S&P Global Market Intelligence prédit que Asie-Pacifique dominera la croissance mondiale au cours de l'année à venir, générant un PIB réel positif alors que les États-Unis et l'Europe tomberont probablement en récession. Cette domination s'accompagne d'un large éventail d'opportunités d'investissement sur les marchés clés de l'Asie-Pacifique.
La région Asie-Pacifique en tête de la croissance mondiale en 2023Selon S&P Global, la région Asie-Pacifique connaîtra une croissance du PIB réel d'environ 3.5 % en 2023. La région produit 35 % du PIB mondial avec le soutien des accords de libre-échange dans la région, l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et des coûts compétitifs. S&P Global s'attend à ce que la région Asie-Pacifique joue un rôle important dans la prévention d'une récession mondiale et la limitation du recul économique aux marchés développés comme les États-Unis et l'Europe.
Une récession aux États-Unis pourrait être favorable à l'environnement d'investissement dans la région Asie-Pacifique. La Financial Times ont noté que les récessions américaines à partir de 1990 et 2007 ont déclenché d'importants afflux de capitaux vers les marchés émergents après une période d'aversion au risque similaire à ce que nous avons vu récemment.
Par exemple, les marchés internationaux des capitaux ont fourni environ 1 % du PIB des marchés émergents après près d'une décennie de retrait d'argent. En 2010, ces entrées avaient atteint 2 % du PIB.
Alors que la région Asie-Pacifique semble prête pour la croissance dans les années à venir, certains gestionnaires d'actifs sont déjà en mesure de tirer parti des opportunités de maturation sur certains marchés.
De gauche à droite : Yong Ing Fatt, Yong Khung Sen, David Yong, Desmond Sim.
Fonds à feuilles persistantes
Opportunités dans les marchés émergents
Dans une récente interview, David Yong, PDG d'Evergreen Group Holdings, qui gère le fonds Evergreen, a expliqué comment les événements récents et actuels ont eu un impact sur l'opportunité dans la région Asie-Pacifique. Il a noté que les marchés émergents surperformaient fortement les marchés développés avant la pandémie de COVID-19 et les récentes tensions géopolitiques.
De plus, Yong voit le potentiel de rendements à long terme encore plus élevés en raison des taux de croissance rapides dans la région. Il a souligné les opportunités de diversification offertes par les marchés émergents, même si d'excellentes opportunités s'accompagnent également de risques.
"Avec la volatilité actuelle de l'environnement macroéconomique, les risques pour la stabilité financière comprennent l'inflation, la détérioration des perspectives économiques, les coûts d'emprunt élevés et la volatilité des marchés des matières premières, pour n'en nommer que quelques-uns", a expliqué Yong. « Pourtant, les investisseurs ont continué à se diversifier sur ces marchés émergents, reconnaissant qu'ils sont plus résistants aux vulnérabilités externes. Cela dit, il est très important pour les investisseurs qui cherchent à s'exposer aux marchés émergents de peser leur ratio risque/rendement.
Il a ajouté que les fonds négociés en bourse ou fonds communs de placement offrent aux investisseurs les moyens les plus simples et les plus accessibles de commencer à se diversifier sur ces marchés émergents. Yong a également suggéré que les investisseurs peuvent rechercher de manière sélective des opportunités impliquant des garanties dans l'entreprise d'actifs gagés sur des crédits ou celles disposant de réserves de trésorerie importantes.
Cependant, il a conseillé aux investisseurs d'assurer une gestion prudente des risques dans les conditions macroéconomiques actuelles. Après tout, les bourses et autres véhicules d'investissement dans les marchés émergents en sont encore à leurs balbutiements, ce qui représente un défi pour les investisseurs de détail dans la conduite d'une diligence raisonnable.
Force croissante des consommateurs asiatiques
Plus précisément, Yong voit des opportunités dans le micro-financement à Singapour et dans d'autres parties de l'Indochine. Par exemple, il a souligné le potentiel inexploité de financement dans les régions sous-bancarisées d'Asie. Le microfinancement a permis au grand pourcentage de la population indochinoise qui n'a pas de compte bancaire d'avoir accès à une institution de prêt systémique. Yong a souligné la force croissante du consommateur en tant que contributeur clé à la croissance du secteur du financement dans la région Asie-Pacifique.
"Au fur et à mesure qu'un marché émergent progresse, il y a souvent une croissance rapide des revenus qui entraîne avec elle la montée d'une classe de consommateurs", a-t-il expliqué. « Un marché plein de consommateurs avides de nouveaux produits et services est propice à la germination de nouvelles entreprises. Ici, nous avons vu l'opportunité d'entrer sur le marché et de fournir un financement à ces entreprises en croissance rapide. Avec les bonnes offres sur un marché stratégiquement choisi, une entreprise peut s'attendre à une croissance régulière de ses revenus.
Evergreen s'étend au-delà des modes de financement conventionnels et traditionnels, visant à créer un écosystème homogène utilisant la fintech et la numérisation. Yong a déclaré qu'ils étaient les pionniers d'un modèle perturbateur capable de remodeler l'industrie de la microfinance en utilisant la technologie financière.
Opportunités sur les marchés asiatiques de l'immobilier, de l'automobile et du contenu
Il a également souligné l'intérêt croissant pour la biens immobiliers marché au sein du monde de la finance.
