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Actions des Banques régionales Actualités récentes
L'économie mondiale reste fragile à l'approche de 2023. Les incertitudes abondent en raison d'une combinaison moins qu'idéale de facteurs : l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, la hausse fulgurante de l'inflation et le resserrement de la politique monétaire dans le monde.
Au cours de l'année écoulée, les banques ont profité de la hausse des taux d'intérêt, ce qui a accru leur revenu net d'intérêts (NII). Cela devrait se poursuivre car la Réserve fédérale prévoit de relever encore les taux d'intérêt en 2023 et potentiellement en 2024.
Cependant, augmenter les taux d'intérêt n'est pas tout bon pour les banques. À mesure que les taux augmentent, les coûts des banques sur les dépôts augmentent également. En outre, l'augmentation du coût de l'argent a freiné les nouvelles émissions d'actions et de dettes ainsi que les fusions et acquisitions (M&A), domaines d'activité où les banques de Wall Street ont traditionnellement perçu des frais élevés. De plus, le resserrement agressif de la Fed augmente le risque que l'économie tombe en récession. Avec des perspectives économiques plus sombres, les banques se préparent aux vents contraires en augmentant leurs réserves pour les pertes attendues, car la qualité du crédit souffre généralement pendant les ralentissements économiques. Pour cette raison, les prévisions de bénéfices du quatrième trimestre sont pour la plupart inférieures aux résultats d'il y a un an.
Dans l'ensemble, les activités telles que la banque de détail devraient bien se comporter en 2023 en raison de la hausse du NII due à la hausse des taux d'intérêt, mais les performances de la banque d'investissement seront probablement mitigées en raison de la faiblesse des activités de souscription et de conseil en fusions et acquisitions. L'avenir à court terme de l'économie jouera un rôle important dans le succès des banques.
Classement des actions des banques régionales avec les notes d'actions A+ d'AAII
Lors de l'analyse d'une entreprise, il est utile d'avoir un cadre objectif qui vous permet de comparer les entreprises de la même manière. C'est pourquoi l'AAII a créé les notes d'actions A+, qui évaluent les entreprises selon cinq facteurs qui ont été indiqués par la recherche et les résultats d'investissement réels pour identifier les actions qui battent le marché à long terme : valeur, croissance, dynamique, révisions des estimations de bénéfices (et surprises) et de qualité.
Utilisation des AAII Classements d'actions d'investisseurs A+, le tableau suivant résume l'attractivité de trois actions bancaires régionales – Banque de Montréal, Huntington Bancshares et US Bancorp – en fonction de leurs fondamentaux.
Résumé de la note A+ d'AAII pour trois actions de banques régionales
Association américaine des investisseurs individuels
Ce que révèlent les classes d'actions A +
Banque de Montréal
La Banque de Montréal a une note Momentum de C, basée sur son score Momentum de 49. Cela signifie qu'elle se situe dans la moyenne en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. Ce score est dérivé d'une force relative des prix supérieure à la moyenne de 5.0 % au cours du dernier trimestre et de 2.9 % au quatrième trimestre le plus récent, compensée par une force relative des prix inférieure à la moyenne de –3.0 % au deuxième trimestre le plus récent. - au dernier trimestre et -6.8 % au troisième trimestre le plus récent. Les scores sont de 60, 50, 44 et 60 séquentiellement à partir du dernier trimestre. La force relative pondérée des prix sur quatre trimestres est de 0.6 %, ce qui se traduit par un score de 49. Le classement de la force relative pondérée sur quatre trimestres correspond à la variation relative des prix pour chacun des quatre derniers trimestres, la plus récente variation trimestrielle des prix étant pondération de 40 % et chacun des trois trimestres précédents reçoit une pondération de 20 %.
Les révisions des estimations de bénéfices donnent une indication de la façon dont les analystes perçoivent les perspectives à court terme d'une entreprise. Par exemple, la Banque de Montréal a une note de révision des estimations de bénéfices de D, ce qui est négatif. La note est basée sur la signification statistique de ses deux dernières surprises sur les bénéfices trimestriels et sur la variation en pourcentage de son estimation consensuelle pour l'exercice en cours au cours du dernier mois et des trois derniers mois.
La Banque de Montréal a annoncé un bénéfice surprise pour le quatrième trimestre 2022 de -1.0 %, et au trimestre précédent, un bénéfice surprise de -1.5 %. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour le premier trimestre de 2023 est passée de 3.233 $ à 3.211 $ par action en raison d'une révision à la hausse et de cinq révisions à la baisse. Au cours des trois derniers mois, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'ensemble de l'année 2023 a diminué de 0.7 %, passant de 13.692 13.600 $ à 10 XNUMX $ par action en raison de deux révisions à la hausse et de XNUMX révisions à la baisse.
La société a une note de valeur de C, basée sur son score de valeur de 52, qui est considéré comme moyen. Cela découle d'un ratio prix/ventes (P/S) élevé de 3.29 et d'un ratio prix/flux de trésorerie disponible (P/FCF) de 80.6, qui se classent respectivement dans les 66e et 88e centiles. La Banque de Montréal a une note de croissance de B basée sur un score de 79. La société a connu une forte croissance des ventes annuelles sur cinq ans.
