Ces 3 fonds investissent comme ARK mais ne sont pas tombés aussi loin

Mais ce n'est pas toute l'histoire. La plupart des fonds de croissance et axés sur la technologie gérés activement ont mieux résisté que ARK au cours de la dernière année, même si les actions de croissance sont généralement tombées en disgrâce. Ils n'ont peut-être pas connu un succès aussi sensationnel que les fonds ARK en 2020, mais beaucoup ont tout de même généré de solides rendements cette année-là.

De fin 2019 à jeudi dernier, environ 25% des membres du groupe ont en fait battu les 12.7 milliards de dollars

Innovation ARK
ETF (ticker : ARKK), le produit phare de Wood, qui a généré un rendement de 23 % au cours de cette période. Barron s'est entretenu avec les gestionnaires de quelques-uns des fonds qui ont bien performé en 2020 et 2021, deux environnements totalement différents pour les actions de croissance. Ils ont discuté de la manière de naviguer dans les cycles du marché et ont dévoilé certains de leurs choix d'actions préférés pour 2022.

Le fonds de croissance le plus performant depuis la fin de 2019 est de 7.6 milliards de dollars Baron Partners (BPTRX). Le fonds a gagné 149 % en 2020 - juste un cheveu derrière les 157 % d'ARK Innovation - et 31 % supplémentaires en 2021, tandis qu'ARK a perdu 23 %. Cette année, le fonds Baron a également mieux résisté que l'ETF ARK, les valeurs de croissance ayant chuté.

Les investisseurs doivent cependant être prudents à propos du fonds Baron : la plupart de ses gains récents proviennent d'un seul titre,

Tesla

(TSLA), qui représente 50% de son portefeuille. Le fonds a acheté des actions Tesla entre 2014 et 2016, et au lieu de vendre pour garder sa pondération sous contrôle alors que l'action augmentait de façon exponentielle, le fonds l'a laissé courir.

Ce pari a bien fonctionné, mais comporte également un risque énorme si Tesla tombe. Pourtant, le gestionnaire de portefeuille Michael Baron affirme que le fonds n'est pas aussi concentré qu'il y paraît.

"Nous envisageons la diversification différemment", dit-il Barron's. Alors que le fonds ne compte que 31 titres et que les 10 premiers représentent 90 % de ses actifs, il vise à investir dans différents types d'entreprises au-delà des perturbateurs à forte croissance comme Tesla. Certaines des autres principales participations de Baron Partners incluent une société d'analyse immobilière

Groupe CoStar

(CSGP), société de diagnostic

Laboratoires IDEXX

(IDXX) et fournisseur de données financières

Systèmes de recherche FactSet

(FDS).

Ces actions ont soutenu le fonds lorsque Tesla chutait. Les ETF ARK, quant à eux, investissent uniquement dans des actions d'innovation qui ont tendance à évoluer en parallèle les unes avec les autres. C'est pourquoi le fonds Baron a fait mieux lors de la vente massive de janvier, même s'il a un poids beaucoup plus important dans Tesla. « La diversification nous a permis de bien faire dans divers environnements », déclare Michael Baron.

Il aime

Charles Schwab

(SCHW), un leader établi dans l'industrie du courtage en ligne qui affiche toujours une croissance annuelle moyenne à un chiffre. L'entreprise a réalisé des acquisitions stratégiques pendant la pandémie, réduit ses coûts d'exploitation par actif client et augmenté ses marges bénéficiaires. « Leurs clients deviennent plus fidèles et utilisent davantage leurs services. C'est une excellente recette pour les investisseurs à long terme », déclare Baron.

Le million de dollars

Jacob Internet
(JAMFX) a rapporté 123 % en 2020 et 13 % supplémentaires en 2021. Le gestionnaire de portefeuille Ryan Jacob, un investisseur chevronné dans le domaine de la technologie, affirme que les leçons qu'il a tirées des effondrements du marché en 2000 et 2008 l'ont aidé à mieux naviguer cette dernière année.

Le fonds a été lancé en 1999 et a été presque anéanti lorsque la bulle technologique a éclaté. À l'époque, Jacob était tellement convaincu de ses choix d'actions qu'il a continué à en acheter davantage, même lorsque les prix baissaient. Le rebond n'est pas venu. "À l'époque, nous ne tenions pas pleinement compte des risques", a-t-il déclaré. Barron. "La plus grande leçon de cette période est de respecter le fait qu'il peut y avoir un changement sur le marché et d'être plus prudent pendant les périodes de faiblesse des actions. Il faut être adaptable et pas trop têtu.

C'est pourquoi lorsque les actions de croissance ont commencé à baisser l'année dernière, Jacob a vendu certaines positions perdantes et a attendu plus de clarté. Cela a protégé le fonds de nouvelles pertes au cours des mois suivants.

Par exemple, Jacob a vendu

Zillow

(ZG) lorsque la société a semblé avoir des problèmes avec son activité de retournement de maison. Il a racheté ces actions après que la société a annoncé qu'elle cessait de vendre des maisons. "Cela n'affecte pas leur domination en tant que portail immobilier", déclare Jacob. "Leur rentabilité dans ce domaine est toujours inégalée."

Le million de dollars

Alpha vert Shelton
(NEXTX) investit dans des entreprises innovantes, tout comme ARK, mais uniquement celles qui ont une cause durable qui améliore le bien-être humain ou qui relève les défis climatiques. "Si une entreprise tire parti de son innovation pour rendre l'économie globale moins risquée, elle aura un vent arrière supplémentaire car le monde aura une plus grande demande pour ce qu'elle fait", déclare le gestionnaire de portefeuille Garvin Jabusch.

Jabusch a évité certaines participations ARK très appréciées telles que le fabricant de logiciels de chat vidéo

Zoom Vidéo Communications

(ZM) et plateforme de soins à distance

Teladoc Santé

(TDOC), qui a connu une forte croissance alimentée par la pandémie. « Ce sont d'excellentes entreprises, mais elles ont compressé cinq années de croissance en une seule année », dit-il. "Leur période de croissance rapide est maintenant terminée."

Suite à la récente vente de technologies, il lorgne sur des entreprises prometteuses qui étaient auparavant trop chères, comme la biotechnologie

Biosciences du caribou

(CRBU), constructeur d'automobiles électriques

Rivian

(RIVN) et société de batteries au lithium

QuantumScape

(QS).

Là encore, la diversification compte. Outre les actions à forte croissance, le fonds détient également des titres cycliques de consommation tels que

Marché fermier de Sprout

(SFM), qui met l'accent sur les aliments biologiques, ainsi que sur les produits utilitaires

Partenaires renouvelables de Brookfield

(BEP), dont l'électricité est d'origine 100% renouvelable. "Pendant un marché baissier, ces entreprises nous aident à mieux résister qu'un fonds d'innovation pur", déclare Jabusch. Le fonds Shelton a chuté de 13% cette année, tandis qu'ARK Innovation a perdu 22%.

Écrire à Evie Liu à [email protected]