Cet ETF obligataire a le potentiel de devenir le roi des ETF obligataires. Voici pourquoi.

Les fonds négociés en bourse qui investissent dans des obligations sont à l'honneur. Avec une liquidité abondante et des avantages d'efficacité fiscale, les ETF obligataires attirent les capitaux. 

Et un ETF à revenu fixe semble sur le point de devenir le nouveau roi des ETF obligataires, selon Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettaFi. Le FNB Vanguard Total Bond Market
BND,
+ 0.94%
a recueilli environ 80.97 milliards de dollars d'actifs au 21 juillet, selon les données de FactSet. Ce chiffre est légèrement inférieur aux 81.4 milliards de dollars du leader actuel des ETF obligataires, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
+ 0.91%
s'est vanté. 

BND a comblé l'écart avec AGG. Rosenbluth a attribué le "succès relatif" du Vanguard Total Bond Market ETF à un changement de stratégie d'investissement. iShares, cependant, reste le leader du secteur pour tous les ETF, ainsi que les ETF à revenu fixe, à la mi-juillet.

"La première est que nous avons vu des investisseurs qui détenaient depuis longtemps des fonds communs de placement actifs ou détenus depuis longtemps se détourner de ces stratégies", a déclaré Rosenbluth lors d'un entretien téléphonique jeudi. "Et en même temps, nous constatons une demande pour les ETF à revenu fixe. Ce qui se passe probablement, c'est qu'étant donné que les investisseurs voient les pires rendements de leurs fonds obligataires depuis des décennies, ils profitent de l'opportunité de récolter des pertes fiscales… Et BND en profite. 

Selon Rosenbluth, le Vanguard Total Bond Market ETF est également un bénéficiaire probable de la gamme de découvertes mutuelles de Vanguard. Les actionnaires de Vanguard peuvent facilement passer de l'utilisation d'une classe d'actions de fonds communs de placement à une classe d'actions ETF, ce qui a probablement contribué aux entrées d'ETF de BND, a-t-il déclaré.

"Vanguard permet un échange de swap afin que les investisseurs qui sont dans le VBTLX
VBTLX,
+ 0.81%,
qui est le fonds commun de placement, peuvent entrer dans l'ETF », a déclaré Rosenbluth. « Si vous êtes à l'aise avec les ETF en tant qu'investisseur et avec la façon dont ils se négocient, alors c'est une économie facile. Nous constatons également que les conseillers utilisent de plus en plus les ETF obligataires dans leur stratégie d'allocation d'actifs. Certains d'entre eux deviennent plus défensifs, et si vous devenez plus défensif, vous augmentez votre exposition aux obligations.

Les deux ETF obligataires facturent des frais identiques avec des ratios de dépenses de trois points de base et ont subi de lourdes pertes au premier semestre, mais la perte de 9.8 % d'iShares était « légèrement inférieure à la baisse de 10 % de Vanguard », selon Rosenbluth. 

Rosenbluth a noté que même s'il semble que BND deviendra bientôt le leader des obligations individuelles, "iShares détient toujours une part de marché de premier plan". 

En outre, Rosenbluth a déclaré qu'il s'attend à ce que le marché continue d'adopter les ETF à revenu fixe alors que la Réserve fédérale continue de resserrer sa politique monétaire en raison de la liquidité et de la facilité d'utilisation qu'offrent les ETF obligataires par rapport aux fonds communs de placement. "Le déplacement de la part de marché des fonds communs de placement vers les ETF obligataires fixes devrait persister alors que la Fed augmente les taux d'intérêt", a déclaré Rosenbluth.

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