La hausse des taux d'intérêt et l'inflation vertigineuse ont provoqué un refroidissement rapide du marché immobilier alors que les taux hypothécaires frôlent les sommets de la décennie.
Le marché du logement a connu une baisse de la demande pire que prévu, avec des ventes de maisons en attente en baisse de 31 % d'une année sur l'autre en septembre. L'immobilier commercial s'efforce également de reprendre de l'élan après les creux de la pandémie, le travail à distance étant devenu la nouvelle norme.
Il n'est pas surprenant que la majorité des fiducies de placement immobilier cotées en bourse (les foncières) sont en difficulté. L'indice S&P United States REIT est en baisse de 26.42 % depuis le début de l'année, par rapport à la baisse de 500 1,815 % de l'indice de référence S&P XNUMX au cours de cette période.
Alors que la Réserve fédérale se prépare à augmenter potentiellement les taux d'intérêt pour la quatrième fois consécutive cette année le mois prochain, les bénéfices de ces FPI en difficulté pourraient en pâtir, les obligeant à réduire leurs versements de dividendes.
AGNC Investment Corp. (NASDAQ : AGNC)
AGNC, qui se spécialise dans les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) d'agences, est l'une des plus grandes FPI hypothécaires résidentielles gérées en interne aux États-Unis. chuter fortement.
AGNC verse actuellement 1.44 $ sous forme de dividendes par an, ce qui représente un impressionnant 17.6 % sur le cours actuel de l'action. Cependant, ses dividendes ont diminué à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 10.96 % au cours des trois dernières années.
Alors que les pertes de la société s'accumulent, elle pourrait réduire davantage son versement de dividendes au cours des prochains trimestres. La perte globale par action d'AGNC Investment s'est élevée à 2.01 $ pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre. La valeur comptable nette tangible par action ordinaire d'AGNC a chuté de 20.6 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 9.09 $. Le rendement économique pour le trimestre s'est établi à -17.4 %.
Armor Residential REIT Inc. (NYSE : ARR)
Le FPI résidentiel basé dans le Maryland est également en difficulté en raison des conditions de marché difficiles. Au troisième trimestre fiscal, la perte globale d'Armor Residential s'est élevée à 155.7 millions de dollars, soit 1.26 $ par action. Sa valeur comptable par action ordinaire a chuté de 24.36 % en séquentiel pour s'établir à 5.83 $.
Armor Residential distribue 0.10 $ par action sous forme de dividendes aux actionnaires sur une base mensuelle. Se négociant actuellement à 5.34 $, Armor verse 1.20 $ de dividendes par an, ce qui rapporte 22.47 %. Mais les versements de dividendes d'Armor Residential ont diminué à un TCAC de 18.29 % au cours des trois dernières années. La société a réduit son dividende annuel par action de 2.16 $ en 2019 à 1.20 $ en 2020, malgré l'espace immobilier florissant à l'ère du COVID. Sans surprise, les actions d'Armor Residential ont chuté de plus de 50 % au cours de la dernière année.
Propriétés EPR (NYSE : EPR)
EPR a plus de 6.6 milliards de dollars en investissements immobiliers totaux aux États-Unis et au Canada. Il a une exposition importante aux propriétés de théâtre, avec plus de 2 milliards de dollars d'investissements dans 18 opérateurs.
Le FPI verse 3.20 $ par an sous forme de dividendes, ce qui donne 8.24 % sur le prix actuel. Cependant, les versements de dividendes de la FPI multinationale ont diminué à un TCAC de 10.54 % au cours des trois dernières années.
Les dividendes de la société devraient encore baisser à court terme, alors qu'elle navigue dans la faillite de l'exploitant de salles de cinéma basé au Royaume-Uni, Cineworld Group plc. L'action EPR a chuté de près de 10 % en cours de journée après le dépôt de bilan du chapitre 11 de Cineworld en août.
Le troisième locataire d'EPR Properties est Regal Entertainment Group, une filiale de Cineworld. Les revenus de location générés par Regal Entertainment représentent 13.5 % des revenus de location totaux d'EPR pour le deuxième trimestre fiscal qui s'est terminé en juin.
Outre les pertes potentielles résultant du dépôt de bilan des locataires, les revenus d'EPR devraient également diminuer à long terme, car les salles de cinéma traditionnelles sont de plus en plus remplacées par des plateformes de divertissement over-the-top (OTT) telles que Netflix et Amazon Prime vidéo. . EPR Properties pourrait potentiellement réduire prochainement son versement de dividendes.
Claros Mortgage Trust Inc. (NYSE : CMTG)
Filiale de Mack Real Estate Credit Strategies LP, Claros Mortgage est spécialisée dans les actifs immobiliers commerciaux sur les principaux marchés américains. La société est devenue publique en novembre dernier. Cependant, le stock a diminué de plus de 13% depuis lors. Au cours des trois derniers mois seulement, les actions de Claros Mortgage ont perdu 14.27 %.
Claros Mortgage Trust devrait publier ses résultats du troisième trimestre après la fermeture du marché le 9 novembre. Les analystes s'attendent à ce que les revenus de la société diminuent de 36.1 % d'une année sur l'autre pour atteindre 65.59 millions de dollars au trimestre précédent, tandis que ses fonds provenant de l'exploitation (FFO ) devrait baisser de 16.54 % d'une année sur l'autre.
Claros Mortgage Trust verse 1.48 $ en dividendes par an, ce qui rapporte 9.19 % sur son prix actuel. Néanmoins, le FPI n'a commencé que récemment à distribuer des dividendes aux actionnaires, le premier dividende étant annoncé le 30 décembre 2021. Cependant, compte tenu de ses faibles perspectives de croissance des bénéfices, Claros Mortgage pourrait ne pas être en mesure de maintenir ses versements de dividendes, ce qui entraînerait une réduction des dividendes. .
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Source : https://finance.yahoo.com/news/4-reits-may-risk-dividend-140341434.html