Ce fonds méconnu détient des actions du S&P 500, avec un rendement de 7.9 %

Alors que les experts continuent (sans succès) d'essayer d'appeler le fond de ce marché effrayé par la Fed, nous, les investisseurs du CEF, faisons ce que nous toujours faire : collecter nos dividendes de plus de 7 % alors que nous passons patiemment à des jours meilleurs.

En fait, nous faisons plus que cela : nous effectuons des achats prudents à long terme alors que nos collègues investisseurs du CEF - un lot conservateur s'il en est un - lancent des fonds qui sont en fait bien adaptés au monde à taux plus élevé. nous emménageons.

Je veux parler d'un de ces fonds aujourd'hui : il fait quelque chose qui a beaucoup d'attrait sur un marché comme celui-ci : il vous permet de rester investi dans le S&P 500, mais avec une particularité : il vous offre un flux de revenus démesuré qui augmente en fait davantage. stable à mesure que la volatilité augmente.

Un CEF unique qui écrase les fonds indiciels, en particulier sur les marchés sauvages

Bien sûr, nous, les investisseurs CEF, connaissons la valeur des versements élevés de nos fonds : ils nous ont permis de traverser une tempête de marché sans devoir vendre des actions pour compléter nos revenus, une décision désespérée qui, nous le savons tous, fait ratatiner nos pécules ainsi que nos flux de revenus.

Les rendements pathétiquement bas sont le principal problème des fonds indiciels, y compris le fonds indiciel le plus populaire de tous, le SPDR S&P 500 ETF Trust (ESPION
PY
ESPION
), avec son maigre rendement de 1.5 %. Heureusement pour nous, il existe un CEF spécialement conçu pour résoudre ce problème SPY : le rendement de 7.9 % Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX est toujours vaut la peine de rester sur votre liste de surveillance et d'envisager d'acheter en période de volatilité. Il contient les mêmes éléments que SPY, vous obtenez donc des piliers du S&P 500 comme Apple
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) ainsi que UnitedHealth Group
UNH
(UNH), mais avec quelques différences clés.

La première? Un dividende dont votre investisseur typique du S&P 500 ne peut que rêver : le SPXX rapporte 7.9 % au moment d'écrire ces lignes.

L'autre différence réside dans la façon dont SPXX génère ce paiement : il vend des options d'achat couvertes, une stratégie qui est la plus efficace pendant la volatilité du marché. Les appels couverts donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter les actions du vendeur à un prix fixe à une date future prédéterminée. Si l'action n'atteint pas ce prix, le vendeur le conserve. Mais quelle que soit la manière dont ces transactions se déroulent, le vendeur conserve les frais facturés à l'acheteur pour ce droit. Ces frais viennent bonifier le dividende de SPXX.

Étant donné que le montant d'argent que SPXX reçoit pour ses options d'achat est lié à la volatilité, plus de peur sur le marché signifie un flux de revenus plus important que SPXX peut remettre.

Bien sûr, les autres investisseurs en sont conscients, c'est pourquoi ce fonds se négocie essentiellement au pair - une décote de 0.6 % par rapport à la valeur liquidative (VNI, ou la valeur de son portefeuille) au moment où j'écris ceci. Mais si vous pensez que les marchés sont susceptibles de devenir plus volatils avant de se stabiliser (un bon pari, à mon avis), cela pourrait être une bonne ouverture pour un achat, car une ou deux autres ventes massives pourraient transformer la décote du fonds en prime.

Cela nous amène à la question que tout le monde se pose : quand cette volatilité va-t-elle s'apaiser ? Bien sûr, personne ne peut prédire cela, mais jetons un coup d'œil à ce que nous disent certains indicateurs clés :

L'indicateur de peur du marché suivi de près par CNN est à 13, sur une échelle de 0 à 100 ! Bien que je l'ai vu légèrement plus bas pendant de brefs instants, il est à peu près aussi proche de 0 que jamais, ce qui signifie que le marché a effectivement évalué dans un très mauvais environnement.

Ce qui est à peu près toujours le moment d'acheter, surtout lorsqu'il existe des centaines de CEF qui offrent des flux de revenus fiables rapportant 8% ou plus, comme SPXX.

Qu'en est-il du reste du marché ?

Ensuite, regardons le leader dans tout cela : la Réserve fédérale.

En ce moment, le marché est pris de panique car la Fed a annoncé une hausse des taux de 75 points de base, la plus élevée depuis près de 30 ans et plus que ce que les investisseurs attendaient il y a quelques semaines. La Fed a également laissé entendre que des hausses de taux plus agressives sont à venir.

Je suis d'avis que les actions ont intégré cela, et plus encore. Si nous regardons le marché à terme, nous pouvons voir qu'il s'attend à une hausse de taux similaire en juillet, puis à deux hausses de 50 points de base en septembre et novembre, suivies de plus petites en décembre et février.

Mais si nous regardons plus loin, nous voyons une lumière possible au bout du tunnel. Les hausses de taux de la Fed devraient prendre fin en mars 2023, toujours selon le marché à terme, et d'ici le milieu de l'année prochaine, le graphique ci-dessus suggère que des baisses de taux sont possibles.

Cela a du sens car l'inflation de l'année prochaine sera comparée à 2022, une année de hausses massives des prix. Il serait alors plus difficile pour l'inflation de paraître aussi mauvaise en 2023 qu'aujourd'hui, même si les prix continuent d'augmenter. Ce serait un soulagement pour les marchés.

Soit dit en passant, cela ne signifie pas que vous devriez attendre mars 2023 pour acheter des actions. N'oubliez pas que le marché est tourné vers l'avenir, donc mars sera probablement trop tard. Mais qu'en est-il plus tard cette année? Cela pourrait être le moment d'acheter, ou le marché pourrait réaliser que le pire scénario est déjà intégré et commencer à se redresser la semaine prochaine.

Comme je l'ai dit au début, il est impossible d'appeler le bas (quiconque dit qu'il peut le faire ment). Ce qui nous ramène à SPXX. Le fonds peut garder les investisseurs sur le marché pour cette reprise tout en leur offrant un important flux de revenus pour les aider (et ce flux de revenus est renforcé par la stratégie d'options génératrices de revenus du fonds).

Michael Foster est l'analyste de recherche principal pour Perspectives contraires. Pour d'autres bonnes idées de revenus, cliquez ici pour notre dernier rapport "Revenu indestructible: 5 fonds de négociation avec des dividendes sûrs de 8.4%. »

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