Quiconque a prédit qu'une pandémie serait suivie d'événements susceptibles de déclencher la Troisième Guerre mondiale est probablement en communication directe avec le Créateur ou le Diable.
Juste au moment où nous pensions que la crise de Covid-19 se terminait, la Russie a envahi l'Ukraine, et les militaires qui se sont longtemps concentrés sur la lutte contre le terrorisme pourraient maintenant être entraînés dans une bataille terrestre en Europe de l'Est entre une superpuissance et une nation plus petite, mais féroce.
Pendant ce temps, la Chine, deuxième économie mondiale, est être frappé par des épidémies de Covid cela pourrait une fois de plus ébranler la chaîne d'approvisionnement mondiale. L'inflation augmente partout et les banques centrales du monde, qui ont depuis longtemps adopté des politiques d'argent facile qui ont également fait grimper les cours des actions, augmentent les taux d'intérêt. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, vient de dire qu'il était prêt à augmenter les taux d'un demi-point à chacune des deux prochaines réunions. si les circonstances l'exigent.
Pour les investisseurs, ce sont des moments vraiment extraordinaires, peut-être les plus perfides depuis la crise financière de 2007-09. Mais cette fois, la Fed est exactement là où beaucoup craignaient : faire face à la hausse de l'inflation et aux risques géopolitiques tout en normalisant la politique monétaire. le dit put de la Fed a expiré et le contour complet des outils de la banque n'est pas clair.
En l'absence d'un lien direct avec les puissances célestes ou souterraines, nous nous tournons vers Michael Schwartz d'Oppenheimer. Doyen des stratèges d'options de Wall Street, il est sur le marché des options depuis 1965.
Schwartz a déclaré que son expérience lui avait appris à maintes reprises que les investisseurs devraient utiliser la peur et la volatilité à leur avantage aussi souvent que possible.
"Regardez Warren Buffett, qui est dans ce domaine depuis plus longtemps que presque n'importe qui. Il était silencieux depuis si longtemps, mais maintenant il est entreprises actives et acheteuses et investir alors que tant d'autres s'inquiètent de ce qui va suivre », a déclaré Schwartz Barron's.
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Révision et aperçu
Chaque soir de la semaine, nous mettons en évidence les nouvelles du marché qui en découlent et expliquons ce qui compte demain.
Schwartz a déclaré que les investisseurs devraient surveiller la
Indice de volatilité Cboe,
ou VIX, et attendez qu'il monte en flèche. Si cela se produisait, ce serait non seulement le signe que le marché boursier est en forte baisse, mais aussi que les investisseurs ont peur de ce qui va suivre.
Le VIX a chuté depuis la réunion de mars de la Fed, ce qui suggère qu'un certain calme est revenu, mais les modèles de négociation sur les marchés boursiers et d'options sont erratiques et pris en otage par le prochain cycle de nouvelles en provenance d'Ukraine ou un rapport économique.
Les investisseurs proactifs devraient créer une liste d'actions de premier ordre versant des dividendes qu'ils seraient prêts à acheter à des prix inférieurs. De même, Schwartz dit que les investisseurs devraient examiner les actions qu'ils possèdent et identifier celles qu'ils sont prêts à vendre plus cher pour garantir leurs bénéfices.
"La volatilité effraie souvent les gens, mais elle peut être l'un des meilleurs amis qu'un investisseur à long terme puisse avoir", dit-il.
By vendre des options de vente lorsque VIX monte en flèche - un niveau de 35 ou plus dénoterait une réelle peur - les investisseurs peuvent monétiser la prime de peur et être payés par le marché des options pour acheter des actions à des prix inférieurs. De même, par vendre des appels sur les actions qu'un investisseur possède déjà, il est possible de monétiser les rallyes erratiques qui gonflent souvent les primes d'achat.
La structuration des stratégies d'options est un peu de l'art et un peu de la science. La plupart des investisseurs vendent des options d'achat et de vente qui expirent dans un à trois mois et dont les prix sont à environ 10 % du prix de l'action associée.
Le risque lié à la vente d'options de vente garanties en espèces est qu'une action chute bien en dessous du prix d'exercice de l'option de vente. Le risque lié à la vente d'appels est que le titre dépasse le prix d'exercice des appels.
"Il est impossible de chronométrer les marchés", déclare Schwartz, "mais n'importe qui peut utiliser la volatilité comme un élastique pour maintenir la cohésion de ses portefeuilles ou pour prendre des décisions d'achat et de vente".
Steven M. Sears est président et chef de l'exploitation d'Options Solutions, une société de gestion d'actifs spécialisée. Ni lui ni la société n'ont de position sur les options ou les titres sous-jacents mentionnés dans cette colonne.
Courriel : [email protected]