Ce fonds mal aimé génère des dividendes jaillissants (nous pouvons acheter aux prix de 2020)

Il y a un groupe de payeurs de dividendes dont les entreprises se portent mieux qu'elles ne l'étaient avant le désordre du COVID, mais leurs actions sont toujours ridiculement bon marché aujourd'hui.

Mieux encore, nous, les demandeurs de revenus à contre-courant, pouvons obtenir ces actions avec une remise encore plus importante que les gens ordinaires, tout en percevant un dividende sain de 6.6 %.

L'astuce? Achetez-les via un fonds à capital fixe (CEF) comme celui dont nous parlerons ci-dessous.

Mais ne nous précipitons pas. Les investissements que nous allons acheter par le biais de ce CEF sont des fiducies de placement immobilier (REIT), qui possèdent et louent divers types de propriétés, des centres commerciaux aux entrepôts et aux tours de téléphonie cellulaire.

La beauté des FPI du point de vue des dividendes réside dans le fait qu'elles sont essentiellement des entités « intermédiaires », percevant les loyers (qui augmentent rapidement ces jours-ci) auprès de leurs locataires et nous les versant sous forme de dividendes. En fait, les FPI sont fortement incitées à le faire : ils ne paient pas d'impôt sur les sociétés tant qu'ils nous versent 90 % de leurs gains sous forme de dividendes.

Jetez un oeil à ces données de NARAR
EIT, l'Association nationale des fiducies de placement immobilier. C'est une preuve assez convaincante que les FPI sont à nouveau sur une lancée, ce que j'aime appeler le "boom immobilier silencieux".

Presque tous les types de FPI déclarent des fonds provenant de l'exploitation (FFO, le principal indicateur de flux de trésorerie des FPI) plus élevés qu'ils ne l'étaient avant la pandémie :

Si vous êtes un adepte des FPI (et en tant qu'investisseur en dividendes, je parie que vous l'êtes), vous savez qu'ils ont été particulièrement touchés pendant la pandémie, en particulier les FPI de bureaux, car il est apparu que le passage au travail à domicile rendraient leurs modèles économiques obsolètes.

Sauf que ce n'est pas ainsi que les choses se sont réellement passées, comme nous pouvons le voir sur le graphique ci-dessus. Mais le marché l'ignore. C'est là qu'intervient notre opportunité d'achat.

Non grâce au marché baissier de 2022, bon nombre des gains de la reprise des FPI de 2020/21 ont été anéantis, et le secteur est en hausse de 4 % sur une base de rendement total par rapport au pic du marché de février 2020, juste avant le début des confinements.

Étant donné que les revenus locatifs que les FPI obtiennent ont fortement augmenté et que le prix des FPI réels est stable, le prix que nous payons pour les revenus locatifs des FPI est maintenant au plus bas. C'est malgré le fait que les causes de la baisse actuelle du marché (la Réserve fédérale, l'inflation) ne sont pas si mauvaises pour les FPI. Les gens ont toujours besoin de biens immobiliers, peu importe où se situent les taux d'intérêt, et l'inflation fait grimper les loyers, ce qui profite encore plus aux FPI.

Un jeu CEF solide pour une « double remise », 6.6 % de revenus, provenant des FPI

En tant qu'investisseurs CEF, nous pouvons obtenir les meilleures FPI pour encore moins cher que le prix du marché lorsque nous achetons via un fonds le Fonds immobilier de qualité Cohen & Steers (RQI).

Notez le mot « qualité » dans le nom, et ce n'est pas du marketing. Le portefeuille de RQI se concentre spécifiquement sur les FPI qui ont connu une augmentation des flux de trésorerie disponibles, comme Tour américaine (AMT), Prologis
PLD
(PLD) ainsi que Stockage public
PSA
(APS).

Ce sont toutes des entreprises qui ont généré de solides rendements totaux pendant des années et par tous les temps du marché. Jetez un coup d'œil aux performances de ses cinq principaux titres au cours des cinq dernières années.

Hausse des revenus et des gains pour les investisseurs du RQI

Ce portefeuille de sociétés immobilières génératrices de liquidités est la raison pour laquelle RQI a enregistré un rendement total annualisé moyen de 11.4 % au cours de la dernière décennie, soit plus du double de celui du marché élargi des FPI..

Ce fonds surperformant, de grande qualité et générant des revenus élevés se négocie-t-il à la prime qu'il mérite ? À peine. Grâce aux craintes du marché, il est tombé à une remise de 3.3 %, ce qui nous offre de belles économies « bonus » en plus des offres que nous obtenons sur le marché FPI déjà bon marché.

Michael Foster est l'analyste de recherche principal pour Perspectives contraires. Pour d'autres bonnes idées de revenus, cliquez ici pour notre dernier rapport "Revenu indestructible: 5 fonds de négociation avec des dividendes sûrs de 8.4%. »

Divulgation: aucune