Ce n'est pas un marché volatil, c'est un marché en déclin

"Tu ne m'apportes rien d'autre que vers le bas." Cette parole de Sheryl Crow me trottait dans la tête ce matin, alors que les contrats à terme sur actions et les prix du Trésor ont tous deux repris leur baisse après le «rassemblement de secours» post-Fed typique d'hier après-midi.

C'est ce que tu must attention pour l'instant. Si vous lisez cette chronique, vous êtes assez intelligent pour ne pas perdre votre temps devant Fin TV pendant la journée, mais j'attrape occasionnellement des clips sur YouTube. Fais ne sauraient écoutez n'importe quel soi-disant expert vous dire qu'il s'agit de «volatilité du marché».

Non, non, non, mille fois non.

Ce que nous voyons ici, c'est une réévaluation des actifs, et non une mauvaise évaluation occasionnelle à court terme qui peut conduire à des points d'achat opportunistes. Ce n'est pas un marché volatil, c'est un marché en déclin. C'est une différence énorme et qui peut coûter très cher si elle est ignorée.

La première règle à suivre est que le marché boursier suit le marché obligataire. Regarde ça tracer et montrez-moi où vous voyez la volatilité.

Il n'y en a pas. Il n'y a qu'une simple piste de ski inversée. Encore une fois, oubliez les shimmies de 15 minutes et regardez la forêt pour les arbres. Taux et obligations américains de Bloomberg page est une lecture essentielle. En fait, aujourd'hui, j'ai parcouru la page si souvent que je n'ai même pas encore fait le Wordle. Tout d'abord, je suppose.

Regardez les changements d'un mois et d'un an. Le rendement du 10 ans UST a augmenté de 53 points de base en un mois et de 184 points en un an.

C'est une contraction, comme diraient les enfants "AF". Vous ne pouvez pas tourner ça. Tout Wall Streeter parlant d'un "atterrissage en douceur" devrait être immédiatement mis en sourdine ce matin.

Comme vous l'avez peut-être deviné, j'ai un portefeuille modèle pour cela. Il est SHORT. Comme mon portefeuille de modèles anti-Big Tech, FKBGT poursuit sa course majestueuse, maintenant en hausse (c'est-à-dire que les actions qu'il contient sont en baisse) de 45% depuis son lancement à midi le 4/13, c'est SHORT qui est maintenant en vogue après Powell. SHORT n'a pas exactement été aussi violet que rétrécissant, avec un gain de 22.3% depuis sa création le 4/11, mais ce ne sont pas des noms de voitures électriques volantes de rêve, ils sont la colonne vertébrale de l'économie américaine. Et tout comme les nincompoops qui gèrent cette économie à DC, à travers le pays, cette colonne vertébrale est pliée. Maintenant, en plus, la colonne vertébrale souffrira de l'augmentation des coûts de financement de 75 points de base supplémentaires, avec plus à venir lors des réunions du FOMC de juin et juillet, semble-t-il.

Regardez les 10 noms en BREF.

DG (GM) , Ford (F) , Stellantide (SOLS) , Wells Fargo (WFC) , Banque d'Amérique (BAC) , Lennar (LEN) , DR Horton (DHI) , Société Progressiste (PGR) , General Electric (GE) , et Berkshire Hathaway (BRK-B).

Je n'ai aucune animosité particulière contre ces noms, contrairement à l'horrible cloaque qu'est le monde des médias sociaux qui comprend une grosse part de FKBGT. J'ai suivi le prédécesseur de GM, F et Stellantis, DaimlerChrysler, pendant de nombreuses années, et ma mère a été courtier en valeurs mobilières pour Wells Fargo pendant des décennies. De plus, au milieu d'un obscurcissement constant, j'ai été ravi de lire la vérité venant du stratège en actions embrassant la réalité de BAC, Michael Hartnett, qui - avec le stratège de MS Mike Wilson - a été tout à fait exact sur ce marché boursier mort en 2022.

Aucune rancune envers aucune de ces 10 entreprises en bref, juste un contexte difficile pour les entreprises qui fabriquent des voitures, construisent des maisons et fournissent un financement et une assurance pour ces achats afin de réaliser des bénéfices. Nous sommes loin de l'acceptation par le marché d'une récession des bénéfices. Je vous laisse avec un autre lien/citation de ma source préférée, John Butters et son hebdomadaire le plus récent FactSet Produit Insight sur les revenus :

Pour CY 2022, les analystes prévoient une croissance des bénéfices de 10.4 % et une croissance des revenus de 10.5 %

Loco.

Même Jerome Powell et Janet Yellen ne sont pas assez ignorants pour croire Wall Street ici. En effet, des acteurs réels beaucoup plus intelligents de l'économie, comme Elon Musk, ont un "super mauvais pressentiment" sur la façon dont cette économie réagira à des taux plus élevés.

Argent Réel les lecteurs ne sont pas des technocrates irréfléchis, c'est pourquoi je vous aime les gars. J'apprends 100 fois plus des commentaires des lecteurs que je reçois que de tous les chiffres que je calcule. Continuez à venir (l'accès au groupe WhatsApp se fait via le numéro de téléphone en haut de mes feuilles de calcul liées) et, pour l'amour de Dieu, veuillez voir la forêt pour les arbres. Soyez COURT. Il n'est pas encore trop tard.

(Ford est une participation dans le Club des membres Action Alerts PLUS. Vous voulez être alerté avant qu'AAP n'achète ou ne vende F ? En savoir plus maintenant.)