatre derniers mois touche à sa fin. Certes, beaucoup d'actions sont 15 à 30% inférieures à ce qu'elles étaient au début de l'année – et donc plus attractives.

Divulgation : Je n'ai aucune position dans les actions discutées aujourd'hui, personnellement ou pour des clients.