Actions Huntington Bancshares (HBAN) est une holding bancaire régionale diversifiée. Ses segments comprennent la banque commerciale ; services bancaires aux particuliers et aux entreprises ; financement de véhicules; les banques régionales et le Huntington Private Client Group (RBHPCG). Le segment des services bancaires commerciaux propose un ensemble d'offres de produits et de capacités aux clients du marché intermédiaire, aux grandes entreprises, aux industries spécialisées et aux gouvernements/secteurs publics. Le secteur des services bancaires aux particuliers et aux entreprises comprend les prêts à domicile, qui offrent une gamme de produits et de services financiers aux consommateurs et aux petites entreprises. Le secteur du financement automobile comprend des produits et services qui offrent un financement aux consommateurs. Le secteur RBHPCG comprend les services de banque privée, de gestion de patrimoine et d'investissement et de régimes de retraite. Elle compte plus de 1,092 XNUMX succursales à service complet et bureaux de groupes de clients privés situés dans l'Ohio, le Colorado, l'Illinois, l'Indiana, le Kentucky, le Michigan, le Minnesota, la Pennsylvanie, la Virginie-Occidentale et le Wisconsin.
La société a une note de valeur de B, basée sur son score de valeur de 66, ce qui est considéré comme un bon rapport qualité-prix. Des scores plus élevés indiquent un titre plus attractif pour les investisseurs axés sur la valeur et, par conséquent, une meilleure note.
Le classement Value Score de Huntington Bancshares est basé sur plusieurs mesures d'évaluation traditionnelles. La société a un rang de 14 pour le rendement des actionnaires, 34 pour le ratio cours/flux de trésorerie disponible et 35 pour le ratio cours/bénéfice (P/E) (les rangs les plus élevés étant meilleurs pour la valeur). La société a un rendement pour l'actionnaire de 5.6 %, un ratio cours/flux de trésorerie disponible de 10.6 et un ratio cours/bénéfice de 11.3. La société a un ratio prix / ventes de 3.97, ce qui se traduit par un classement de 71.
La note de valeur est basée sur le rang centile de la moyenne des rangs centiles des mesures d'évaluation mentionnées ci-dessus, ainsi que sur le ratio cours/flux de trésorerie disponible et le ratio cours/valeur comptable (P/B). . Le classement est mis à l'échelle pour attribuer des scores plus élevés aux actions ayant les valorisations les plus attractives et des scores inférieurs aux actions ayant les valorisations les moins attractives.
Un titre de meilleure qualité possède des caractéristiques associées à un potentiel de hausse et à un risque de baisse réduit. Le backtesting de la note de qualité montre que les actions avec des notes plus élevées, en moyenne, ont surperformé les actions avec des notes inférieures sur la période de 1998 à 2019.
Huntington Bancshares a une note de qualité de B avec un score de 79. La note de qualité A + est le rang centile de la moyenne des rangs centiles du rendement des actifs (ROA), du retour sur capital investi (ROIC), du bénéfice brut aux actifs, rendement de rachat, variation du total des passifs à l'actif, charges à payer à l'actif, Z double score de risque de faillite (Z) et F-Score. Le F-Score est un nombre compris entre zéro et neuf qui évalue la solidité de la situation financière d'une entreprise. Il considère la rentabilité, l'effet de levier, la liquidité et l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Le score est variable, ce qui signifie qu'il peut prendre en compte les huit mesures ou, si l'une des huit mesures n'est pas valide, les mesures restantes valides. Cependant, pour se voir attribuer un niveau de qualité, les actions doivent avoir une mesure valide (non nulle) et un classement correspondant pour au moins quatre des huit mesures de qualité.
La société se classe fortement en termes de rendement de rachat, de F-Score et de retour sur capital investi. Huntington Bancshares a un rendement de rachat de 1.4 %, un F-Score de 7 et un rendement du capital investi de 86.2 %. Le F-Score médian du secteur et le rendement du capital investi sont respectivement de 3 et 44.5 %. Cependant, Huntington Bancshares se classe mal en termes de Z-Score, dans le 31e centile.
Huntington Bancshares a une note Momentum de C, basée sur son score Momentum de 47. Cela signifie qu'il est moyen en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. La force relative pondérée des prix sur quatre trimestres est de 0 %.
US Bancorp
US Bancorp a une note de qualité de C avec un score de 57. La société se classe fortement en termes de rendement des actifs, de F-Score et de rendement de rachat. US Bancorp a un rendement des actifs de 1.1 %, un F-Score de 6 et un rendement de rachat de –0.2 %.
US Bancorp a une note Momentum de C, basée sur son score Momentum de 41. Cela signifie qu'elle est moyenne en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. La vigueur relative pondérée des prix sur quatre trimestres est de –2.0 %.
US Bancorp a annoncé une surprise de bénéfice positive de 1.0 % pour le troisième trimestre 2022 et, au trimestre précédent, une surprise de bénéfice de 2.1 %. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour le quatrième trimestre de 2022 est passée de 1.192 $ à 1.166 $ par action en raison de cinq révisions à la hausse et de sept révisions à la baisse. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'ensemble de l'année 2022 est passée de 4.431 $ à 4.403 $ par action, sur la base de cinq révisions à la hausse et de sept révisions à la baisse.
La société a une note de valeur de B, basée sur son score de valeur de 71. Ceci est dérivé d'un ratio cours/bénéfice de 11.3 et d'un rendement pour les actionnaires de 3.9 %, qui se classent respectivement dans les 35e et 20e centiles. US Bancorp a une note de croissance de B basée sur un score de 64. La société a enregistré une croissance des ventes supérieure à la moyenne au cours des cinq dernières années.
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Les titres répondant aux critères de l'approche ne représentent pas une liste «recommandée» ou «d'achat». Il est important de faire preuve de diligence raisonnable.
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Source : https://www.forbes.com/sites/investor/2023/01/19/three-regional-banks-to-watch-as-earnings-roll-in/