Ce dividende de 12.7 % monte en flèche lorsque la Fed augmente ses taux

Habituellement, dans un marché baissier comme celui-ci, quelque chose travaille quelque part. Mais je pense que vous conviendrez que depuis le début de 2022, ce "quelque chose" a été difficile à cerner.

Les bons du Trésor sont en baisse d'environ 23% sur l'année. Et nous savons où en est la bourse.

Les liquidités, bien sûr, vous libéreront toujours de la volatilité des marchés boursiers ou obligataires. Mais rester en liquide trop longtemps vous expose à la forte inflation d'aujourd'hui. Et bien sûr, l'argent ne rapporte aucun dividende - et ce n'est tout simplement pas une option pour ceux d'entre nous qui cherchent à financer leur retraite uniquement avec des dividendes. Cette stratégie vous permet en grande partie d'éliminer la volatilité du marché, c'est pourquoi c'est un objectif que nous visons à mon Insider CEF consultatif.

À l'heure actuelle, par exemple, nous vous recommandons de continuer à détenir des produits à haut rendement de qualité supérieure, comme le fonds à capital fixe (CEF) dans le portefeuille de Initié CEF, qui rapportent au nord de 8%, en moyenne, la grande majorité de nos choix versant des dividendes mensuellement.

Et malgré toute l'incertitude, il existe également de nouvelles idées de dividendes intéressantes, y compris un fonds qui rapporte maintenant 12.7 % - et sa valeur augmente avec les taux. Et ne vous méprenez pas, les tarifs susceptibles de continuer à augmenter.

Nous allons approfondir plus en profondeur cette classe d'actifs, et notre ticker spécifique de 12.7 %, ci-dessous. Tout d'abord, plongeons dans la situation actuelle des taux, qui est essentielle pour comprendre pourquoi ce fonds pourrait être un bon ajout à votre portefeuille maintenant.

Les prêts à taux variable adorent une Fed agressive

Bien que nous sachions que la Réserve fédérale va encore augmenter les taux, au moment où j'écris ces lignes, les traders sur le marché à terme de la Fed prédisent maintenant que les taux augmenteront plus rapidement que prévu, avec des attentes plus élevées pour une hausse de 75 points de base lors de la réunion de septembre de la Fed. Rencontre.

Cela nous amène à une classe d'actifs vraiment sous-estimée : les prêts à taux variable, dont la valeur augmente lorsque les taux montent.

La raison en est simple; ces prêts ont des taux d'intérêt variables, donc lorsque les taux augmentent, leurs revenus augmentent également, et donc leur valeur sur le marché secondaire (oui, les prêts à taux variable sont achetés et vendus sur le marché libre, comme les actions, mais c'est un marché beaucoup plus petit , généralement plein de grandes banques de Wall Street).

Il n'est pas facile d'acheter des prêts individuels à taux variable, mais il existe un fonds qui non seulement en héberge un ensemble, vous offrant une diversification et une couverture contre la Fed, mais qui se vante également de ce rendement surprenant de 11.6 % dont nous avons parlé en haut.

Ça s'appelle le Fonds de revenu et d'opportunités Saba Capital (BRW), et c'est un CEF qui investit à tout moment au moins 80% de son capital dans des prêts à taux variable. Au cours d'une année difficile pour tous les actifs, BRW a défié la gravité et réalisé un petit bénéfice pour 2022, en hausse d'environ 1 % au moment d'écrire ces lignes. Mais ce n'est pas ce qui est vraiment excitant à propos du fonds.

Habituellement, peu de temps après que la Fed commence à augmenter les taux d'intérêt, un fonds comme BRW monte en flèche. En fait, c'est précisément ce qu'elle a fait en 2016. Quelques mois après que la Fed a commencé à relever les taux d'intérêt en qui cycle de randonnée, il a affiché un rendement de 15% en seulement quatre mois.

En écoutant la Fed faire fortement allusion à des hausses de taux plus agressives, aujourd'hui ressemble beaucoup à la mi-2016, une époque où la récupération de BRW s'est traduite par de solides bénéfices. Je m'attends à ce que l'histoire se répète (ou du moins rime) cette fois-ci.

Il y a un bonus supplémentaire : la décote sur la valeur nette d'inventaire (NAV, ou la valeur des obligations dans le portefeuille de BRW). C'est exceptionnellement bon marché et permet d'obtenir une exposition aux prêts à taux variable au prix de vente. Bien sûr, lorsque d'autres investisseurs réalisent à quel point les prêts à taux variable sont bien positionnés, cette décote est susceptible de se réduire à néant. En attendant que cela se produise, nous pouvons récolter le rendement sain de 12.7 % de BRW.

Michael Foster est l'analyste de recherche principal pour Perspectives contraires. Pour d'autres bonnes idées de revenus, cliquez ici pour notre dernier rapport "Revenu indestructible: 5 fonds de négociation avec des dividendes sûrs de 8.4%. »

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