Cet ETF versant des dividendes bat le marché boursier cette année - et son gestionnaire s'attend à ce que "l'euphorie" récemment observée dans les actions ne dure pas

Un petit fonds négocié en bourse axé sur des actions de haute qualité versant des dividendes bat le marché boursier en difficulté cette année, même après son récent rebond qui est considéré comme un rallye marqué par «l'euphorie» qui s'atténuera probablement, selon son gestionnaire de portefeuille , Austin Graf.

FNB de revenu d'actions à faible volatilité TrueShares
DIVZ,
+ 1.14%,
qui a 62.5 millions de dollars d'actifs, a un rendement total de 3.1% cette année jusqu'à jeudi, selon les données de FactSet. Cela bat le SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPION,
,
qui a perdu près de 11 % au cours de la même période sur la base du rendement total, selon les données de FactSet. 

« À l'heure actuelle, nous privilégions davantage la valeur », a déclaré Graff, gestionnaire de portefeuille du FNB TrueShares Low Volatility Equity Income ETF de TrueMark Investments, lors d'un entretien téléphonique. Graff, qui est un ancien gestionnaire de portefeuille de PIMCO, a déclaré que l'ETF activement géré est concentré et détient à la fois des actions de valeur et de croissance.

Le marché boursier américain a augmenté ces dernières semaines, avec le Nasdaq Composite
COMP,
-0.58%
sortir du territoire du marché baissier mercredi, selon Dow Jones Market Data. Actions de croissance ont été matraqués cette année mais surperforment la valeur jusqu'à présent au troisième trimestre, alors que les investisseurs voient des signes de l'atténuation de l'inflation menant potentiellement à une Réserve fédérale moins agressive. 

Graff ne prévoit pas de grands changements de portefeuille pour le moment.

"Il y a eu beaucoup de rhétorique autour du pic d'inflation", avec l'hypothèse que "elle va baisser aussi rapidement qu'elle a augmenté", a-t-il déclaré. La «réaction instinctive» a été que les actions grimpent à mesure que les taux d'intérêt baissaient, a déclaré Graff, soulignant le rendement du bon du Trésor à 10 ans.

Le rendement à 10 ans a chuté de son sommet cette année de 3.482 % le 14 juin, selon Dow Jones Market Data. Jeudi, le rendement à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
2.869%
a augmenté de 10.6 points de base à 2.886%. 

Selon Graff, les actions de croissance – qui sont sensibles à la hausse des taux d'intérêt et qui ont souffert de la hausse du rendement à 10 ans plus tôt cette année – pourraient continuer à surperformer si le taux du Trésor à long terme continue de baisser. 

Mais à son avis, le récent rallye boursier reflète "une euphorie à court terme qui va probablement s'atténuer" alors que la Fed continue de lutter contre une inflation obstinément élevée. Il s'attend à ce que cela signifie des actions de l'indice Nasdaq-100
NDX,
-0.65%
et certaines des sociétés « de haut vol » du S&P 500 sont sur le point de décliner. 

Fiducie Invesco QQQ
QQQ,
-0.57%,
qui suit l'indice Nasdaq-100 et offre une exposition aux actions technologiques, de croissance et à grande capitalisation, a chuté de plus de 18% cette année après avoir bondi de plus de 15% jusqu'à présent ce trimestre, selon les données de FactSet.  

La Réserve fédérale a relevé de manière agressive son taux d'intérêt de référence pour lutter contre une inflation élevée. "Je pense que la Fed a encore beaucoup de temps à faire", a déclaré Graff. Selon lui, les taux d'intérêt ne vont pas « simplement redevenir accommodants » dans les deux à six prochains mois.

Lire: Les actions se redressent comme si c'était une "mission accomplie" - mais certains investisseurs appellent à la prudence alors que le Nasdaq sort du marché baissier

En attendant, Graff a déclaré que c'était son travail de trouver des entreprises dans lesquelles il pouvait investir en "payant très peu pour autant de croissance que possible".

Groupe UnitedHealth Inc.
UNH,
-0.90%,
l'un de ses paris dans le secteur de la santé traditionnellement défensif, est axé sur la croissance, selon Graff. "C'est une société qui croît plus vite que le marché mais qui se négocie à une valorisation moins chère que le marché", a-t-il déclaré, ajoutant que UnitedHealth est le deuxième plus grand avoir du FNB TrueShares Low Volatility Equity Income ETF. 

Dans le domaine de la technologie, Graff a déclaré que son portefeuille comprend la société de cybersécurité NortonLifeLock
NLOK,
-1.19%.
L'action ne figurait pas parmi les 10 principaux avoirs de la société au 11 août, selon des données sur le Site Internet de l'ETF.

Graff voit "une bifurcation" dans la façon dont les investisseurs envisagent désormais la croissance, expliquant que certains "noms de valeur" devraient croître plus rapidement que certaines actions de croissance tout en se négociant à des valorisations faibles. Par exemple, "nous avons une position importante dans certaines de ces E&P pétrolières et gazières qui connaissent une croissance plus rapide que le marché en général", a-t-il déclaré.

Le principal avoir de l'ETF est Exxon Mobil Corp.
XOM,
+ 2.89%,
avec les autres positions énergétiques du fonds, dont Devon Energy Corp.
DVN,
+ 7.34%
et Coterra Energy Inc.
CTRA,
+ 3.53%,
le site Web montre.

En tant que «jeu d'énergie propre» indirect, l'ETF TrueShares Low Volatility Equity Income est également exposé aux services publics d'électricité qui augmentent leurs réseaux de transmission, par opposition à l'ETF qui investit directement dans, par exemple, une entreprise solaire, selon Graff. 

"C'est une façon plus soucieuse de la valeur de jouer sur l'énergie verte", a-t-il déclaré, citant la position du fonds dans American Electric Power Co.
AEP,
-0.14%
et FirstEnergy Corp.
FÉ,
+ 1.37%
comme exemples.

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Comme d'habitude, voici votre aperçu hebdomadaire des ETF les plus performants de la semaine dernière jusqu'à mercredi, selon les données de FactSet.

Le bon…

… et le mal

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JP Morgan Asset Management annoncé août 9 le lancement du JPMorgan Active Growth ETF
JGRO,
-0.44%,
un ETF de croissance pure géré activement qui cherche à surperformer l'indice Russell 1000 Growth.

Efforcez-vous de gérer les actifs dit le 10 août qu'il a lancé son fonds indiciel phare, le Strive US Energy ETF
DRLL,
+ 3.30%
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