Ces 3 FPI sont en baisse de plus de 50 % cette année

L'immobilier a été l'un des secteurs les moins performants en 2022, car la hausse des taux d'intérêt et la faible demande ont frappé à la fois les fiducies de placement immobilier résidentiel et commercial (les foncières). Le FNB Real Estate Select Sector SPDR a baissé de 27.8 % depuis le début de l'année. En comparaison, l'indice de référence S&P 500 n'a baissé que de 19.7 % en 2022.

Les inquiétudes croissantes concernant une récession imminente ainsi que la position belliciste réitérée de la Réserve fédérale maintiendront probablement le secteur immobilier sous pression à court terme, augmentant encore les inquiétudes concernant la performance des FPI.

Bien que de nombreux FPI se soient légèrement redressés au cours des deux derniers mois, la majorité d'entre eux sont toujours dans le rouge.

"Malgré la protection contre l'inflation généralement associée au secteur immobilier, les FPI ont sous-performé le marché des actions au sens large et ont surcorrigé par rapport à l'immobilier privé", a déclaré Laurel Durkay, responsable des actifs immobiliers cotés mondiaux chez Morgan Stanley.

Bien que la sous-performance du secteur puisse effrayer de nombreux investisseurs, elle a créé d'excellentes opportunités d'investissement, car plusieurs FPI prometteuses se négocient à des prix très réduits. Mais il est important d'examiner le potentiel de croissance des bénéfices d'une FPI et les opportunités de marché pour éviter un piège de la valeur.

Certaines des FPI les moins performantes cette année sont les suivantes :

Capital immobilier Broadmark

Actions d'une société de financement immobilier spécialisée basée à Seattle Capital immobilier Broadmark Inc. (NYSE: BRMK) ont perdu 61.4 % depuis le début de l'année. Les mauvais résultats financiers du FPI ainsi que la volatilité du marché immobilier ont entraîné une vente massive cette année. Se négociant désormais en dessous de 5 $, le penny stock est l'un des FPI les moins performants en 2022.

Les perspectives de croissance de Broadmark Realty Capital ne semblent pas trop prometteuses à court terme. Au cours du quatrième trimestre fiscal qui se termine le 31 décembre, les analystes s'attendent à ce que les revenus du FPI s'élèvent à 26.96 millions de dollars. C'est 13.9 % de moins que les revenus générés au quatrième trimestre de 2021. L'estimation consensuelle du bénéfice par action (EPS) de 0.13 $ pour le trimestre en cours indique une baisse de 25.6 % d'une année sur l'autre.

L'histoire continue

Broadmark Realty Capital verse 0.77 $ par an en dividendes, ce qui se traduit par un rendement de 22.68 %. Broadmark Realty Capital a commencé à distribuer des dividendes en 2019 et a augmenté ses versements de dividendes de 85.8 % depuis lors. Mais il a réduit son montant de dividende par action de 8.33 %, passant de 0.84 $ l'an dernier à 0.77 $ en 2022.

Fiducie des propriétés médicales

Fiducie des propriétés médicales inc. (NYSE: MPW) est une FPI de soins de santé de premier plan qui possède et exploite 434 propriétés dans 10 pays d'Amérique du Nord, d'Australie et d'Europe. C'est le deuxième plus grand propriétaire de lits d'hôpitaux aux États-Unis. En raison de l'impact écrasant de la pandémie sur le système de santé mondial qui a ébranlé la confiance des investisseurs, les actions de Medical Properties Trust ont perdu 52.4 % jusqu'à présent cette année.

Mais la performance à long terme du FPI de soins de santé brosse un tableau différent. Depuis son introduction en bourse (IPO) en 2005, Medical Properties Trust a rapporté 10.8 % aux actionnaires (au 29 juillet). En comparaison, les rendements totaux de l'indice Dow Jones US Real Estate Health Care s'élèvent à 8.5 %, tandis que le Dow Jones Equity All REIT a bondi de 7.8 %.

Le FPI a également un palmarès impressionnant en matière de versement de dividendes. Il verse 1.16 $ par action en dividendes par an, soit 10.5 %. Le rendement du dividende moyen sur quatre ans de Medical Properties Trust est de 5.89 %. De plus, le FPI de soins de santé a augmenté ses versements de dividendes annuels de manière consécutive depuis 2013. Au cours des trois dernières années, les dividendes du FPI ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 4.4 %.

Les analystes maintiennent un objectif de prix consensuel de 16.44 $ sur l'action, indiquant un potentiel de hausse de 46.9 %.

Propriétés logistiques industrielles

Fiducie des propriétés de la logistique industrielle (NASDAQ: ILPT) possède et exploite 413 propriétés industrielles et logistiques aux États-Unis. Les actions de la FPI ont chuté de plus de 86 % depuis le début de l'année. Mais le titre a gagné 2.9% au cours des cinq derniers jours en raison du dernier rallye de soulagement dans le secteur immobilier.

Bien que plusieurs analystes couvrant Industrial Logistics Properties aient une note Hold sur le titre, ils s'attendent à ce que le cours de l'action augmente à court terme. L'analyste de RBC Capital, Michael Carroll, a un objectif de cours de 6 $, indiquant un potentiel de hausse de 78 %.

Industrial Logistics Properties verse 0.04 $ par an en dividendes, soit 1.31 % sur le cours actuel de l'action. Le FPI a réduit de près de moitié son versement de dividendes en juillet. Suite à cette annonce, les actions d'Industrial Logistics Properties ont chuté de plus de 30 %.

Cela a été fait pour améliorer sa liquidité tout en complétant le plan de financement à long terme pour son acquisition de Monmouth Real Estate Investment Corp., comme l'a déclaré la direction du FPI dans un communiqué de presse. La direction d'Industrial Logistics Properties s'attend à ce que les versements de dividendes de la société soient rétablis aux niveaux précédents d'ici l'année prochaine.

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