Cette façon de choisir des actions de valeur a en fait fonctionné – et Berkshire Hathaway sélectionne les meilleurs

"Comme les hausses de taux restent le principal moteur des marchés cette année, nous prévoyons que la valeur continuera de surperformer en 2022, les actions de croissance sous-performant peu de temps avant et en réaction aux hausses de taux, puis récupérant le terrain perdu par la suite", déclare Joachim Klement, stratège au Courtier britannique Liberum.

Mais quelle est la meilleure façon de choisir des actions de valeur ? L'utilisation du ratio cours/bénéfice n'a pas fonctionné au cours des 20 dernières années aux États-Unis, et particulièrement au cours de la dernière décennie. Et depuis 2000, l'achat mensuel des actions les plus rémunératrices n'a généré pratiquement aucune surperformance par rapport aux actions les moins rémunératrices, déclare Klement.

Le prix par rapport au livre, cependant, n'a pas fait aussi mal. Les actions de valeur sélectionnées à l'aide de critères de ratio cours/valeur comptable ont sous-performé de moins que les actions de valeur sur la base du ratio cours/bénéfices, pendant la crise financière et à nouveau pendant la crise du COVID-19. Et depuis les nouvelles sur les vaccins en novembre 2020, les actions à faible cours/valeur comptable ont surperformé, en particulier en décembre et janvier.

L'action S&P 500 la moins chère par rapport au prix historique (autre que celles avec des nombres négatifs) n'est autre que Berkshire Hathaway
BRK,
le conglomérat du Nebraska dirigé par le légendaire investisseur Warren Buffett, bien que ce soit vraiment un détail technique car les actions B ne confèrent pas de droits sur les capitaux propres sous-jacents. Les actions A ont un ratio cours/valeur comptable toujours sain de 1.49.

L'assureur Lincoln National
LNC
et le géant bancaire Citigroup
C
écran bien sur le prix au livre, tout comme Kraft Heinz
KHC,
ce qui n'est peut-être pas surprenant est la cinquième plus grande participation de Berkshire Hathaway.

Le bourdonnement

Les chiffres de l'emploi aux États-Unis ont complètement surpris les économistes. Les États-Unis ont ajouté 467,000 4 postes non agricoles en janvier, alors que certains craignaient des chiffres négatifs, tandis que le taux de chômage a grimpé à 6 %. Le salaire horaire moyen a grimpé de près de 12 % au cours des XNUMX derniers mois.

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AMZN
est sur le point de rebondir d'environ 12%, après avoir écrasé les estimations de bénéfices et annoncé qu'il augmenterait le coût d'abonnement de son service Prime.

Amazon "a une fois de plus montré pourquoi ils sont le meilleur jeu en ville avec une large marge, dépassant les prévisions de résultat d'exploitation du consensus", a déclaré Daniel Kurnos, analyste chez Benchmark Research, qui a déclaré que le commerce électronique était décevant mais pas l'énorme manque que beaucoup craignaient. , tandis que les revenus du fournisseur de cloud AWS ont étonnamment accéléré et que l'entreprise a enregistré des revenus publicitaires pour la première fois. 

Selon une estimation, le fondateur Jeff Bezos devrait voir sa richesse personnelle augmenter d'environ 20 milliards de dollars en conséquence.

Entreprises de réseaux sociaux Snap
SNAP
et Pinterest
PINS
sont sur le point de se redresser après que les résultats aient dissipé les inquiétudes quant à leurs perspectives suite aux prévisions pessimistes des méta-plateformes parentes de Facebook
FB.
Ford Motor Co.
F,
cependant, à la traîne des attentes en matière de bénéfices.

Les marchés

Les contrats à terme sur actions ont perdu de leur éclat après la force surprenante du nombre d'emplois. Le Nasdaq-100
NQ00
contrat devait légèrement gagner, tandis que le S&P 500
ES00
les contrats à terme ont chuté.

Le rendement du Trésor à 10 ans
BX: TMUBMUSD10Y
était de 1.82%.

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