Ce gestionnaire de fonds spéculatifs qui a fait des paris gagnants en 2020, dit que les investisseurs devraient se préparer à un marché baissier de plusieurs décennies

« Si nous avions essayé de maintenir ce que nous avions il y a un an, cela aurait été comme se saouler… puis essayer de rester saoul… pour éviter la gueule de bois. Ce que la Fed essaie de faire, c'est d'empêcher une mauvaise gueule de bois de devenir une horrible gueule de bois… mais ils essaient aussi de s'assurer que nous ne nous soûlons plus… C'est un travail très difficile », écrit-il.

Cela nous amène à notre l'appel du jour du fondateur du fonds spéculatif Saba Capital, Boaz Weinstein, qui met en garde contre un «véritable vent contraire» pour les investisseurs du resserrement de la banque centrale qui pourrait déclencher un marché baissier de plusieurs décennies, comme on le voit au Japon. Et il fait les meilleurs paris dans cette ambiance morose.

« Je suis très pessimiste. Il n'y a pas d'arc-en-ciel à la fin de tout cela », a déclaré Weinstein dans une interview avec le Financial Times celle publiée lundi. "Il n'y a aucune raison que cette période [économique] difficile ne dure que deux à trois trimestres [et].. aucune raison de penser que nous aurons un atterrissage en douceur ou une récession peu profonde."

Weinstein vaut peut-être la peine d'être écouté pour plusieurs raisons. Premièrement, son fonds phare aurait rapporté 73% en 2020 pour ses paris contre les obligations de pacotille. La négociation de swaps sur défaillance de crédit, qui assurent contre les défaillances des entreprises, reste une partie importante de sa stratégie.

Le manager aurait également gagné gros en prendre l'autre côté d'un métier en 2012 par le trader « London Whale » de JPMorgan Bruno Iksil, qui a accumulé une perte de 6 milliards de dollars pour la banque.

Quant à la façon dont il joue un long marché baissier pour les actions, Weinstein mise son argent sur des swaps sur défaillance parce qu'il pense qu'une récession déclenchera davantage de défaillances d'entreprises et conduira à un élargissement spectaculaire des écarts de crédit. Il met en garde contre les options sur les marchés boursiers, qui, selon lui, ne rapporteront rien à moins que les actions ne plongent de façon spectaculaire.

Weinstein dit que le grand plongeon du marché n'est pas encore arrivé parce que trop de « choses problématiques tourbillonnent, certaines sont contradictoires », comme la guerre, l'inflation, la crise énergétique et les malheurs de la Chine. Les investisseurs ont donc eu le temps d'absorber lentement les mauvaises nouvelles et de réduire les risques à ce rythme.

"Cette année a été comme un film d'horreur mais avec cinq monstres - vous ne savez pas sur quoi vous concentrer, alors vous vous désendettez."

Les marchés

Ça a été agité pour les contrats à terme sur actions
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
qui sont maintenant pousse maintenant plus haut, alors que les rendements obligataires
TMUBMUSD10Y,
4.221%

TMUBMUSD02Y,
4.470%
reculer et le dollar
DXY,
+ 0.08%
légèrement supérieur. Prix ​​du pétrole
CL.1,
+ 0.05%
sont également sous pression. Argent
SI00,
+ 0.91%
recevait une offre.

Le bourdonnement

Tesla
TSLA,
-4.24%
le stock est en baisse de près de 2% en précommercialisation. Reuters a rapporté que le VE prix de départ réduits pour le modèle 3 et le modèle Y jusqu'à 9 % en Chine.

Actions de Hong Kong
HSI,
-6.36%
a chuté de 6 % en le pire d'un jour loss depuis 2008 après le Premier ministre chinois Xi Jinping a été nommé pour un troisième mandat et a dévoilé un cabinet rempli de loyalistes qui pourraient être plus axés sur l'idéologie que sur l'économie. Regarder Alibaba cotée aux États-Unis
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
et Baidu
BIDU,
-18.23%,
qui ont tous été écrasés en Asie.

Les données de la Chine étaient mitigées. Croissance de 3.9 % au troisième trimestre était toujours le plus lent depuis des décennies, les prix des maisons ont chuté le plus en plus de 7 ans, la production en usine s'est accélérée et les ventes au détail ont ralenti.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
rapports lundi dans une semaine énorme pour les bénéfices, avec Alphabet
GOOGL,
+ 0.38%,
Twitter
TWTR,
+ 2.95%
et Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
mardi, Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
et méta-plateformes
MÉTA,
-3.38%
mercredi et Apple
AAPL,
+ 0.61%
ainsi que -
AMZN,
+ 0.28%
le jeudi.

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Les données PMI sont attendues à 9h45, dans une semaine qui apportera des données sur le marché du logement, le PIB du troisième trimestre et les jauges d'inflation favorisées par la Fed. La Banque centrale européenne, ainsi que les banques centrales du Japon et du Canada doivent se réunir cette semaine.

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