"Le financement peut servir à aider le développement international et l'inclusion financière en termes d'impact sociétal", a déclaré Yong. « À mesure que les idéologies mondiales du logement et de l'accession à la propriété évoluent, l'inclusion financière a créé une tendance à se détourner de la génération de revenus vers le microfinancement pour répondre aux demandes et aux besoins en matière de logement. Couplé à la montée de la privatisation du financement, nous avons vu le potentiel de hausse du marché immobilier dans les pays en développement et les pays émergents pour générer des revenus passifs en répondant à ces demandes.
Actuellement, Evergreen se concentre sur des accords de financement privés avec des développeurs. La société détient des actifs résidentiels, commerciaux et industriels à Singapour, au Vietnam, au Cambodge et en Corée.
Yong a également souligné que Singapour était un marché offrant des opportunités sur le marché automobile, en particulier dans le domaine des réparations et des réclamations accessoires.
Il a expliqué que Singapour a un taux d'accidents plus élevé que d'autres pays similaires et riches comme le Canada et le Japon en raison de la rareté des terres et de la densité de la population. Yong a ajouté que les Singapouriens sont tenus de souscrire une assurance automobile pour pouvoir y conduire. En conséquence, l'équipe d'Evergreen a vu des opportunités supplémentaires sur ce marché.
Evergreen voit également des opportunités dans l'industrie du contenu coréen. Yong a déclaré que la sortie réussie du populaire Netflix
L'un des investissements de l'entreprise sur ce marché est la société Rainbowbridge World, cotée au KOSDAQ. Evergreen a signé un protocole d'accord avec Rainbowbridge pour distribuer son contenu et profiter de la demande mondiale croissante de contenu coréen.
L'importance de l'ESG en Asie du Sud-Est
Yong a cité trois principaux facteurs qui ont attiré Evergreen en Asie du Sud-Est : des flux de trésorerie réguliers, la durabilité et la responsabilité sociale.
"Toutes les entreprises ne sont pas en mesure d'offrir l'avantage d'une génération de trésorerie régulière", a-t-il expliqué. « Pour notre activité de financement, les intérêts de presque chaque transaction sont facturés sur une base mensuelle. Pour l'automobile, les réclamations prennent généralement de trois à six mois. Par conséquent, nous avons décidé de nous lancer dans le financement et l'automobile, car cela permettrait d'améliorer notre trésorerie au niveau du groupe. »
Bien sûr, chaque entreprise doit être rentable pour survivre, mais Yong estime que les facteurs ESG sont bien plus importants à long terme. En plus de l'impact sur l'environnement et la société, il pense qu'un modèle d'entreprise durable est responsable et a un impact positif à l'échelle mondiale ou locale. L'équipe d'Evergreen a lié ses investissements en microfinance à la partie « S » de l'ESG.
"Le microfinancement est l'un des moyens les plus efficaces de créer un impact positif de manière durable, en fournissant aux habitants le soutien financier dont ils ont besoin", a déclaré Yong. "Evergreen travaille en étroite collaboration avec les gouvernements locaux pour soutenir leurs politiques financières, ainsi qu'en étroite collaboration avec la communauté locale dans de nombreux programmes de sensibilisation pour promouvoir et soutenir les objectifs de la société."
Les principaux enjeux auxquels sont confrontés les marchés d'Asie-Pacifique
Bien sûr, aucun domaine d'investissement n'est sans soucis. Par exemple, Yong voit plusieurs problèmes affectant les marchés asiatiques de la microfinance. Il a souligné les coûts sociaux pour les communautés lorsque les entreprises perdent de vue leurs responsabilités sociales d'entreprise, choisissant plutôt de donner la priorité aux bénéfices. En outre, il a averti que les normes sociales problématiques qui sont profondément enracinées dans la région, comme la discrimination et l'inégalité entre les sexes, affligent souvent ses marchés de la microfinance.
Le surendettement est une autre préoccupation majeure en matière d'investissement sur les marchés asiatiques. Selon Yong, certaines firmes de microfinance ne font pas preuve de diligence raisonnable dans leur course à la rentabilité. Sans ces vérifications, le risque de défaut augmente considérablement, surtout si l'emprunteur manque de formation financière ou commerciale.
Yong pense que ces problèmes peuvent être résolus en resserrant les réglementations qui régissent le microfinancement et en établissant des règles plus strictes pour l'octroi de prêts et l'éligibilité des emprunteurs.
Un autre problème auquel l'Asie du Sud-Est est confrontée est le manque de connectivité mondiale. Outre les grandes sociétés de divertissement telles que SM Entertainment et YG Entertainment, les petites sociétés de divertissement ont du mal à trouver les bons partenaires avec qui travailler pour distribuer leur contenu dans toute l'Asie du Sud-Est.
La région est également confrontée à des barrières culturelles et linguistiques. Cependant, à mesure que de plus en plus d'entreprises de divertissement coréennes s'associent à des entreprises d'Asie du Sud-Est, un pont entre les deux régions se renforce. Evergreen s'attend à ce que ces partenariats croissants ouvrent davantage de portes pour que le marché coréen du divertissement se développe dans toute l'Asie du Sud-Est.
Source : https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/07/this-fund-thinks-southeast-asia-looks-ripe-for-investment-and-heres-why/